基金限购，会影响投顾组合吗？

有朋友问，最近一些基金经理开始限购了，比如某个中小盘基金，为啥会限购呢？

如果之后很多基金都开始限购，投顾组合会不会受到影响呢？

 

基金经理为啥会限购

 

通常来说，基金经理限购主要有两个原因：

· 管理规模比较大，超过了策略的容量；

· 市场不便宜。

 

目前在4.9星级上下，因估值不便宜而限购的基金经理不多，主要是因为规模而限购。

为啥基金规模大了会限购呢？

 

公募基金有双十规定。

· 一只基金中，单个股票占比不超过这个基金资产的10%；

· 一家基金公司，旗下基金持有同一个股票的比例，不超过上市公司总股份的10%。

假设一个基金，投资了一个20亿的小盘股，那最多买入10%，也就是2亿，也就不能再买入这个股票了。

所以，如果基金经理原本擅长十几只小盘股，那可能只能容纳几十亿的规模。

 

基金经理管理规模变大之后，

· 要么限购控制规模，这样可以保持中小盘比例较高；

· 要么不限购，增加一些大盘股的比例。

之前就有一只比较出名的某某中小盘基金，结果规模变大后，以持有大盘股为主。

 

通常，擅长大盘股、蓝筹股风格的基金经理，管理规模也会更大一些。小盘股风格的基金经理，更容易达到管理规模的天花板。

另一种限购的原因，是基金经理觉得市场不便宜。

 

4-5星级，不会出现基金大规模限购

 

最近一段时间限购的，主要还是第一种原因：部分前段时间业绩不错、规模增长比较快的基金，出现了限购。

比如文章开头提到的，以投资中小盘为主的基金，担心规模变大会影响业绩。

 

通常来说，

在当前4-5星级的阶段，市场整体的估值比较低，大部分的基金经理，都不太容易限购。

一些以大盘股投资为主、策略容量比较大的基金，反而会放开限购。

目前组合持有的基金中，大部分基金经理都是未限购状态。

在螺丝钉牛熊信号板（点击查看）中，也会定期披露组合中基金的限购情况的。

更多的基金经理，会在3星级的阶段限购。

投顾组合，不用担心限购的问题

 

退一步说，即使市场上涨，到了比较贵的阶段，很多基金都出现了限购。

投顾组合因为有基金池制度（点击查看），也不会受到太大的影响。

大家不用太担心。

 

以前如果有一个基金限购，整个组合都会变成限购的状态。

比如说一个基金一天限购100元，假设组合里持有这个基金10%，整个组合会变成每天限购1000元。

如果暂停申购，整个组合也会暂停申购。

但如今投顾组合，有了基金池之后，假设遇到了单个基金限购的情况，组合会从基金池中找同类的基金替代，让投资继续。

除了基金池制度外，投顾组合还可以自动调仓、自动定投、分散配置等，更加省心省力，比较适合作为家庭资产配置的主力。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）