让投资不再难系列课（35）---股票期权7

最近咨询二马关于期权基础概念的股友比较多，二马继续科普。

期权的价值（价格）：

期权的价值也就是我们常说的权利金的价值，期权价值包括了两部分：内在价值和时间价值。期权价值 = 内在价值 + 时间价值。

内在价值是标的物现在价格相对于行权价格的差值。举一个实例：

今天（2020年10月14日），50ETF购11月2950，当前的标的物50ETF价格为3.420元，行权价为2.950元。标的的内在价值为：3.420-2.950 = 0.470。虚值期权没有内在价值，实值期权才有内在价值。

时间价值：时间价值是对期权卖方的风险补偿。期权卖方的主要收益就是期权的时间价值，同时卖方也因此承担了在交割日买卖标的物的义务。时间价值是：实值期权价格与内在价值的差；是虚值期权的价值。

在刚才的例子中，50ETF购11月2950的时间价值为0，期权价值就等于内在价值。之所以其时间价值为0，主要是行权价距离现价太远，按照正常的市场波动，行权概率太小。

我们再看两个实例：

例一：

50ETF沽11月3200,这是一个虚值期权，其期权价格为0.0313，时间价值为0.0313，内在价值为0。这和我们刚才说的虚值期权的价值就是其时间价值是一致的。

例二：

50ETF沽11月3500，当前50ETF价格为3.42元，这是一个实值期权。目前期权价格为0.1585元，内含价值为0.078元，时间价值为0.0805元。也就是说实值期权的时间价值为期权价值（0.1585）- 内含价值（0.078）= 0.0805元。

实值期权的内在价值随标的物价格波动而波动；期权的时间价值随时间流逝而减少。

文章中提到的实值期权、虚值期权，见如下链接：

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