小微企业抵押机制创新现状

选自《小微企业融资发展报告》 

2013-04-10

    解决小微企业融资难的方法之一就是放宽和改善抵押贷款条件、创新抵押方式。为此，小微融资服务机构和小微企业进行了多种形式的创新，国家政策也在此方面给予了支持和鼓励。2009年9月，国务院发布的《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》中明确提出，“完善财产抵押制度和贷款抵押物认定办法，采取动产、应收账款、仓单、股权和知识产权质押等方式，缓解中小企业贷款抵、质押不足的矛盾。”

    各地金融机构针对中小企业所处的生长周期、行业特点，开发了不同创新形式的抵押品，例如针对工业生产企业推出存货、应收账款、经营权质押等产品；针对高新技术企业及文化企业，探索以专利权、著作权等知识产权质押贷款；针对商贸流通企业流动资产为主、抵押物不足的特点开发了保兑仓、融通仓等仓单抵押产品；针对企业的资金需求情况推出流动资金最高限额循环贷款、最高额抵、质押贷款等模式。可作为抵押品的范围，从原材料、设备产品已扩展到订单、仓单、技术合格证；担保的主体，从单个企业自身已扩展到整个行业及产品供应链。综合来看，当前抵押品创新发展的特点是从“物”向“权”转变，抵押资产的类型从“有形”转变为“无形”。

    （一）从“有形”转变为“无形”

    抵押资产以“有形”向“无形”转变的抵押创新方式，包括应收账款、知识产权、商标、专利权等质押方式。其中最为典型，也是最为成熟的是应收账款质押。对中小微企业而言，其资产结构中固定资产所占比重较小，而应收账款在企业资产中所占的比重较大，因此应收账款是一种适合中小微企业融资的担保品。应收账款质押融资的特点是周期较短，能够解决企业资金周转问题，一定程度上降低信息不对称。

    应收账款在法律性质上属于一般债权，在《物权法》出台前，应收账款未能明确列入质押物范围。因此，即使金融机构接受了应收账款作为担保，其权利也缺乏充分的法律保障。2007年《物权法》通过后，不仅扩大了可用于担保的财产范围，还明确规定应收账款可以出质。实现应收账款质押融资的关键是动产质押融资登记制度。登记制度是避免重复质押、预防物权冲突、降低业务风险的必要保障。与《物权法》实施同步，中国人民银行征信中心建立了“应收账款质押登记公示系统”，办理应收账款质押登记，并为社会公众提供查询服务。任何单位和个人均可以在注册为登记公示系统的用户后，查询应收账款质押登记信息。金融机构在开展应收账款融资业务和相关信贷业务时，已经将查询该登记系统作为一个必要流程和重要参考。

    应收账款质押在小微企业融资中起到了重要作用。截至2012年第三季度末，应收账款系统累计发生登记687054笔，查询889741笔，累计发生质押登记361719笔，占应收账款系统累计登记总数的52.6%。出质人为中小企业的累计初始登记445955笔，占应收账款系统初始登记总量的83%。中小企业获得的融资金额约占登记的融资总额的46%。

    （二）从“物”转变为“权”

    权利类创新抵押品，包括林权、矿业权、海域使用权、农村土地使用权、土地承包经营权、宅基地等作为标的抵押物。在实际运用过程中，使用权面临权属关系不明确、担保物不易变现、担保过程复杂繁琐等诸多障碍。由于各地区资源禀赋、企业类型和市场发展规模不同，使用权抵押的发展程度区域差异较大。

    综合来看，虽然理论上支持小微企业的抵押品创新方式较多，但从当前的现实融资方式来看，银行、小贷公司、担保公司等金融服务机构还是以传统的不动产抵押贷款为主。不可否认，相较创新类的抵押品，不动产抵押有其固有的优势。