比较罕见，本周有3个套利机会

同样的苹果，在甲镇卖10元，在乙镇卖15元。

不考虑手续费，我从甲镇买入在乙镇卖出，可赚5元。

这就是最简单的套利了。

现在可转债市场就有类似的捡便宜的机会——折价套利。

01 

可转债折价是指转债现价比转股价值低。

比如今日收盘后，应急转债现价为153.4元，转股价值为176.85元，转股卖出就可以赚23.45元。

相当于价值176.85元的东西现在153.4元卖给你，折价13.26%，打折出售，市场送的大便宜。

如此一来，转债现价比转股价值低，转股卖出即可套利。投资者买入折价转债实施转股，然后将转换后的股票卖出赚取两者的价差。

（应急转债目前尚未进入转股期，暂时未能这么操作，后面会讲到。）

注意，可转债折价套利要同时满足两个条件：

1）转债溢价率为负，也就是刚刚讲的折价；

2）转债处于转股期。

一般新债上市半年后才进入转股期，这半年内是没法转股的。

之后就可以自由选择是否债转股、从上市公司的债主变为上市公司的股东了。

这两项数据我们不用计算，直接在集思录上就可以查到。

盘中交易期间可转债的溢价率是随时变动的，不时刷新一下网页就会显示最新的数据。

上表溢价率一列的字体有的是黑色，有的是灰色。

黑色代表转债已进入转股期，灰色则表示转债尚未进入转股期。

做折价套利的时候我们会选择溢价率为负，并进入转股期的转债。

比如上面的通光转债，折价1.85%，代表有1.85%的安全垫。问题是这只转债现价太高（之前被游资炒作），且折价空间不算大（我的建议是折价率要大于2%才好操作），所以我自己是不会去做通光转债的折价套利的。

解释了这么久，多多要给大家讲讲接下来有比较大折价空间的转债。

02

本周东时转债、应急转债、起步转债将迎来转股期，还有月底的康隆转债和龙蟠转债也可以留意一下。

（不过康隆转债、龙蟠转债的价格太贵了，中低风险投资者不建议选这个。）

目前这5个可转债的折价率还挺不错的，临近转股期而折价如此大还是比较罕见的。

看下表——

虽然它们还未能转股，不过也快了，近期买入快持有两三天即可转股卖出。

为什么我总是强调“套利空间”这个词呢？

因为套利是有风险的。

回到最开始苹果的例子。

如果我以10元的价格从甲镇入货，不料中途有阻滞，等我到乙镇的时候，乙镇的苹果行情已经从15元跌到8元，那么我就亏了。

因为我最多只有5元的安全垫，乙镇的苹果跌幅在5元内我还是安全的，超过5元则套利失败。

类似的，可转债折价套利的风险就是：

当你看到某转债折价5%的时候，T日买入并转股（当天晚上会看到账户中少了转债，多了正股），手速快的理论上是有5%的收益。

但是！这只是账面收益，你最快要T+1日才可以卖出转换回来的股票。

而如果盘后来了个坏消息，特别是跨了个周末或长假期的，不确定性非常大，等开盘时手里的股票要是跌了5%卖出即套利失败。

所以这个安全垫越大，我们套利成功的概率就越大。

最后，多多必须再次强调——套利有风险。

刚刚多多也说了，折价率盘中是随时变动的，如果计划买入时这个折价空间已抵消，我们就不要去投机套利了。

折价变小有可能是正股下跌，也可能是转债上涨，又或者两种情况都有。

好在节后股市行情还不错，所以这周的3只转债还是有机会的。

只是越靠近转股期，折价会越来越小，等明天开盘估计空间会收窄一些。

套利这种事情嘛，可遇不可求，感兴趣且风险承受能力高的朋友可以尝试一下。