十倍牛股共性研究

（附图文）

 十倍大牛股在财务上有一个共性，即净资产收益率非常之高，在多数年份ROE均大于 30%。 一个公司要实现较高的ROE，必须的几个财务要点是：高毛利、高净利、高营收增长率、高净利润增长率，一句话：该公司既要利润水平高还要增长快。

因此，在今后投资中，必须紧盯高ROE的公司。

举例说明：1.华友钴业603799,2016年3月15日股价为14.6元，到2018年3月15日股价为135.8元，短短两年时间股价涨幅达到10倍。原因：财务上看，2016年年报显示ROE为2.8%，20170930报表的ROE为22.78%，毛利从20171231的16.31%上升到20170930的33.24%，营收增幅76%，净利润增幅97倍；深层次原因是新能源汽车产业政策刺激汽车行业对锂电池需求大幅增加，公司销量上升，并且作为重要原料的钴价大幅上涨。

 

2.寒锐钴业300618,2017年3月6日股价10.58元，2018年3月14日股价214元，短短一年多时间股价涨幅超过20倍。原因:从财务上看，2017年年报净资产收益率达到52.67%，2016年年报净资产收益率20.75%，毛利率从20161231的23.19%增加到20171231的48.89%，2017年报营收增幅达97%，净利润增幅达5.75倍，并且净利润三年增幅超过10倍（从2015年报的2838万元增加到2017年报的4.49亿元）。深层次原因是行业政策，同上。因此看透财务和读懂产业政策非常必要。

 

 3.赣锋锂业002460，股价在三年时间涨幅超过10倍。究其原因：财务上看，最近四年净资产收益率分别为6.37%、7.86%、21.1.76%、46.37%，净利润四年时间分别为8572万元、12515万元、46436万元、146907万元，净利润增长率分别为15%、46%、271%、216%。毛利在近四年内稳步提升从21%到40%。深层次原因同上。以此，看透财务和看懂产业政策缺一不可。

 

 4.贵州茅台600519，股价从2014年1月8日的77元，到2018年1月15的799元，期间涨幅达到10倍。原因是：高ROE，最近四年净资产收益率分别为31.96%、26.23%、24.44%、32.95%。2017年报贵州茅台的毛利率为89.79%、净利率为49.8%。虽然茅台的营收和净利润的增幅较慢，但是高毛利和高净利成就了它的高ROE,成就了股价高增长。

 

 5.方大炭素600516，股价长期运行在年线之下，然而从2017年4月9日的8.66元突然启动，2017年9月12日最高价达39.2元，短短5个月时间股价涨幅达4.5倍。原因：财务上看，近四年公司的ROE分别是4.91%、0.54%、1.16%、46.62%，净利润从20161231的6744万元增长到20171231的362041万元，增幅达到52.6倍。深层次原因是供给侧改革导致钢价上涨，钢铁行业景气度大幅提升，钢铁企业被要求采用电炉炼钢，对石墨电极的需求大增，并且石墨电极区间价格涨幅超过10倍。当然，供给侧改革能在多大程度上促进行业内龙头企业改善盈利是很难推测的，因此方大炭素的行情具有突然性，可遇不可求。

 

 6.隆基股份601012,2016年1月28日公司股价是9.8元，2017年11月22日股价42元，短短10个月时间股价涨幅达到4倍。原因：财务上看，公司近四年净资产收益率逐年提高，分别是9.4%、11.81%、21.77%、30.14%，净利润从四年前的2.9亿元增加到2017年的35.6亿元，净利润十倍的增长。更深层次的原因是光伏行业不断从低谷走出，公司的规模效应得到发挥。

 

7.大华股份、大族激光等大牛股在财务上也体现出高ROE、高营收增长率、高净利润增长率。

因此，作为投资者最应该做的事情就是找到财务上符合牛股特征的上市公司，尽早布局，并在股价下跌到合理价格后不断买入，长期持有。

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