当别人贪婪到时候,你要恐惧;当别人恐惧的时候,你要贪婪!
这句话用在春节前后的A股,再合适不过。
这是今天北上资金的流入图,没有丝毫犹豫,开盘就买入。
截止13:48,流入近120亿,春节前流出的200亿又回来了,以更低的价格。
1)本轮疫情爆发于宏观经济企稳回升阶段,但时点相对较早。2003年疫情之前宏观经济已经历1年左右的企稳回升,而本轮疫情之前宏观经济只经历了1个季度的企稳回升态势,尚未真正企稳。
2)目前经济结构来看,相比2003年,第三产业对GDP的贡献占比从40%提升到60%,本轮疫情处于消费的季节性和假日旺季、对第三产业,特别批发零售、住宿餐饮、文化娱乐等行业将产生较为明显冲击,当前有预测一季度GDP可能只有5.4%。
大盘及板块走势研判:
节前市场对疫情的认识不足,节后开盘市场大概率极端反应,预计先集体下跌,幅度参考A50和恒生,跌幅8%,左右,预计上证指数点位2750附近;随着疫情的逐步控制(疑似病例不再增多),或伴随可能的强力货币政策、市场可能迎来一波反弹;其后受经济数据、货币政策、外资的影响,指数震荡,行业和个股迎来分化,再度演绎结构性行情。
抄底指数逻辑:
1)今日指数下跌8%,已和春节期间A50和港股同步,基本上反映了疫情的影响。
2)昨日公布的疫情数据,新增疑似幅度开始放缓,说明钟南山的判断是非常准的,预计10天内确诊到达高峰,后续防控得力,就能得到控制。
3)很多人会担心对经济的长期影响,这个是毋容置疑的,有预测今年有可能到5.4-5.7%,确实影响比较大,但实际上A股中短期最大的影响因素在于流动性,我预计后续会有很强烈的货币政策出现,托底经济。那么问题来了,是应该等到刺激政策出来再确定追不追,还是到了这个位置就开始逐步抄底,等政策出来就可以获利呢。投资很重要的是预测未来,而不是分析过去。
我赌
1)很快国家就会大放水,至少是阶段性放水。
给大家举两个例子就能说明问题。
1)2009年四万亿刺激后,股市的涨跌和经济数据是反向关系,每次经济数据比较好的时候,A股就跌,经济数据差,A股就涨。为什么呢?因为市场觉得,经济好了,4万亿就要退出了,没钱了,经济差了,4万亿不会退出还要刺激。
2)2003年SARS也一样,为什么疫情最高峰的时候A股一直涨,疫情结束了,反而跌呢。逻辑一样的,疫情高峰的时候,市场预期要放水,持续放水,疫情一结束,大家觉得放水结束,准备收工了,股票就跌了。
我赌
2)疫情在一季度应该能控制住,新增疑似病例已经放缓了。
当然,如果你和我相反,觉得国家不会放水,应该果断砍仓;如果你觉得疫情控制不住了,应该坚决移民。
最后,机会不是给有准备的人,是给能把握的人。
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