?个股的安全基因，就是这个指标！

风风雨雨的2015年已经过去，2016年的第一周又可谓是惊涛骇浪，第二周一开始就惊心动魄，小伙伴们我们还是抱团取暖风雨同舟吧！在新的一年里我们本着“赚钱是目标，安全很重要”的理念开始我们的股市征途。今天，我们就来分享一下《上市公司的安全性分析“流动比率”》，希望对大家的投资选股有所帮助。

何谓“安全”？

上市公司资产的安全性是公司健康发展的基本前提，也是我们选择投资上市公司的必要参考条件之一。而对上市公司进行基本面分析过程中，体现上市公司资产安全性的主要方面就是分析上市公司偿债的能力，特别是企业能否在需要的时候及时偿还短期债务的能力。

当一家上市公司无力偿还到期债务就可能面临诉讼和破产的风险；而一家公司如果仅仅只有偿还债务的能力，虽然不至于导致破产，但是很可能会无力维系正常的生产运营，这样同样属于基本面上的不安全状况，也不是理想的投资对象。真正安全理想的投资对象是在安排好到期财务负债的同时，有相对稳定的现金流来保持经营的正常进行。

所以，上市公司的安全性分析主要是观察“流动资产”与“流动负债”之间的关系，常见的财务指标有两种“流动比率”和“速动比率”，今天我们就先来分享一下“流动比率”的计算方式和使用方法。

流动比率

公司能否偿还短期负债要看有多少债务，以及有多少可变现偿还债务的资产。流动资产越多，短期负债（也就是年报上的“流动负债”）越少，则偿还债务的能力越强。如果用流动资产偿还全部流动负债，剩余的就是公司的“营运资金”。

“营运资金”的计算公式：

 营运资金=流动资产-流动负债

营运资金越多，说明不能偿还债务的风险越小，因此营运资金的多少可以反映企业偿还短期债务的能力。

但是问题来了！上市公司的规模各有不同，而营运资金是流动资产与流动负债值差，是一个“绝对数”，例如一家规模500亿的公司和一家规模5个亿的公司，他们之间的企业剩余营运资金一定是天差地别的，这样我们要如何来进行对比呢？规模大的一定安全性就好吗？会不会有家大业大债务大的风险呢？这里我们就要引进“相对数”的概念。

“流动比率”是流动资产与流动负债的比值，是一个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司之间以及同一家公司不同历史时期的比较。

一些上市公司的年报会提供“流动性指标数据”，但是大部分需要我们手工计算一下。我们可以在企业年报的《合并资产负债表》内找到“流动资产合计”和“流动负债合计”。这里我们依旧可以用表格来解决，把两个数据复制黏贴进表格，然后将“流动资产合计”除以“流动负债合计”就能得到“流动比率”。

一般认为，理想的流动比率应该在2左右。比率过高，说明流动资产没有得到充分的利用，太低，说明企业有短期偿债的风险。这个数值“2”的由来，是因为估计了处在流通资产中变现能力最差的存货余额占了一半，剩余的一半流动资产正好能偿还流动负债。但是在实际情况中各行各业的产业循环各不相同，“流动比率在2左右”只能成为一个研判参考，不能成为一个统一的标准。

所以，在筛选个股的过程中，我们不妨将计算出来的流动比率和同行业的平均流动比率进行对比。

或者，是将目标公司历史的流动比率数据进行比较，就能更为客观的分析“流动比率”是变高了还是变低了。