最近1年,市场波动比较大。
不同的投资者,投资组合,反馈投资下来的收益会有差别。
有的投资者,跑赢了大盘;
有的投资者,则跑输了大盘。
为啥投资同样的品种,同样的时间,最终收益不同呢?
是否做好了分散配置?
很大一部分原因,在于分散配置。
原来的指数基金组合,投资者的自由度很大:
允许投资者自定义组合里某个基金是否投资、自定义某个基金的投资额度是多少;
或者某次跟投买入了,某次没有跟投买入,那么买到的品种也是不同的。
这样,会导致部分投资者的比例,跟组合的方案有区别。
有的品种的比例差别甚至非常大,在自己持仓中超过了20%的占比很多。
过去一年,有的品种下跌较多,例如中概股;
有的品种则是上涨,例如500、红利。
原组合在分散配置下,整体的波动就会小一些。
但如果投资者自由发挥,导致集中投资了某些品种,波动就会更大。
再来看原来的主动优选组合,是不允许投资者自定义组合中基金的额度的。不管是一次性买入还是定投买入,都得要求分散。
所以对投资者来说,投资原主动优选组合,也是天然就做好分散了的。
像过去一年,组合中的深度价值风格上涨,就减少了组合整体的波动。
所以有时候,组合帮助投资者强制做好分散配置,是有助于投资者减少长期投资中面对的波动风险的。
投资结果的差异
还有一个情况:即便是投资一模一样的品种,不同投资者执行出来的效果,也是有差别的。
在一些基金销售平台上,可以查到一些基金的投资者收益情况。
比如说比较出名的一个主动基金A,基金经理是成长风格的一位从业十多年的老将。
最近2年,上涨37%,这个收益还是OK的。
但最近1-3年投资这个基金的投资者:
70%的投资者,浮亏5%以上。
只有百分之十几的人,是盈利的。
同样时间段,同一个品种,出现这么大的差别,主要就是投资者行为导致的。
投资者自主性越大,投资结果的差异化也越大。
盈利高的品种表现确实好,但也有很多投资者浮亏。
如果浮亏比较多,该怎么办
有哪些原因,可能导致浮亏比较多呢?
(1)买的不便宜
2021年年初3星级,市场不太便宜,估值表里一个绿色低估品种都没有了。
当时原指数基金和主动优选组合都暂停了投入。
但有的投资者,当时还是买入了。
解决方法:
可以通过投顾组合进行优化,比如说下次3星级的时候,投顾组合可以关闭买入。
这个在原来的组合上无法实现,但是在投顾组合上是可以实现的。
(2)发了黑车
比如说,有的投资者在单个品种上,投入了更多的资金。
所以短期波动也会更大。
像原指数基金组合,投资者的自由度非常大,可以任意选择组合的里某一只或者某几只基金进行单独投资。
解决方法:
这些品种在后面也可以通过定投摊低成本,也会有扭亏为盈的时候。但也要注意做好分散,单个行业品种的占比不超过20%。
(3)投资时间短
还有一种情况,没有发黑车,就是正常的投资,但投资没多久。
这种情况也很正常,股票市场并不是每年都上涨,遇到某一年下跌,刚好在这一年开始投资,就会遇到投资的时候浮亏。
像2018年,500类中小盘品种是下跌最多的品种之一。
经历过当年的下跌,才能享受到后来的上涨。
从开始投资,到500类品种出现收益,也花了2年时间。
解决方法:
其实是因为刚开始投资,持有时间比较短,收益还没有体现。投资时间拉长后就好了。
现在投资的品种,过几年后,也会像当年的500一样上涨的。
投顾组合的解决方案
如果想进一步省心省力,目前的投顾组合,也是一个比较不错的选择。
因为投顾组合,天然就是分散的。
由于双20%制度的要求,投顾组合会包括一篮子基金,不会重仓某一个:
这样,在制度的约束下,就帮助投资者做好了资产配置。
参考原来的主动优选组合,就是强制分散的。
假设在上次4.5星级,也就是2020年3月份,一次性配置主动优选组合当时的基金,持有到上周五3月18日。
同样是4.5星级,大约是42%的涨幅(从1到了1.42)。年化收益率大约是18%左右。
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