实例说明工具选择的重要性

从本质上来说，投资就是一个确定投资观点，选择合适的工具，建立投资策略，执行交易计划的过程。

在这个过程中，大多数人在意的都是观点与策略，而忽视了投资工具的选择。

事实上，投资工具的选择，极其重要，好的投资工具，不仅能将收益最大化，还可以弥补观点的不足，即使判断错了，也可以不亏钱或少亏钱。

所以，高手们在确定投资观点之后，会花很多心思去选择具体的工具。

比如说，美国次贷危机爆发之前，大空头们虽然知道，当时的美国房地产存在泡沫，但一直没有找到合适的工具，直到他们发现了CDS。

再比如说，看多股市的话，一定要买股票吗？

真不一定，买股票想赚钱，需要强大的选股能力，哪怕是全面牛市，照样还是有不涨的股票。指数基金，就可以弥补单纯买股票的不足，只要市场上涨就能赚钱。

工具的选择，就到此为止了吗？远远没有。

看多股市，我们还可以买一篮子的低价可转债，这样，即使我们看错了，股市大跌，损失也有限，股市大涨，我们赚得也未必少。

除此之外，我们还可以考虑股指期货，在指数涨幅之外，还能赚到期指贴水的差价；还可以选择期权，好的期权策略，可以让我们即使看错了，也能赚钱。

当然，股指期货和期权的投资难度非常大，只适合专业投资者，我就不做过多的介绍了。

最后，我再讲一个近年的实际案例。

这些年，香港股市的市盈率、市净率一直非常低，这也是吸引大多数投资者进入港股市场的理由。

大多数投资者，投资港股市场的工具，都是选择的恒生指数等港股指数基金。

恒生指数等指数基金，确实是投资港股的一个便捷工具，但对于看好港股市场的投资者来说，它们就是最好的选择吗？

我对此持怀疑态度。

这两年，我反复多次分享过一个观点，如果看好港股市场，我会直接投资港交所这只股票，而非是去投资港股指数基金。

具体逻辑，详见我之前的文章：

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从实际表现看，确实也是如此，港交所过去这些年，大幅跑赢恒生指数，下图是最近十年恒生指数与香港交易所的走势对比图。

今年的情况更为极端，恒生指数年内下跌12.29%，而港交所年内上涨51.20%。

同样是看好港股市场，因为工具选择的不同，所导致的结果，确实让人惊讶。

好了，今晚就聊这么多，明天见。

风险提示：本文只是以港交所为例，说明投资工具选择的重要性，并非建议以现在的价格买入港交所，港交所短期涨幅较大，需做好可能会承受较大回撤的准备。投资有风险，请务必谨慎、独立决策，大家都是成年人，请对自己的行为负责。

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