股权众筹有哪些投资模式？

股权众筹最早发端于“后危机时代”的美国，旨在通过引入社会大众投资人，直接与小微企业进行投融对接，以一种有效的方式改善了其融资困境。由于低成本、低门槛的融资特点，股权众筹直接切中了小微企业早期发展过程中融资难、融资贵的痛点，因而在各国迅速兴起发展。对于投资人而言，股权众筹也不失为一种新的投资渠道。那么，股权众筹平台有哪些投资模式呢？接下来，小编就为大家做一个简单介绍。

结合国内外行业发展情况来看，人人天使小编发现，目前股权众筹平台主要有两种投资模式：一种是各大平台普遍采用的“领投+跟投”模式，以美国AngelList为代表；另一种则是以英国股权众筹平台Wefounder为代表的“基金模式”。

1. “领投+跟投”模式

“领投+跟投”模式由美国AngelList首创，其自称为“Syndicate”，可译作“联合投资模式”，从此开启了股权众筹平台的VC模式。

“领投+跟投”模式下，经过平台认证的合格投资人可联合其他众多投资者一起对创业项目进行投资。般作为领投人的天使投资人负责挑选和审核项目，并且首先投资融资额的一定比例（Angellist规定这一比例不低于10%），其余部分由联合投资人抱团合投。同时在融资完成后，也是由领投人负责将投资人的资金投资到融资公司并进行后续的监督和管理。当然，作为领投人，会获得一定的报酬，一般是投资收益的20%，作为平台方的Angellist也会抽取一定比例的投资收益作为报酬。

“领投+跟投”模式优势显而易见：一方面，作为天使投资人，可以通过合投降低投资额度，分散投资风险，而且还能像传统VC一样获得额外的投资收益；另一方面，作为跟投人，往往是众多的非专业个人投资者，他们既免去了审核和挑选项目的成本，而且通过专业天使投资人的领投，也降低了投资风险；还有就是，比传统的VC的LP不同，跟投人并不需要向领投人交管理费，而传统上VC的LP要交2%左右的管理费。这也降低了投资成本。

2. 基金模式

来自英国的Wefounder是采用基金模式众筹平台的典型代表。这种模式下，投资者的资金交由众筹平台托管，投资者只负责选择项目然后进行投资，在项目融资完成后，由平台成立新的独立的小基金作为单一股东来持股公司，平台方代表投资者进行后续的监督和管理。投资者则只有等到公司被并购或者上市后才能退出。

基金模式也有其独特优势：一方面由于众筹平台在项目融资过程中提供了项目审核、挑选、资金保管、投后管理等一系列相关服务为投资者和融资者提供了极大的便利，降低了投资和融资成本；另一方面，对于融资企业而言，由于只需面对平台这个单一股东，因而降低了股东众多、股权分散带来的协调成本，更有利于企业的管理和决策；还有就是严格审核去报了项目较高的质量，也降低了投资人的投资风险。

以上就是股权众筹的两种主要投资模式。不过，人人天使小编发现，在这两种模式中，“领投+跟投”模式又占据了绝对主流，几乎成为国内各大股权众筹的“标配”，而基金模式只是在国外发展较为火热，国内似乎处无人问津。

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