申万主题投资：发掘进口替代的受益者
进口替代是拓展内需市场的一种有效途径。
人民币重启升值和欧债危机,增加外需的不确定性,内需市场将更值得倚重。
进口替代是拓展内需市场的一种有效途径。一般情况下,挤占进口产品的市场份额要比拓展新的市场来得容易,因为需求原本就是存在的,企业只需要通过更优的性价比去替代进口,而增量市场的拓展涉及到刺激需求量的增加。
发掘具备进口空间和实力的行业。
不少行业既有进口替代的空间,也具备进口替代的实力。如果某行业呈现净进口格局,我们认为该行业存在进口替代的空间;如果近年来其净进口比重正在减少,我们认为该行业存在进口替代的实力。
这样的行业包括:纸浆,有机化学品,材料技术,塑料,染料,动力机械及设备,特种工业专用机械,金工机械,未列名电力机械、装置、器具及其电气零件,专业、科学及控制用仪器和装置,航空航天技术。
关注进口替代行业的龙头公司具备进口替代实力行业内的龙头公司值得看好。从具备进口替代可能的行业名单中发现,这些行业有的存在较高的技术门槛(如材料技术、仪器仪表、特种机械等)或存在资源门槛(如纸浆等),因此一般而言,该行业内的国内龙头公司才最具竞争优势和替代进口产品的潜力。
