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投资的“道”与“术”

——老子《道德经》

如果要把投资最大限度的精炼,我觉得八个字就够了,那就是

“道术兼修,知行合一”

关于“知行合一”,曾经在《》里详谈过,但“知行合一”有个前提,就是“道术兼修”。否则,“知”变成了迷信或者偏听偏信,“行”变成了盲动甚至南辕北辙,“知行合一”不仅毫无意义,而且容易走入恶性循环的迷途之中。

那么投资的道与术,到底是什么?

我的理解是,投资的道,更多的是一种常识和思维方式,所谓常识,就是关于投资方向性的指引,尤其是关于风险、关于投资中必须坚决回避的。比如关于短期波动的不可预测,关于市场的反身性,关于人类误判心理学,关于周期等等,以及最为关键的,建立起逆向思维的模式。

如果用两个字来概括投资之“道”,那就是“常识”。回避掉那些徒劳的思考和行动,把时间和精力聚焦到正路上。

如果用四个字来概括投资之“道”,那就是“逆向思维”。凡事都要反过来想,不要和绝大多数市场参与者一样,对市场现象做一阶的线性的分析和判断。

理解了投资的“道”,就已经超越90%迷失在市场噪音中的参与者了,获得均值以上的收益,或者说获得指数化收益就是大概率的事情,止于此,起码已经回避了投资的巨大风险,建立起长期投资和资产配置的理念,这就算是一个不错的结局了。

但距离成为优秀投资者,仍然有一步之遥,区别就在于“术”的融会贯通。

首先要说的是,成为优秀投资者本身就是小概率的事件,包括天赋、努力以及运气的成分,不应该作为我们必须做到的事情来要求自己,徒增烦恼而已。

其次要说明的是,仅仅对某一个领域,比如企业经营情况,包括财务报表分析和实地调研;或者量价在时空的分布,包括K线、分时、技术指标,这都不是“术”,而是知识,或者说技能。这些当然要学习和掌握,这些是基础。

但“术”并不是这些,或者说“术”不止于此,“术”是把知识和技能转化为行动的最后一公里,临阵的杀伐之气,只有真正临敌的时候才能感受到,见血的功夫,也只有见血了之后才能学会,投资的“术”,是实践。

也只有在实践之中,即在真实的投资中,你才能发现所储备的知识和技能要如何发生化学作用,”术“是意会。从没有人不经过实战胜败的磨练就能成为成功者,也没有熟读兵书就能一战而定的将军,通常情况下,那些都是赵括而已,吹吹牛也就罢了,真上了战场,要出事。

”道“与”术“结合在一起也并非一定就能成功,除了运气成分,还要注意辩证的看待问题。投资里没有绝对的事情,比如从道而言,大概率的事件是被动投资,因为绝大多数主动投资最终输给指数,但追逐阿尔法又是我们的本性,所以最后我们还是要选股;又比如,从道而言,择时无解,精确无解,但具体到每一次交易过程,我们还是必须选择买入和卖出的时间,这本质上又还是一种择时;还比如,我们都知道逆向投资,但频临暴跌的恐惧,成本附近的纠结和犹豫,又是我们无法克服的障碍,只能一点一点的进步。

投资没有绝对的事情,投资体系中除了包括理性、逻辑,还包括情绪控制,甚至要包括为自己的非理性预留空间,”道“与”术“都要修炼,从某种意义上说,”术“是能力圈,”道“是安全边际。

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