步长制药一年推广花82亿，研发才花5千万，公司市值损失8百亿

昨天步长董事长赵涛花650万美元送女儿上斯坦福大学的消息，在新闻界炸开了锅。截止目前，这个消息到底的真实情况是如何，我们还不得而知。不过步长制药跟赵涛家族却已经陷入了舆论当中。

不说这次的事情，单单是最近两年赵涛家族跟步长制药的表现，就足以当这个家族陷入巨大的争议中。步长制药是国内心脑血管中成药的老大。这家公司是赵涛的父亲赵步长创办的。赵步长曾经是享受津贴的专家，早年在新疆支援边疆，后来又转业到了咸阳的医院。

赵步长跟妻子都是医生，赵涛也是学医出生。赵步长用了30年的时间研发了心脑通。就是靠着这款药，步长制药成为了国内的医药大佬，赵家也得以成为百亿豪门。

赵步长在退休之后，赵涛成为了公司的接班人。2016年赵涛带领公司登陆资本市场。因为是医药细分领域的龙头，所有步长制药一度受到了市场的追捧。当时步长制药的市值高达1059亿。

不过如今两年过去了，步长制药的市值却只有200来亿，已经蒸发了800亿。如果仔细去研究步长的财报你就会发现，这家医药公司目前的营收跟支出都很不科学。医药企业最重要的就是研发。不过这家公司目前一年的研发费用才5千万。显然当年赵步长穷30年之功去研发心脑通的精神已经被现在的步长制药给丢掉了。

这家公司目前依然是在吃老底而已。研发费用才5千万，但是公司在推广费用一年的非常高达82亿元。步长制药的推广费用是研发费用的146倍。2017年步长制药的营收是100多亿，利润是16亿。不过这个数据也比上市之前的2015年少了一大半。2017年步长的利润只有2015年的一半还不到。

其实这也是中国大部分的医药企业的通病。许多医药企业都是靠着一款药打天下，很少去砸钱研发新药品。因为研发新药的成本太高，而且成功概念也很低。

赵涛通过步长香港公司控制了步长制药差不多一半的股份。目前他手里的股份有63%都质押了。由于步长制药过去两年的市值一直在猛跌，所以赵涛也通过了多笔收购来希望拉高股价。

因为如果股价继续下跌，赵涛只能不停补仓或者最后被强行平仓。由于步长制药市值的下跌，赵涛个人身家也损失了400多亿。从2017年开始，赵涛先后入股了快方科技、北京普恩、新博医疗等公司。

不过这些投资目前来看，都不是太成功。去年前3季度，步长的利润进一步下滑。前三季度的利润只有9.6亿，又下滑了13%。每年100多亿的营收，有超过了60%都是用在了推广上面，却只换来了10亿左右的利润。

这等于说，赵涛花8块钱的推广费用才能换回1块钱的利润。目前步长制药还在进一步的下滑当中。另外赵涛曾经宣布要花20亿进行股权回购。不过现在看来，这就是一个忽悠股民的计划而已。

由于市值下跌得太厉害，于是赵涛就宣布要花20亿回购。不过目前仅仅才4500万元而已，距离20亿还遥遥无期。然而从步长制药目前的情况来，20亿回购可能就是一个幌子。因为步长的账上现金只有29亿，而公司短期内就有18亿的债务。赵涛根本无法拿出20亿现金来收购股份。

这一次赵涛又因为女儿的事情而陷入了争议，不管如何对于步长制药来说肯定有巨大的影响。本来步长还没那么多人关注，现在一来步长的老底都被掀出来了。步长制药的市值肯定会进一步下滑，赵涛质押了那么多股份，风险肯定会越来越大。

步长制药一年推广花82亿，研发费用却才5千万，公司市值损失8百亿，其实步长现在如此吃老本肯定是不行的，只有踏踏实实研发好的产品，才是拯救公司的王道。