是时候说一说“回购新制度”了
过去十年,A股分红了7万亿
回购新制度实施之后
将会显著放大分红的效应~~
11月9日,应该是一个分水岭,老兵只说一个好处,大家就明白了: 原本分红的公司只要采用回购的形式,一个显而易见的好处就是不用进行除息处理,税收方面也能有所规避,同时,大家还知道去年开始对分红有了一些半强制的规定,这次《回购意见》在涉及到一些分红的“半强制”规定中对再融资的限制,使用回购的方式也能满足要求~~~
从破净的行业来看
银行和煤炭规模是最大的
老兵先说一个搞笑的事情,煤炭这哥们居然是2018年最猛的回购方~~~陕西煤业一家就搞了50亿现金回购~~~~这是自9月6日监管层提出完善回购制度优化以来,截止到11日最猛的
陕西煤业的50亿回购一旦完成,其回购规模必然是近年来A股上市公司的单笔回购记录,这从侧面其实说明了一个事情,当一个家里有矿的土豪,股价居然破净了,他一定会用最粗暴的方式来行事~~~按最新陕西煤业2018年中报可见,其账上趴着130多亿的现金~~~
而与此同时,我们再来看银行~~~
银行也是分红规模最大的~~~~
工商银行的分红都快1万亿了~~
比陕煤更土豪的是, 10月29日,中国平安公告了股份回购方案,表示拟酌情及适时回购公开发行的境内、境外股份,回购总额不超过发行总股本的10%~~~总市值达到1.15万亿元~~
老兵断定A股会出现大规模的回购取代分红的现象:A股去年有多少家参与分红呢??大家看看下表吧,规模是非常巨大的,接近70%的上市公司都参与了分红~~~~
只要有一半的上市公司开始回购,股息率策略就会变得有吸引力了~~~老兵只说一个常识:在美股过去100年的历史中,标普500指数的总回报中有43%来自股息的收益,国内的标普A股红利指数的总回报中有20%来自股息的收益~~
高股息率策略是老兵最爱的捡漏策略之一,这是因为,只要利率一起来,他就会受到打压,但是当利率下来之后,他就会上涨,这种简单的规律,才是赚稳定的钱:老兵吃过3轮高股息策略的红利,这一次,应该算是第四次了,高股息率策略最合适的市场环境有以下2种:
(1)熊市;
(2)利率下行期;
老兵昨天判断:
利率可能要下来了
所以2个条件就符合了
从详细的数据来看,股息率策略也差不多快到时间点了:根据历史数据来看,目前上证综指历史股息率为2.89%,沪深300股息率为3.04%,均高于历史中位数水平,大家看下图,心里有个数就好,老外进来之后,恐怕不会出现过去整体4%的极高股息率了~~~
这从沪深指数和国债的收益率之差看的更加清楚,当前沪深300的前向股息率已经接近十年期国债收益率水平,二者之间的收益率之差接近于0~~~~从历史情况来看,沪深300股息率高于十年期国债收益率水平的情况较为少见,仅有2012-2013年市场处于底部区间,以及2016年国债收益率显著下行时,曾经出现过沪深300股息率高于十年期国债收益率的情形。
搞清楚了这个逻辑
老兵就没什么好担心的了~~~
无论是陕煤也好,平安也好
其本质都是股息率太高了
是个傻子都能赚钱~~~
老兵前面说了,A股去年有2千多家分红,《回购新规》是2018年年底发布的,其威力必然在2019年年底发威:这2千家平均一家出资1亿,那么就有2000多亿资金进来,而且这些资金买入了股票,就锁定了,不会在短期之内交易~~~
大家可别小看“短时间不交易”这一条:这样一股力量,给了终极操盘手信心~~~大家恐怕不知道现在有多难,2015年的杠杆牛比08年的资金可是雄厚多了,但是只把指数拉到5千多点,这说明了啥??这说明了A股没以前好拉了,资金量需求大庞大了~~
这一波通过回购把筹码锁定,以后拉升起来就不会费太多的资金,各大基金做起行情来也是轻松许多~~~
再加上:MSCI和罗素进来之后,又是上万亿的筹码锁定~~~
再加上:养老金和第三支柱进来之后,又是上万亿的筹码锁定~~~~
再加上:中国对外资的开放,MSCI和富士罗素指数扩大中国A股比重,国内的养老金,社保基金,企业年金,职业年金,以及保险资金,都在跃跃欲试,有的已经开始小笔买入。
现在已经是2018年底了
离2019年已经越来越近了~~~
过完年,也就3月份了
底部大概率会在
未来3至6个月内形成~~~
如果回购潮提前爆发的话
翻倍的股票会比比皆是
这真是一场难得的盛宴
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