01
公司简介
中国最大富铁矿生产商
聚焦“铁矿石+油气”两大资源产类
公司全称海南矿业股份有限公司，前身海南矿业联合有限公司成立于 2007 年 8 月，并于 2010 年 8 月整体改制为股份有限公司。公司于 2014 年 12 月在上海证券交易所上市。
公司聚焦于铁矿石和油气两大资源类产业的经营，主要包括铁矿石采选、加工、销售、铁 矿石国际贸易及混配矿业务，并通过控股子公司洛克石油从事油气勘探、评价和开发、生产的上游全周期业务。公司旗下石碌铁矿是一个多金属和非金属矿伴生的矿区，以富铁矿石储量大、品位高而著称，被誉为“中国最大的富铁矿生产商”。
公司控股股东复星高科实力雄厚，为公司赋能在资金、资源、投资并购等多方位赋能。公司注册资本 19.55 亿元，注册地位于海南省昌江县石碌镇，并在位于澄迈县的海南生态软件园设有管理总部。公司实际控制人为郭广昌，控股股东为上海复星高科技（集团）有限公司，该公司与其控股子公司上海复星产业投资有限公司合计持有本公司 51.57%股份。
公司控股股东为复星高科，持股比例达到 51.57%
石碌铁矿为亚洲第一富铁矿，并购洛克石油夯实产业深度 “铁矿+油气”双主业模式逐渐成型，有利于对冲单一资源产品周期性带来的业绩波动风险。
公司业务领域涵盖铁矿业务、电力供应业务、机械制造业务及设备检修业务等方面， 其中铁矿石的开采和加工生产是公司主营业务。公司于 2019 年 6 月 12 日与复星集团完成股权交割。
公司全资子公司 Xinhai Investment Limited 以现金 2.295 亿美元方式购买复星国际之全资子公司Transcendent Resources 持有的洛克石油 51%股权。公司并购洛克石油 将进一步夯实公司产业深度，随着公司主营业务将从单一铁矿石生产拓展到石油天然气领域，有利于对冲单一资源产品周期性带来的业绩波动风险。
02
铁矿石业务：手握亚洲第一富铁矿 利用自贸港优势打造贸易平台
1.石碌铁矿储量大品味高 具备综合生产能力
公司具备采矿、运输、破碎、筛分、选矿、尾矿回收等铁矿石综合生产能力。公司铁矿石业务主要产品为铁矿石产品，包括块矿、粉矿和铁精粉。铁矿石产品的主要用于提供给钢铁企业冶炼成生铁和钢材。公司铁矿石产品呈高硅、低铝、低磷等特点，是合理搭配高炉炉料结构的首选酸性配料。
公司现有的石碌铁矿，矿产资源丰富，以富铁矿石储量大、品位高而著称，被誉为“亚洲第一富铁矿”。根据《海南省昌江县石碌铁钴铜矿 2020 年度矿山储量年报》显示，截至2020 年 12 月 31 日，石碌矿区保有工业铁矿石资源储量 2.34 亿吨，平均 TFe 品位 46.58%；保有低品位铁矿石资源储量 2763.7 万吨，平均 TFe 品位 25.90%。
矿区己累计探明铁矿石平均品位 49.08%，最高品位 68.54%。石碌铁矿自 1957 年恢复生产至今，己累计输出成品铁矿石 1.2 亿吨。公司矿山开采机械化程度较高，生产规模年采剥总量达 1600 万吨，原铁矿石 460 万吨，成品铁矿石 300 万吨。开采的原矿运输至富矿选矿厂或贫矿选矿厂，经不同的工艺加工最终形成块矿、粉矿、铁精粉等产品对外销售。
高炉块矿：90%以上产品粒度在8～40mm
铁精粉：80%以上产品粒度小于200目
公司成品铁矿石质量指标
公司利用自贸港政策支持，大力发展大宗商品贸易，致力于将公司所控股的国贸、如皋公司打造成为一流的国内大宗商品贸易服务商。
公司的未来发展战略是：以中国发展为动力，以整合全球资源为己任，以矿产资源开拓为核心，力争成为具有全球投融资能力的矿产资源专业服务商，致力于打造国际知名、中国一流的矿产资源集团。
打造“两个平台”，加强“两个能力”。打造具备行业竞争力的产业运营平台和资本运作平台，持续强化提升产业运营能力和投融资能力，实现公司
战略转型升级。
2. 油气业务：洛克石油油气作业经验丰富对冲资源类单一周期性风险公司油气业务范围涵盖从油气勘探、评价到开发、生产的上游全周期业务，在中国、东南亚以及澳大利亚等重点区域从事小型油田开发、成熟油田再开发以及周期较短的勘探项目， 为油气上游业务提供高效的运营作业服务。公司 20 年报显示，油气开采业务占主营业务 比例达到 23.37%，公司通过控股子公司洛克石油公司这一领先的独立上游油气勘探开发 司，将业务范围拓展至从油气勘探、 评价到开发、生产的上游全周期业务。
洛克石油公司具有近 20 年油气作业经验，主要资产位于中国渤海、中国北部湾、马来西亚、澳大利亚。除此之外，洛克石油公司具备专业能力强和技术背景突出的国际化管理团队，多年来持续保持优异的健康、安全、环保记录，在资产完整性管理方面表现突出。随着公司主营业务将从单一铁矿石生产拓展到石油天然气领域，公司业务也在逐步向多样化分布发展，这将有利于公司对冲资源类产品周期性带来的风险。
重点区域油气上游全周期业务运营能力：作为业内公认的经验丰富、 声誉良好的油气勘探开发作业者，洛克的行业定位鲜明，具备独特的 竞争优势，与包括国家石油公司以及国际石油公司在内的很多公司建 立了广泛而深厚的合作关系。现有合作伙伴包括马来西亚国家石油公 司、戴乐石油公司、豪信石油公司等。在澳大利亚同等规模的石油公 司里，罕有其他公司有能力像洛克这样开展油气上游行业的全周期作业。
洛克石油全年整体生产经营稳定，产量较去年同期有所上升，2020 全年实 现工作权益产量 302.13 万桶（原油当量），较19年同期增加 0.95%。
1.4 亿美元收购 EOG 中国，实现资产结构油气平衡
根据公司加大在天然气等清洁能源领域布局的战略规划，洛克石油于 2021 年 5 月完成对 EOG 中国 100%股权的并购，获得位于四川盆地 的八角场天然气田 100%作业权，并在该项目上与中石油展开后续合作。
目前洛克石油正在对八角场气田进行快速投后整合。该气田 2020 年总产量为 3.78 亿立方米，约 230 万桶当量，洛克石油将获得收益相对稳定的天然气资产，资产储量结构将调整为原油 52%、天然气 48%， 实现资产结构上的油气平衡。
同时，通过标的公司的收购，预计洛克石油的储量可增长 70%以上，年产量可以提升近 100%，为其持续健康发展奠定了良好基础。
拟投建一期 2 万吨电池级氢氧化锂项目
投资建设海南星之海新材料有限公司 2 万吨电池级氢氧化锂项目（一期）
根据公司“十四五”战略规划，公司将把新能源产业上游矿产资源的 采选及加工业务作为未来五年产业转型升级的重要方向，拟在海南省 东方市投资建设 2 万吨电池级氢氧化锂项目（一期），原材料主要自澳 大利亚进口，通过全资子公司海南星之海新材料有限公司（星之海新材料）实施项目建设和运营。
项目预计总投资额不超过 10.65 亿元人民币，公司拟以不超过5亿元 自有资金投资本项目，剩余资金拟以星之海新材料作为借款主体进行项目融资并根据融资机构的要求提供项目融资担保。
地理位置优势：项目落户海南，可以利用海南自贸港政策中相应的税收优惠。同时，海南省离项目原材料锂辉石的主产地澳大利亚的距离更近，相比内陆主要的氢氧化锂产地江西和四川有明显的海运物流优 势；东方工业园区西部为北部湾海域，西北侧有八所港，是海南最大的深水良港之一，属国家一类开放口岸， 开辟有多条国内外航线，运 输便捷、运输成本优势明显。
项目建设周期预计 1.5 年。项目包括从原料锂辉石采购运输到 2 万吨/ 年电池级氢氧化锂生产线建成达产及配套的公用工程和辅助设施的建设。实施过程中，计划分三个阶段，前期阶段的主要工作有包括可行性研究报告及其审批、对专利商的商务谈判及签约、工程承包商的选择；设计和采购阶段将完成初步设计和详细工程设计、设备材料的采购；施工安装及试车阶段包括地下工程，土建施工，设备、管道、仪表安装，吹扫、试压、臵换、试运和仪表调试，开车，试车考核及正运行。
03
石禄矿区位及其成本
石碌矿区距海口 192km，距三亚市 200km，环岛西线高速公路从矿区 旁边经过。矿区距八所港 52km，有专线铁路相通，石海铁路与大陆铁路系统贯通，交通十分便利，运输条件良好。
混配矿业务方面，如皋矿业生产基地位于长江下游黄金航道、长江三角洲中心位臵的中林如皋港，属于国家一类开放口岸，公司借助如皋港先进储运体系，具备向长江流域、华东、华中地区及沿海区域的下游钢企客户提供快速物流的交通便利。
多年来建立了稳定良好的上下游客户合作关系
受益于多年的经营累积以及市场上对于公司“海南矿”的认可度，公司在行业内积累了良好的口碑，其品牌知名度和影响力也在逐渐提高， 并已形成了稳定良好的上下游客户基础。
在铁矿石领域，公司着力打造“铁矿石生态朋友圈”，2020 年公司开 发了上海欧冶金源国际贸易有限公司等 12 家新用户；积极走访马钢国 贸、南京钢铁、阳春新钢等老客户，促成 4 家恢复使用公司产品；积极推进与大客户的战略合作，与宝武集团、阳春新钢等大客户签订了战略合作协议，公司成品矿销量为 309.31 万吨，产销率为 99.18%，
定增募资加码铁矿石项目，项目核心为地采及磁化焙烧改造带来的能力能 力提升，预计产量增长有限，但单吨毛利可提升 200-300 元/吨。
2020 年 11 月，公司拟向不超 35 名的特定投资者非公开发行不超 586,416,094 股（含本数），募集资金总额不超 75,689.00 万元，主要 投资于石碌铁矿-120m～-360m 中段采矿工程建设项目和石碌铁矿石悬浮磁化焙烧技术改造项目。2021 年 3 月 15 日，定增项目获得了发审委的审核通过；8 月 3 日，公司收到关于收到中国证监会核准公司非公开发行股票批复。
地采项目达产后，地下开采原矿的生产能力可达 320 万吨/年，120m~-360m 阶段可服务 21 年，稳产 12 年。在当前铁矿石需求与价 格同时提升的情况下，地采项目的实施有利于进一步扩大公司规模化 产能，提高公司产品竞争力。由于公司成品矿产量已达到 310 万吨以 上，项目投产后，对产量增加有限。
磁化焙烧项目实施后，经悬浮磁化焙烧处理的物料后续选别可获得优 异指标，铁精矿品位从原来的 62.5%提高到 65.0%以上，铁金属回收 率由 60.0%提高至 85.0%，产品质量及资源综合利用率显著提升。其品种提升带来售价提升，预计整体吨盈利提升 200-300 元/吨。
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