1 | 打新股，只是运气那么简单吗？

事，莫贵乎有验；言，莫弃乎无征。

欢迎收看由金融矿工冠名的《投资公开课》，我是余文焘。

今天我们聊聊打新股，这是股民们再熟悉不过的A股福利。

回顾市场打新股的历史，打中新股基本上都是赚钱的，根据我们通过wind分析的数据，自2015年11月IPO重启以来，截止至今年12月1日，沪深两市共发行上市214只新股，上市后平均连拉13.9个涨停板，20天平均回报达258.7%，所以几乎可以说，只要中签，收益都非常诱人。

 

当然中签也不容易，民间把打新股形容为买彩票，比喻中签就像中彩票一样，中彩票，那可是超低概率的事件，是需要看运气的。但打新股真的只是运气这么简单么？

打新是有成本的

买一张彩票需要花2块钱，打新股同样也有潜在成本，这个成本可不是2元钱那么简单。

 

根据新股申购细则：新股申购日为T日，以T-2日为基准日，根据基准日前20个交易日日均持有的非限售A股市值来计算：沪市每持有1万元市值可申购1000股，深市每持有5000元市值可申购500股（1万元市值是申购起点）。

 

翻译过来就是：在A股打新，需要持有股票才有申购额度，持有的这个股票民间俗称“打新门票”，持有门票，你才有资格打新。

 

我们经常鼓励各位要坚持打新股，最好能够打满申购上限，这样中签的概率也会大一些。但头疼的事情来了，打新门票是会随着市场涨跌的，我们做一个假设：假如你持有50万沪市股票作为打新门票，股票下跌10%，你亏损5万，而打中一只新股，估计还赚不来这门票亏损的钱。

 

所以，如何选择打新门票，就不是运气了，这是技术活儿。

如何选择打新门票

我们以长江电力SH600900为例。2015年6月，长江电力停牌重组，收购三峡金沙江穿云水电开发有限公司100%的股权，这可不是普通的并购重组事件，因为在重组后，长江电力承诺5年内分红不低于0.65元，这是什么意思？这等于承诺了超高股息率。股息率是分红除以市场价格，按照录制节目时候的收盘价13.05来计算，0.65除以13.05等于4.98%，长江电力股息率约为4.98%。这是什么概念？要知道，5年定期存款的利息也才2.75%，国债就只有可怜的2%，你长期持有长江电力，比如5年，专门吃这里面的股息率，都轻松跑赢5年定期存款的利息了，这个股息率非常诱人。

那又有人问，长江电力暴跌怎么办？我们再来计算一下，假设未来五年有一波牛市，长江电力上涨了，皆大欢喜不用多说。假设下跌了，5年时间长电可以累积分红3.25元，3.25元除以当前股价等于24.9%，也就是说，持有5年长江电力，你就拥有了个很厚很厚的安全垫，只要5年后不跌破9.8元，持有长江电力都不会亏损。

假设我们给自己定一个计划，持有长江电力5年，用以专门打沪市的股票，这边门票股股息率高安全垫厚，另一边打新股博一个运气和彩头，一旦中签，这个收益就能达到最大化。

 

对打新门票的选择，最重要的原则就是“控制下跌风险”，以免由于“门票股”的下跌对打新收益造成负面影响。所以具有稳定、高分红的蓝筹股，是选为打新门票非常重要的因素。在沪深两市中，都有符合这种要求的股票，各位可以从以下几个条件去筛选：

 

第一：流通股本超过100个亿，这个条件保证了股票波动率不会太高；

第二：观察每年是否有稳定的分红。在A股许下承诺又耍流氓的上市公司也是有的，常年分红稳定才值得信赖；

第三：基本面良好，盈利能力没有问题，这确保了股票不会轻易带帽或者退市；

 

按照这些条件，我们从wind上筛选出一个股票池。深圳和上海的股票都有，近4年的股息率都非常高，很稳定。

君子爱财取之有道，我们今天看似只讲了挑选“门票股”的技巧，但本质上，这些技巧背后是长线投资，赚高股息率的门道。

看完本期栏目，你还觉得打新股只是运气那么简单吗？