通常情况下，负利率并不是指存款人存钱不给利息，而是指货币当局利率水平为负。

负利率国家，存款并非利率为负

比如我国央行存款基准利率为1.5%，而实际到商业银行里存钱平均利率可以达到2%左右——所谓的负利率是指前者，而不是后者。

例如日本央行利率决议为-0.1%，但日本人民去银行存款却不是为-0.1%，反而是正数。商业银行需要在央行中保有法定存款准备金，甚至还有超额存款准备金，而负利率是商业银行的存款准备金（特别是超额存款准备金）需要向央行支付利息或手续费。

在目前的我国，商业银行的存款准备金放在央行是可以获得利息的，从而弥补对存款人支付利息，毕竟我国的存款准备金率仍处于较高水平，大型金融机构比例为13%（高的时候高达21.5%），中小型金融机构为11%（高的时候高达19.5%）。

那么什么是存款准备金呢？比如存款人将100块钱存进大型商业银行，那么大型商业银行能提供贷款的资金只有87块钱，其中13块钱是要存到央行中作为存款准备金。如果这比例较高，无疑会提高商业银行的运营成本，从而抬高贷款利率，对货币供求关系产生影响。

而相较于发达国家，它的存款准备金率本身就极低，要进一步向市场提供资金，货币当局只能将存款准备金的利率降至为负，减少银行保有资金（特别是超额存款准备金），从而刺激经济。

真的存款利率为负值

当然，负利率的含义不仅限于货币当局给出的负利率，还可能真的存款利率为负。比如瑞士有些商业银行存款利率就是负的，即收取了相应手续费或管理费高于存款利息。因为货币当局的负值太高了（瑞士央行利率协议为-0.75%），商业银行也是没办法。

如果将负利率放到更广泛的范围来理解，它也包括实际利率为负。比如我国实际存款利率就是为负的，也可以称为负利率。比如商业银行一年期存款利率在2%左右，而11月份的CPI同比涨4.5%，实际利率=名义利率-CPI=-2.5%。

如果拓展到债券市场，也可以将国债收益率为负理解为负利率。比如国债面值为100元，年利率为3%，而交易价格为104元，那么就可以说该国债收益率为-1%，同样为负利率。

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