作为博士搬砖狗的一员，迎娶白富美，当上CEO，登上人生巅峰的梦想还是有的。说起财富快速增值，最容易想到的就是股市。不过中国的股市可是天使与魔鬼的化身。14、15年的大牛市似乎还在昨天，我记得当时坐公交，公交广播里播的都是股市分析，暴利永远像是瘟疫，没多少人能抵抗感染。接下来的股灾就更爽了，如果你的朋友做过山车已经没感觉的话，请他来A股吧，这个刺激多了。所以说，在A股要不当韭菜的话，还是需要点水平的。
说起股神，大家或许都知道巴菲特。这里我们介绍另一个人，就是西蒙斯。西蒙斯是大奖章基金的管理人，而这个基金呢，从1989年到2009年，平均年回报率高达35%，比同期索罗斯和巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。相比于其他基金经理，西蒙斯更是一个数学家，他使用统计等各种手段，来进行金融交易。他23岁就获得加州大学伯克利分校的博士学位，之后取得了一系列数学研究上的成果。
虽然我博士毕业得晚几年（扶额），不过毕竟也学了这么多数学和物理，怎么的也得和小白有点不同吧。好吧，首先对市场建立一个简单模型。
在我看来，股价是有一个价值中枢的，虽然股票价格与价值不同，但会有一个弹性绳将它们连起来，有一个力F总是使股价向价值回归。那为什么股价经常偏离价值呢，因为每天都会产生随机冲量，这个冲量与价值无关，更像是市场的情绪，变幻莫测。随机冲量无法预测，但冲量是一次性的，随机的，而回归力F却是长期存在的，因而当股价偏离价值较多，我们就有了挣取额外利润的机会。
好了，下一个问题就是，怎么确定A股的价值。很简单，就是那句经典的话，股市是经济的晴雨表。或许你要反驳说大A股与众不同，与经济毫无关系，中国发展这么快这么稳健，A股就这怂样。A股是政策市，庄家市，只能炒不能价值投资。那我只能说，至于你信不信，我反正信了。
经济的指标我们就用最简单的GDP了，市场选择深圳成指，目前可以获得93年到18年的数据，将它们画到一张图中。
看看，是不是还是有一些相关性的。
我们提取到的数据总共有300个月，然后用前150个月做样本内分析，后150个月做样本外检测。
首先对前150个月，即从1993年3月到2005年9月，我们对深圳成指P和GDP进行线性回归分析，得到 P=aGDP+b 。然后将得到的a和b应用到后150个月。得到深圳成指的预测值 Ppredict,t = aGDPt + b 这里的Ppredict就是价值中枢值。价格与价值的偏离值定义为 d=P/Ppredict 。一个简单的策略是，当d=1时，价格与价值一样，我们现金和股票市值各有一半，当d<1时，股价低估，买入股票，我们持有股票市值多一些，当d>1是，股价高估，卖出股票，持有现金多一些。假设TA是我们某一时刻拥有的总资产，可以定下策略，在该时刻持有的现金和股票市值分别是：
上面的公式可以保证，股价无限高时，全部持有现金，股价接近0时，全部持有股票。同时可以根据股价高低动态调整持股市值比例。
深圳成指假定可以用300etf来代替，有兴趣的同学可以直接用300ETF进行回归分析。因为ETF不征收印花税，来回交易一次佣金在万分之五左右。同时，现金我们当然也不能干放着，去买理财、余额宝、货币基金、国债逆回购随你，我们假定现金的年化收益为4.5%。假定在2005年9月我们总资产为10000元，根据比例分配到股票和现金上，然后每个月月底进行一次分配，可以得到总资产曲线。
在17年底总资产为34252，12年间平均年化收益率是10.7%。作为一个简单的模型，得到的结果我还是很满意了。我们观察资产的变化曲线，可以发现在大牛市的时候，总资产有快速增长的倾向，当然没有全部梭哈股票来的快，但在之后的熊市中我们的策略就体现出了价值，回撤得到了很好控制，之后在15年牛市还创出新高，而深圳成指15年顶点并没有高过07高点。
不多说了，我要研究数学去了。
物理所师生原创投稿
作者：岳洁东
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