指数权重学习3 几个指数的样本选取方法

sz50的样本选取是以sz180为基础的，所以先看sz180的样本选取方式：

（1）根据总市值和成交金额对股票进行综合排名。具体方法是：根据过去 一年的日均数据，对各指标分别排名，然后将各指标的排名结果相加，所得和的 排名作为股票的综合排名； 

（2）按照行业的自由流通调整市值比例分配样本只数。具体计算方法如下： 第 i 行业样本配额=第 i 行业所有候选股票自由流通调整市值之和/样本空间 所有候选股票自由流通调整市值之和×180； 

（3）按照行业的样本分配只数，在行业内选取综合排名最靠前的股票；

 （4）对各行业选取的样本作进一步调整，使成份股总数为 180 只。 

第一项中的“各指标”没有详细说明，不知道除了总市值和成交金额外还有其他指标。

第二项是关键，里面提到了行业市值概念，大金融占有绝对优势，所以上证180中银保证入选股票就很多。

而sz50是对sz180内的股票按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名，选取排 名前 50 位的股票组成样本，而市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本 的股票除外。所以sz50继承了180的行业分配传统，大金融独大，在新一期的50中，银保证加起来有24只。

与sz50和180由上海交易所单独推出不同，hs300和zz500等指数是沪深两个交易所合资成立的中证指数公司推出的，有一个很大的不同就是，中证推出的指数不强调行业配额。

hs300的选样空间中创业板票必须上市满3年，非创业板的必须满半年。计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日 4 以来）的 A 股日均成交金额与 A 股日均总市值；  对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到 低排名，剔除排名后 50%的股票; 对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名， 选取前 300 名股票作为指数样本。

zz500的选取方式是：1）在样本空间中剔除沪深 300 指数样本股及最近一年日均总市值排名前 300 名的股票； 2）将剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的最近一年日均成交金额 由高到低排名，剔除排名后 20%的股票； 3）将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前 500 名的股票组成中证 500 指数样本股。

可以看出hs300和zz500更强调总市值和日成交金额，没有行业的配额。

简单比较可以看出，中证的hs300和zz系列的指数样本选取更为客观，标准更易理解；而上证的指数综合排名部分中指标没有准确解释，此外加入了行业配额，使大金融在指数中一家独大，权重过高。在股灾之后国家队掌握了足够的sz蓝筹筹码，人为操控指数的现象就很明显。