期货交易三大恶习之—

而且由于这种损失是即刻发生的，会直接侵蚀有效保证金，必将迫使交易者全部平仓或部分平仓。即使后来的行情朝着有利方向发展了，前面的亏损也已经注定发生了。

一般这种满仓操作多适合做日内短线，或者说是业内所提到的抄单交易。因为仓位太重，持仓风险随时可能达到甚至超过100%，在这种情况下很影响交易者的情绪，以至于会胡乱操作，造成一定的损失。

而如果发生行情闪崩，交易者很可能账户会出现巨亏或者爆仓，直接损失掉50%，甚至更多的本金。比如2016年11月11日晚21点30分前后的商品闪崩，2017年11月14日的商品期货大跳水，以及各类商品由于突发消息出现的闪崩和暴涨。这类的行情都会对短线交易者造成致命的打击。

例如：螺纹钢期货在3650点时，某投机者认为后市必涨，遂将所有的50万元资金满仓买进135张合约(假定保证金为10%)，买进之后，价格下跌至3420点。这意味着该客户已经损失了(3650-3420) x135x10=310500元，剩余保证金189500元，这些保证金至多只能维持55张合约，其他持仓都已经被强平了。

接下来行情的确上涨了，又回到3650点时，其权益也只有189500+ (3650-3420) x55 x10=316000元。上涨到3900点时，也只有189500+(3900-3420) x55x10=453500元，还亏损46500元。算上手续费的话，那亏损就更大了。

如果当初在3650元时，那位客户不是满仓交易，而是半仓进行操作呢？假如他以半仓买入67张合约，所需保证金为244550元，价格下跌到3420点时，其账户损失为(3650-3420) x67x10=154100元，这么来看保证金仍旧是充足的，当行情回到3650点时，账户就已打平；当行情上涨至3900点时，已经获利(3900-3650) x67x10=167500元。

通过上面两种操作方式，其结果之所以大相径庭，就是因为前者在建仓时是满仓操作，而后者是半仓，半仓运行给自己留下了适当的余地。满仓操作加重了持仓的风险，使得账户随时可能处于风险过高状态，而一旦可用资金为负，就要面临着期货公司下达减仓和追加保证金的通知。

如果是半仓操作，这样风险度就大大降低了，即便是行情下跌100-200点，账户也不会收到减仓和追加保证金的通知。

不过说起来，交易者必须建立在趋势性行情上，即对行情趋势判断正确的前提下才行。如果方向判断失误，即便是半仓也不免要面临巨额亏损，账户被强平的局面。

比如像2018年下半年的苹果期货，相当一部分交易者在8000点附近做空，苹果期货之后涨到了12000多点，即便是同一张合约点位达不到12000多点，账户轻仓也会遭受巨亏。再比如2018年下半年的化工产品，比如沥青、塑料、PTA等，由于美原油近乎腰斩的行情，化工产品几乎也是出于腰斩局面。这种情况下，即便交易者使用三分之一仓操作也是会发生巨亏，甚至账户直接爆仓。

因此，满仓运行是投机者的大忌，这一点与军事指挥家忌讳将全部兵力一次性投入的道理是相同的。高明的军事指挥家在作战部署时，总会留下一部分机动兵力或预备队，不到万不得已之时，预备队是不会上阵的。

我们应该能看到，理解这个道理其实并不难，难的是投机者在行情判断上过于自信时，经不起获大利的诱惑，不由自主地放松了对风险的警惕，最后使自己陷入被动局面。尤其是起初用小资金操作的很顺利，出现连续盈利的局面时，但由于仓位比较少，导致账户整体盈利不大，这种情况下交易者很容易加大仓位去操作。

很多刚入市的交易者，在自身条件不满足的情况下，比如缺乏后续资金、缺乏交易时间、缺少交易的环境、缺少系统的交易策略，只是按照自己的性子随心所想。这种交易者或许会因为运气成分盈利，但他们往往把盈利归结为自己水平的高超，甚至会自信满满觉得自己大有可为。

作为职业交易者，我见过太多这样的人物，甚至自己刚入市的时候也是如此；作为一个从事财经教育的工作者来说，接触了太多这样的新手、老鸟、韭菜和高手。新手无知者无畏，不知所以然，稍有成绩就自鸣得意；老鸟自恃交易时间长，交易不赚钱又觉得自己很牛，对一些话已经免疫近乎油盐不进；韭菜一味的死跟别人操作，毫无主见，稍有亏损就风声鹤唳胆战心惊。

以上三者交易，往往是重仓或全仓。新手觉得自己吸取前人经验，刚开始小心翼翼，慢慢地就失去了这种防范意识，被一下打爆直接教做人。吴伟淼期货课程咨询电话：15713717927 高凯泓。老鸟把交易当成赌博，不是开多就是开空，什么布林带背离了，达到压力支撑线了，直接一把梭进去得了；韭菜交易者就是患得患失，什么“群里有喊单吗”‘’喊两个单子验证一下实力”如此之类，其结果是喊对的没跟，因为一直在验证，喊错的跟了却不止损，结果造成巨亏。

我由于长期从事期货期权的教育工作，接触到很多交易上的高手。比如吴伟淼、于红等风格不同的高手，甚至还包括一些行业内不出名，但实力依旧强悍的交易人。

加上我自己也从事交易，多少有自己的一些心得，因此即便是有人实在参加不了我们的课程，但若有所求，我一般也会尽量满足，甚至会说一下交易的策略。但有的交易者人品实在太差，你花时间免费把东西教会他，他盈利之后就一声不吭的把你删了。因为他觉得你不过是拉他听课，和你没什么聊的，对此我也是呵呵一笑，省得我再去多费口舌说什么交易策略。

回到仓位的问题，其实说起来，加大资金操作其实并不是问题的关键。如果在浮盈的基础上，交易者并没有加仓，反而会因为怯懦错失行情良机，在行情来的时候你没有赚到钱，等到行情不好的时候可就要难熬了。

因此，在合适的时刻进行加仓操作也是很有必要的，不过这个要根据行情和自己的盈利情况来定。实际上，交易者能否适应加仓之后的操作这还是未知数，相当一部分交易者在做小资金账户的时候挺顺手，但一上大资金就不行了，其交易策略和交易方式会略感不适应，这个在于怎么去调整。

最后，如果交易者确实要进行重仓操作，在对交易的时机把握也要拿捏到位前提之下，账户的资金管理问题也要处理得当。满仓、重仓虽然是交易大忌，但也不乏有做的比较好的，因此在谈到这个问题时，并不是一棒子全都打死，而是让交易者根据自己的风险偏好来定。

关于轻仓交易和严格止损，我们这里只是给交易者一个善意的提醒，但至于该如何选择，那就不是我所能控制的了。

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