以东财转债（123006.SZ）为例。看看募集说明书：网页链接
1. 正股价： 12.82 ： 当前日期的对应的股票价格（东方财富300059）， 和可转债无关。
2. 转股价 11.36
转股价，相当于可转债与正股之间的“汇率”。可转债都是上市公司发行的，一张可转债可以兑换的股票数量＝100元/转股价 = 100 / 11.36 = 8.8. 那么可以兑换8张股票，小数部分将乘以转股价后以现金形式返还到证券账户( 0.8 * 11.36=9.1)。 转股价是在发行时确定的，因为转股价可以下调，所以通常名字叫 当前转股价。
转股期
转股期，是可转债可以兑换成股票的时间区间。绝大多数转债并不是一上市就可以转股的，要过一段时间后才开放转股权利。没有进行转股期的可转债，是不能转股的，也不能强制赎回，有的还不能下调转股价。 转股日期为： 2018-06-26 到 2023-12-20
可转债的上市日期和截止日期为： 2018-01-29 ， 2023-12-20。 一直到截止日都可以转股。
通常转股价要大于可转债招募时的股价（招募时的股价为：2017.12.18日： 10.7）， 上市日的股价为（2018.01.29： 13.54，所以如果上市日股价 远大于 招募时股价，那么可转债上市时价格会大涨，对应到东财转债，上市日开盘价为125，申购中一签收益率为25%）。
3. 赎回触发价 14.77 （ 11.36 × 1.3 = 14.77）
赎回是公司的权利，公司是买方，买方主动把可转债买回来。看看招募说中的说明：
赎回条款
（1）到期赎回条款这个价格是为了督促可转债的持有人进行转股。当股价上涨到一定程度时，转股对可转债持有人来讲赚了30%的利润（如果是在发行时就申购到的）； 对公司来讲， 也希望持有人进行转债，这样就不必再还本付息了。
4. 回售触发价 7.95 （ 11.36 × 0.7 = 7.95 ）
回售，是赋予可转债持有人的权利，持有人是出卖方。就是当正股价跌得太低，触发回售条件时，持有人有权将手中的债以约定的回售价卖回给公司。
看看招募说中的说明：回售条款
（2）有条件回售条款
在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个
交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转
债全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。若在上述交易日内发生过转
股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换
公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在
调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则
上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的
转股价格重新计算。
当期应计利息的计算方式参见第十六条赎回条款的相关内容。
最后两个计息年度可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条
件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的
回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权。可转债持有人
不能多次行使部分回售权。
公司当然不希望把发出去的债再还本付息再收回来，所以就有了另外一个价格用于保护和缓冲： 修正触发价
5. 修正触发价： 9.09 （11.36 × 0.8 = 9.09）
修正触发价要 大于 回售触发价， 因此 只要修正，就可以避免回售。
转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中有十五个交
易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修
正方案并提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格
调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，
在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
上述方案须经参加表决的全体股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东进行表决时，持有本次可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于
前项规定的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司
股票交易均价。
（2）修正程序
如公司股东大会审议通过向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上
市公司信息披露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂
停转股期间（如需）。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，
开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或
之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
当面临时回售危机时，公司有一个回天之策，就是下调转股价。转股价一下调，马上就从回售危机中脱身了。而对投资者来说，每一次下转股价，都是“送钱”，回售价一下调，可转债就可以转成更多的股票。
修正程序的时间范围是： 可转债的存续期间，比回售的时间开始的早。
6. 转股溢价率：可转债的市价 除以 它转成的股票的价格 - 1
以2018/11/30日为例： 转股溢价率 = 可转债市价 / （ （100 / 转股价） × 正股价） - 1
= 121 / （ （100 / 转股价） × 正股价） - 1
= 121 / （（100 / 11.36） × 12.82） = 1.0722 - 1 ， 结果为7.22%
从上面的公式可以看出： 假设转股溢价率保持不变，那么可转债市价 正比于 正股价, ，可转债 价格 会 跟随 股票的价格。
一般来说，可转债都的转股溢价率都是正的，因为当转股溢价率为负时，也就是折价时，就可能有机会“买入转债转股+卖出正股”套利，只要溢价能覆盖套利成本这个套利交易会源源不断，很快会填平折价。当然如果为-2%或者-3%, 很可能会套利失败，因为转换成股票需要一两个交易日，期间股价有波动。
转股溢价率越低，正股的上涨幅度就会越充分地传导到可转债上；相反转股溢价率越高，正股越难带动可转债上涨，溢价太多可能出现正股涨10%转债3%不到的情况。 转股溢价率也不会太高（溢价率太高，毕竟它是一个债券，溢价率太高，可转债的风险就越大）。
7. 正股溢价率： 正股股价 / 转股价 - 1 = 12.85%. （正股溢价率和转股溢价率是两个完全不同的概念）
8. 可转债的价格：前面6中提到 如果转股溢价率保持不变，那么可转债市价 正比于 正股价, ，可转债 价格 会 follow 股票的价格。 又因为可转债有赎回触发价和回售（修正）触发价，因此它有价格上下限（在回售/修正起始日之后和赎回起始日之后）：
上限：（ 1 + 溢价率） × 130 ， 如果溢价率为0， 上限为130， 溢价率为10%， 上限为143；
下限： （1 + 溢价率） × 80， 如果溢价率为0， 下限为80， 溢价率为10%， 下限为88；
在回售起始日之前 或 赎回起始日之前的时间，上下限会超出这个范围；
因为可转债本身是债券，有债券的属性，如果不转股，到期可以还本付息（当然有违约的风险，但是极低），所以 从债券的角度看，它也有自己的价值和对应的市值，至少是一个价格下限，不会低于100太多，也不会高于100太多。
从集思录上看，市价确实在80-130之间。
9. 转股溢价率的范围
转股溢价率 = 可转债市价 / （ （100 / 转股价） × 正股价） - 1 = （可转债市价/ 100） × （转股价/正股价） - 1
正比于 转股价/正股价， 也就是说（假设可转债市价在一个小范围浮动时）， 当股票价格跌得太多时，转股溢价率会越来越大； 当股票价格涨的太多时， 转股溢价率会越来越小；
假设可转债市价在80-130之间，那么：
溢价率的上限： 当 转股价/正股价 = 2， 此时因为正股跌的太狠，通常此时可转债市价也不会高于100， 按100计， 此时溢价率为 100%；
溢价率的下限： 当 转股价/正股价 = 70%， 此时因为正股涨的太多，假设此时转股价达到了130， 那么 此时溢价率的为 -9%。
集思录上的统计数据， 溢价率在 200% 到 -4.9。 200%的那个对应一只ST股。
10. 可转债的价格跟随正股的价格：
东方财富：
光大转债：
很明显，可转债密切跟随正股的价格，但是波动比正股要小。
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