如何选择投资品种
常常有人问我，现在手上有钱了，该往哪里投资？存银行，现在是负利率；买房子，现在国家正在调控，不知道今后是涨还是跌；投资股票，股票也不见涨，周围套牢的人还不少；黄金曾经涨得不错，好像是个不错的投资产品，但自己又拿不定主意。其他的例如艺术品、收藏品等投资，对专业能力要求更高，普通老百姓很难参与。
什么时候选择合适的投资品种对于普通老百姓而言确实是一个难题。这里就投资品种的选择，推荐介绍投资领域一个著名的投资理论：美林投资时钟理论。
美林投资时钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的一种投资方法。这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段：衰退期、复苏期、过热期和滞胀期，经济发展的周期就如同一个周而复始运转的时钟。在经济周期的每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产：债券、股票、大宗商品和现金。美林投资时钟理论认为：在衰退阶段，GDP增长乏力，经济停滞，过剩的生产能力以及不断下降的商品价格驱动通货膨胀处于低谷，企业盈利微弱，实际收益下降。由于央行试图促使经济返回到可以持续增长的路径上而降低利率以刺激经济，导致收益率曲线急剧下行。所以此时，债券由于其稳定的收益而成为最佳选择。在复苏阶段，经济刺激政策发挥作用，GDP增长率加速，企业盈利大幅上升。这个阶段是股权投资者的“黄金时期”，股票投资是最佳选择。在过热阶段，企业生产能力增长减慢，开始面临产能约束，通胀抬头；央行加息以控制通货膨胀和过热的经济。因而大宗商品是最佳选择。在滞胀阶段，GDP的增长率降到长期增长趋势以下，但通胀却继续上升，股票表现非常糟糕，现金是最佳选择。
就目前国内的情况看：2010年经济快速增长，前三季度沪深两市1997家上市公司中有1756家实现盈利；国务院发展研究中心宏观部部长余斌近日表示，去年GDP有望达到10.3%，发改委预定的今年GDP目标为8%左右；去年11月CPI为5.1%，通胀有所抬头；央行也启动了加息。据此可以判断，国内经济目前处于快速复苏末期及过热的初期。这个时期，股票和大宗商品都是合适的投资品种。(国信证券曹忠民)
