节前最后一个交易日的国债逆回购
一、短期债券质押式回购实际占款天数一览表
回购代码
回购交易
首次清算日
到期清算日
首次资金交收日
到期资金交收日
名义天数
实际占款天数
204001
周一1天期回购
周一
周二
周二
周三
1
1
131810
204001
周二1天期回购
周二
周三
周三
周四
1
1
131810
204001
周三1天期回购
周三
周四
周四
周五
1
1
131810
204001
周四1天期回购
周四
周五
周五
周一
1
3
131810
204001
周五1天期回购
周五
下周一
下周一
下周二
1
1
131810
204002
周一2天期回购
周一
周三
周二
周四
2
2
131811
204002
周二2天期回购
周二
周四
周三
周五
2
2
131811
204002
周三2天期回购
周三
周五
周四
下周一
2
4
131811
204002
周四2天期回购
周四
下周一
周五
下周二
2
4
131811
204002
周五2天期回购
周五
下周一
下周一
下周二
2
1
131811
204003
周一3天期回购
周一
周四
周二
周五
3
3
131800
204003
周二3天期回购
周二
周五
周三
下周一
3
5
131800
204003
周三3天期回购
周三
下周一
周四
下周二
3
5
131800
204003
周四3天期回购
周四
下周一
周五
下周二
3
4
131800
204003
周五3天期回购
周五
下周一
下周一
下周二
3
1
131800
204004
周一4天期回购
周一
周五
周二
下周一
4
6
131809
204004
周二4天期回购
周二
下周一
周三
下周二
4
6
131809
204004
周三4天期回购
周三
下周一
周四
下周二
4
5
131809
204004
周四4天期回购
周四
下周一
周五
下周二
4
4
131809
204004
周五4天期回购
周五
下周二
下周一
下周三
4
2
131809
204007
周一7天期回购
周一
下周一
周二
下周二
7
7
131801
204007
周二7天期回购
周二
下周二
周三
下周三
7
7
131801
204007
周三7天期回购
周三
下周三
周四
下周四
7
7
131801
204007
周四7天期回购
周四
下周四
周五
下周五
7
7
131801
204007
周五7天期回购
周五
下周五
下周一
下下周一
7
7
131801
备注：1、由于T+1交收制度，交收日为清算日的下一个交易日；2、到期清算日为首次清算日加上回购名义天数（按自然日），若到期清算日为非交易日，则延至下一个交易日清算（特殊节假日按交易所节假日安排计算）；3、实际占款天数是指当次回购交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际日历天数。（按自然日）4、7天及7天以上（14天、91天、182天）回购交易名义天数和实际占款天数基本一致，短期回购交易（1天、2天、3天、4天）有12种交易会出现不一致，其中实际占款天数大于名义天数的9种，实际占款天数小于名义天数的3种。
二、实际占款天数计算案例
（一）案例1：实际占款天数等于名义天数
交易行为：周一进行1天期回购，名义天数即为1天。
首次清算日：T+0交易日清算，即为周一。
首次交收日：T+1交易日交收，即为周二。
到期清算日：首次清算日+回购天数（1天期为1天），即为周二。
到期交收日：到期清算日的下一个交易日，即为周三。
实际占款天数：当次回购交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际日历天数，即为1天（周二）。实际占款天数与名义天数一致。
（二）案例2：实际占款天数大于名义天数
交易行为：周四进行1天期回购，名义天数即为1天。
首次清算日：T+0交易日清算，即为周四。
首次交收日：T+1交易日交收，即为周五。
到期清算日：首次清算日+回购天数（1天期为1天），即为周五。
到期交收日：到期清算日的下一个交易日，即为下周一（周六为非交易日）。
实际占款天数：当次回购交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际日历天数，即为3天（周五、周六、周日）。实际占款天数比名义天数多两天。
（三）案例3：实际占款天数小于名义天数
交易行为：周五进行3天期回购，名义天数即为3天。
首次清算日：T+0交易日清算，即为周五。
首次交收日：T+1交易日交收，即为下周一（周六为非交易日）。
到期清算日：首次清算日+回购天数（3天期为3天），即为下周一（周五、周六、周日、下周一）。
到期交收日：到期清算日的下一个交易日，即为下周二。
实际占款天数：当次回购交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际日历天数，即为1天（下周一）。实际占款天数比名义天数少两天。
三、新旧规则收益比较
案例1：假设某客户于2017年4月20日（周四）以5%回购利率达成一笔一天期回购（204001），成交金额100000元（不考虑佣金计取）。
根据实际占款计算方式，该客户回购交易的名义天数为1天，实际占款天数为3天。
按新规则计算购回价格：
购回价格=100+（5%/365）*3*100=100.04109589元
清算金额=100.04109589*100000/100=100041.095元
收益=100041.09-100000=41.10元
按原规则计算购回价格：
购回价格=100+（5%/360）*1*100=100.01388888元
清算金额=100.01388888*100000/100=100013.888元
收益=100013.89-100000=13.89元
为符合市场实际回购利率，新规后周四1天期回购的回购利率将较原有利率降低。
案例2：假设某客户于2017年4月21日（周五）以5%回购利率达成一笔三天期回购（204003），成交金额100000元（不考虑佣金计取）。
根据实际占款计算方式，该客户回购交易的名义天数为3天，实际占款天数为1天。
按新规则计算购回价格：
购回价格=100+（5%/365）*1*100=100.01369863元
清算金额=100.01369863*100000/100=100013.698元
收益=100013.70-100000=13.70元
按原规则计算购回价格：
购回价格=100+（5%/360）*3*100=100.04166666元
清算金额=100.0416666*100000/100=100041.666元
收益=100041.67-100000=41.67元
为符合市场实际回购利率，新规后周五3天期回购的回购市场利率将较原有利率提高。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
