比如每个月初我都会固定更新这个
有的人认为，无脑看估值分位，低估买，高估卖，简单，但是今天我想强调一下，澄清一下认知：
第一，短期走势是由业绩的景气度推动的，如果业绩能继续维持高成长，就可以继续涨。如果持续没有业绩，由于资金的短视，所以可能继续跌。
这种景气度，无论是周期股，还是成长股，都适用。
逻辑就是短期业绩有驱动因素，而中长期的业绩回落这件事不可证伪，需要时间来证明，所以先炒一把再说。
这背后，其实也是部分市场资金的一种短视行为，不过，市场本来就是这样，如果人人理性，那么股价就是一潭死水了。
其二，景气度底部抄底买入等反转，是一种不错的玩法。但是需要耐心，需要业绩的配合，导致市场情绪的反转。
典型的比如周期股，最简单，比如有色和猪肉，在PB最底部买入的时候，等行业出清，然后商品价格上涨以后，股价自然就起来了。
成长股也一样，只不过，成长股是不是能恢复成长性也未知，很可能成长股变成了价值股，
所以，这种反转的买法，前提是你觉得未来行业还有前景。
其三，景气度高位买入短期未必会亏，但是玩的是趋势，需要持续跟踪短期业绩，如果业绩不及预期，或者情绪变差，图形变差，需要BDWQ。
这个就是看市场的预期差了，比如去年的新能源，业绩可以持续突破市场的预期，所以可以继续涨。
今年年初，其实业绩预期没有什么太大的变化。但是股价大跌，本质是情绪变化了。
等市场筑底完成，赛道是反弹最快的，所以，新能源的很多股票股价又马上涨回来了。
所以，景气高位的股票，跌可以有很多理由，涨却需要各种风具备。
其四，要注意价值股的估值陷阱。
最典型的就是银行股。
银行的PB这两年越来越低，一直在一个非常低的历史分位。
从上图就可以看出来，银行的估值已经一直在过去9年的比较低的历史分位，但是似乎已经弹不回去了。
这背后的原因很复杂，但是本质有一条，就是银行整体的成长性不够（部分商业银行还可以）
所以，要小心估值不会回归，或者估值高点和低点整体逐步下行。这里也要参考一下流动性不足的港股中，给银行和券商的估值其实更低。
顺便再举个例子。
科创板在反弹初期最猛的，但是6月初以后反而休息了，本质上是因为，科创板里面一半是芯片。这就导致，前期上涨是因为超跌，但是后期涨不动却是因为芯片的景气度不够，消费电子今年不行，主要靠车用芯片。
所以，如果你希望投资芯片和科创板，接下来的问题，就是两个，一个是你觉得芯片的估值贵不贵，一个是你觉得芯片未来是否可以继续回到景气高位，如果是，预期什么时候。
估值的问题我可以帮大家回答
因为国证芯片的历史不长，只有2019年以后，不过粗略一看的话，目前42倍的PE，在6.51%的分位，估值算是过去三年中比较低的时候，之前七八十倍是常态。
至于芯片的景气度，就要看你的预期了。
这里再统一说一下，如果你喜欢芯片，可以考虑芯片ETF（场内159995，场外是ETF联接 A类008887，C类008888）
此外，我之前说过，科创板里面一半是芯片，另外一半也是硬科技，如果不想都压在芯片上，也可以考虑科创50ETF的（场内588000，场外是ETF联接 A类011612，C类011613）
对于以上的两个标的，我的态度一向是涨了不要追，出现了精壮的下跌可以考虑买，不过长期来说，这里是不贵的。
最后更新一下上周五调查的散户仓位指数，74左右，比6月22日要高一些了，处于上下都有腾挪空间的位置，跟周五标题一样。
那么问题来了，你是希望继续跌，还是继续涨呢？
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