一些讨论

陶粉中确实有不少善于思索者。比如说对于昨天讨论的RPS20问题，节选了两例通过公众号发来消息的精彩讨论。

网友晴耕雨读：

兄台，结合我一年来的观察，以及《构建量化动量选股系统的实用指南》第五章“制定动量策略的基础”指出的：上周收益率为正的证券投资组合（赢家），其下周的收益率往往为负；而上周收益率为负的股票（输家），其下周的收益率往往为正；上个月的赢家是下个月的输家，反之亦然。之前短期内的赢家是之后短期的输家，而之前短期内的输家是之后短期内的赢家。在中期动量（6-12个月的回溯期）中，赢家恒赢，而输家恒输；动量策略（买入过去的赢家，卖出过去的输家）在中期内（3-12个月）表现良好；最好的策略是根据过去12个月的表现选股并持有3个月；他们发现与中期动量组合相关的超额收益并不持久。例如，在初始形成日之后，持有相同股票的投资组合持续超过12个月时，动量溢价就会消失。在未来的三年内，过去输家的表现比过去的赢家高出24.6个百分点，二者间的差距非常大。从未来五年的收益率来看，过去的输家高于过去的赢家31.9个百分点。也就是说动量效应在短周期以及长（1周、1月、3、5年）内是无效的，而在中周期（6个月到12个月）内是有效的。我想这大概是欧奈尔以及陶博看重rps250以及rps120的原因吧。所以兄台在应用rps20的时候，要小心短期动量无效的可能。

网友齐：谢谢禅修君！ 20日线反应更快，假牛股也应该会更多， 是不是对基本面要求更严了？

深深赞同上述两位师兄的观点，也为他们的勤思勤学点赞，深为惭愧的是《构建量化动量选股系统的实用指南》这本书，我买来至今还才开了个篇。 对于RPS20，只是一种思路的探索，用之选出的股票大多k线形态精美流畅，20日线反应更快，假牛股也应该会更多，同时也会存在短期动量无效的可能，用之需谨慎，且行且观察吧。

另外有网友上善若水发消息来讨论：

师兄，观察到这样一个情况，个股如果股东增持，一般都是调整快结束的一个地方，如果能在陶博的次新中及时发现，不失为一种方法，您观察一下，是否可行？

我的回复：可以作为参考条件之一 ，有专门的板块的880807， 较为典型的是300663。其实也是可以通过选股公式来实现的，新建公式'高管增持'，复制如下公式就OK啦。

IF(INBLOCK('高管增持') OR INBLOCK('拟增持'),1,0);