上午好，很高兴大家能来听我的报告。确切的说，应该是“我——原本——很高兴大家能来听我的报告”。因为一开始，我一直以为是他们（主办方）为了给我捧场才找了一群粉丝来听我的演讲，后来我才缓过神来，其实，他们是为了给你们捧场才找了我来演讲。我这时才明白，原来我的地位和大家相比，永远只能排老二啊。此时此刻，我的心情难以言表，但我仍然得强颜欢笑，将报告做下去。
此时此刻，如果你们还不自觉的再来点儿掌声假装奉承一下的话，这报告我是不会做下去的。
（笑声，掌声）
好吧，你看，有时威胁也确实挺管用的。谢谢，为了感谢你们对我的假装奉承使我那不安的弱小的心灵少许有了那么一点点儿的安慰，今天，我打算将我毕生所学，所思，所用——当然，全部都是皮毛——全部予以呈现。我是一个感恩的人，就算要我以身相许，也在所不惜。当然，仅限女性。哦，还忘了加一句，年轻漂亮的那种，其他，免谈。
（笑声，掌声）
今天来这的人都想带点有用的东西回去，但如果是想得到一种可以不劳而获或是一劳永逸的方法，我想，那得让大伙失望了。据我了解，绝大部分人听报告都不喜欢听道理，尤其是男同胞们，因为我们常常在家里被老婆大人耳提面训，讲经授课，怕了！所以，我很能理解大家的心情。
于是，大部分人为了能够回家应付交差，都希望能够收获实实在在的东西，比如：具体的股票。凡是多余的东西一律不想听，最好连股票企业的名称也不要报了，直接告诉代码数字，干脆，直接，快！
在这种情况下，我都会赶紧将我的研究结果全部托盘而出。通常情况下，我是这么来做的：首先，迅速打开股票行情系统，然后摁住下翻按钮，让个股们以15页/每秒的速度保持飞快旋转，最后轻轻的闭上眼睛，在感觉最惬意舒服的那一瞬间将手指微微一提，整个界面便停留在了一个股票代码的页面上，这时，我睁开了双眼，看到了希望，世界一下子明亮了。每当这时，我都有一种主宰世界的感觉。当我每每把这辛苦所得的股票代码报给听众时，都顿时迎来了最热烈的掌声，这种感觉——非常良好。
后来，我将这种方法和研究心得告诉了我同行的朋友们，朋友们又告诉了朋友们的朋友们。于是，整个业界都掌握了这种先进的研究方法，后来听说有人改良了这种策略，改用飞镖的方式，好像也有用骰子的。不过我觉得都没有我这种原版的方法专业和权威，更重要的是，它满足了一部分人的合理要求：快！还有就是：一劳永逸！
我们无需分析经济，那么枯燥；无需了解企业，那么乏味；也无需研究财务数据，那么晦涩难懂。只要掌握了这种方法，一切都会变得极其容易、易如反掌。
如果在座的各位也掌握了这种方法，并且从中获益，记住，不用感谢我。这绝对是你们自己的功劳，希望大家从此财源广进，生意兴隆。
啊，什么？（假装听见有人在质疑），哦，刚才好像有人提出了质疑，说我这种方法，纯属扯蛋，欺骗大众。我估计刚才骂我这人八成是用我那方法赔钱的。那我也没办法啊，国家早都说了：“股市有风险，入市须谨慎”。不过刚才那人赔了钱，有了质疑，说明他懂了一个道理：世上没有一个简单而又一劳永逸，稳赚不赔的方法。
那么什么才是正确的投资决策分析方法呢？（停顿）。。。。。别看我，我的毕生所学——最简单和快捷的选股方法——刚才已经介绍给大家了，如果还有什么疑惑的地方，可以回家苦练，直到有一天开窍为止。
那接下来，我们来看看相对复杂一些但比我更正确的投资决策分析方法——查理·芒格的投资哲学和多元思维模型，也许会对我们有所启示。
有人问了，查理·芒格是谁？查理·芒格呢，记住，是查理·芒格，不是“查理·芒果”，我记得前几天和一位小朋友在聊查理·芒格的时候，他居然发疯的以为这是某种国外的水果！额的神哪！这也许是我犯的最愚蠢的错误之一：居然想到会跟一个不爱学习只知道要水果的小朋友聊什么投资哲学？所以，我想，我再也不会这么干了，对于那些只想从你嘴里得到某种“股票水果”的人，也绝不会再和他提什么查理·芒格，更别说什么投资哲学了。
好了，我们还是言归正传，继续聊我们的查理，这位伟大的最智慧的投资大师，世界上最优秀的快速思考者，美国超级大富豪，慈善家，一位“长着两条腿的百科全书”（据说几乎在任何时候碰到他都会发现他在阅读）。他也是大家熟知的沃伦·巴菲特的黄金搭档，合伙人，幕后智囊。沃伦·巴菲特和查理·芒格已然成为了世界上最伟大的投资大师组合。但查理一向非常低调，不像巴菲特那样晚年时频频在公众媒体露面，所以知道和了解他的人也不是很多。巴菲特是伯克希尔公司的董事会主席，而查理·芒格则是这家公司的董事会副主席，他们俩是伯克希尔公司投资哲学的共同缔造者，伯克希尔有很多决策都是他们共同来完成的。巴菲特曾不止一次公开说过，“本杰明·格雷汉姆曾经教我只买价值被低估的便宜的股票，是查理让我改变了这种做法。这是查理对我真正的影响。要让我从格雷汉姆的局限理论中走出来，需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量。他扩大了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则，我会比现在要贫穷的多。”
关于查理·芒格的更为详细的内容，大家可以去阅读《查理·芒格传》和《穷查理宝典》，这也是目前唯一有关他的两本经典著作。尤其是《穷查理宝典》，这是一本我个人非常喜欢并推崇的投资思想类书籍之一，也是我本人在未来的投资路上不断学习的重要动力和源泉之一。就连巴菲特也对这本书报以这样高度的评价：“你永远找不到一本比这本书更多有用思想的书了。”我想，是这样的。
而接下来我所讲的内容，就是在这本书中所总结和提炼出来的一小部分，是有关他学习和决策的方法，投资评估的过程以及某些投资建议。
好了，我想我的废话已经说的够多的了，为避免在座有人按耐不住把我从这个三尺小讲台给拖下去，我看我还是赶快进入正题吧。接下来，我将以幻灯片的形式来为大家展示查理·芒格的投资方法和哲学。希望从中可以给我们更多启示。
（幻灯片）
“终身阅读和学习，是沃伦·巴菲特和查理·芒格成功的最重要因素之一，也是世界上所有拥有超越常人智慧的大师保持长期成功的重要砝码。”
一、查理·芒格进行商业分析和评估的“多元思维模型”
“你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部都用上，而不是只用几种。大多时候人都只用学过的一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所用问题。你知道有一句谚语是怎么说来的：‘在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是一种处理问题的笨方法。”
对于拿铁锤的人来讲，他希望能够用手里的这唯一一件工具，去解决世上所有的问题。绝大多数投资者也正是如此，都希望能够用一种简单、快捷、好用的方法来套用和解决所有的投资难题，更有甚者，某些所谓的业内专业人士一直在用他们仅有的、并不可靠的重复性的简单经验，小道消息和运气来维持他们的整个投资生涯，却从来不肯沉下心来继续思考和学习，直到生命结束的那一天，都未必会有所进步和提高。因为对于整个人性而言，困难不在于产生新思想，而在于废除旧观念。想要否定自己，自我批评，并改变太难了。
当面临要么改变想法、要么证明无需这么做的选择时，绝大多数人都会忙于需找证据（证明无需这么做）或是寻找借口和理由。
而查理和沃伦正是基于这样的不断学习，并自我否定的过程中不断成长成功的。沃伦·巴菲特能够从格雷汉姆的局限理论中走出来，并进行完善，这是需要一股多么大的力量，因为沃伦受格雷汉姆的影响太大了，更何况，遵照格雷汉姆的理论，沃伦已经将其发挥到了极致，在当时已经取得了不错的成绩。由此我们可见沃伦的伟大之处和查理那股智慧的力量。而查理更是如此，他已经养成了一种异常罕见的性格——愿意甚至渴望去证实和承认他自己的错误，并从中吸取教训。很多各个领域的伟大人物都拥有这种精神，比如爱迪生，爱因斯坦等等都是如此，正是基于这样一种性格和精神，这些人才能够在他们的领域取得巨大的成功。
查理的投资方法和大多数投资者所用的较为粗陋的系统完全不同。查理不会对一家公司的财务信息进行肤浅的独立评估，而是对他打算要投资的公司的内部经营状况以及所处的、更大的整体“生态系统”作出全面的分析。他将他用来作出这种评估的工具称为“多元思维模型”。这些模型，它们是一个收集和处理信息、并依照信息行动的框架。它们借用并完美糅合了许多来自各个传统学科的分析工具、方法和公式，这些学科包括历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等。查理尤其看重心理学，但查理认为当时的学院派的心理学教授们对心理学的认知太过肤浅，并不了解，也不懂得如何发挥心理学的有效作用。因此他所归纳出了他称之为“人类误判心理学”的25种很有用但经常误导人的心理倾向偏见，在他看来，这些都对他在律师，商业和投资领域上的成功起到了相当大的作用，而心理学则构成了他的系统赖以生存的基础。
查理用“生态”投资分析法的无懈可击的理由是：几乎每个系统都受到各种因素的影响，所以若要理解这样的系统，即必须熟练的运用来自不同学科的多元思维模式。也许，这对大多数人来说太难了，需要付出很多努力，所以查理才会感慨说：“长久以来，我坚信存在某个系统——几乎所有聪明人都能掌握的系统，他比绝大多数人用的系统管用。你需要的是在你的头脑里形成一种思维模型的复式框架。有了那个系统之后，你就能逐渐提高对事物的认识。然而，我这种特殊的方法似乎很少得到认可，甚至对那些非常有才能的人来说也是如此。人们要是觉得一件事情‘太难’，往往就会放弃去做它。
我对查理的这种思考方式非常赞同，每一个事物都不是独立存在的，每一件事情的起因和结果也都不是某一种单一因素决定的，因此，需要多元思维模型。三年前，尽管对查理这个人及其思想一无所知，但也和他一样，对这种思考的方式产生了兴趣，也认为多个学科的知识，乃至多个领域的东西，是可以完善人类大脑对世界事物的认知感的，这需要我们每天阅读大量的包含着各种最重要思想的书籍，从而才能最终形成系统完善的多元思维模型。我想，这是一件很有趣的事情。
正是通过惊人的才智、耐心和数十年的相关经验支撑起来的这种方法，使得查理成为备受巴菲特看重的商业模式识别大师。
查理认为未雨绸缪、富有耐心、严于律己和不偏不倚是最基本的指导原则。不管周围的人怎么想，不管自己的情绪有什么波动，他永不背离这些原则。这些原则若是得到坚定不移的遵守，便能产生最著名的芒格特征之一：不要频繁的进行买卖。
和巴菲特相同，芒格认为。只要几次决定便能造就成功的投资生涯。所以当查理喜欢一家企业的时候，他会下非常大的赌注，而且通常会长时间持有该企业的股票。查理称之为“坐等投资法”。事实上，赚大钱的诀窍不在于买进卖出，而在于等待。
在进行投资时，当你看到某样你真正喜欢的东西时，你必须依照纪律去行动。为解释这种哲学，巴菲特和芒格喜欢用棒球来打比方。美国历史上最好的棒球手之一泰德·威廉姆斯在《击球科学》杂志中，阐述了他的击球技巧。他把击打区划分为77个棒球那么大的格子。只有当球落在他的“最佳”格子时，他才会挥棒。因为挥棒去打那些“最差”格子会大大降低他的成功率。同样道理，作为一个证券投资者，你可以一直观察各种企业的证券价格，把他们当成一些格子。在大多时候，你什么也不用做，只要看着就好。每隔一段时间，你将会发现一个速度很慢、线路又直，而且正好落在你最爱的格子中间的“好球”，那时，那就全力出击。这样，不管你的天分如何，你都能极大的提高你的成功率。许多投资者的共同问题就是挥棒太过频繁。无论是个人投资者还是机构行为的专业投资者，大多都有这种倾向，而这种倾向也同时会产生另一个非常有害的结果，那就是当你发现一个“好球”时，却无法用全部的资本去出击。
关于纪律和耐心，沃伦还有一个他在一些商学院上课时非常喜欢运用的例子。他说“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况。这张卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后，你就再也不能进行投资了。在这样的规则之下，你将会真正的慎重考虑你做的事情，你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好很多。”我想，是这样的。
在查理的投资理念中，也是在他的生活信条中，还有一条很重要的思想。这是查理在生活中避免麻烦的普遍观点和他在投资中避免失误的特殊方法。查理一般会先注意应该避免什么，也就是说，先弄清楚应该别做什么事情，然后才会考虑接下里要采取的行动。“我只想知道我将会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里啦。”这是查理很喜欢的一句妙语。知道如何避免失败，才有可能在投资上长期保持成功。
查理在考虑投资时，养成了一种他自创的“双轨分析“的习惯。
一般来说，投资者对股票的预期估值方式有两种。第一种是人们评估小麦价值的方法——在使用者看来，小麦有多少实际的使用价值。这是一种理性分析其实际利益价值的方法。第二种方法是人们评估艺术拍卖品的价值的方法。从某种程度上讲，这件艺术品被认为价值很高，是因为他们的价格在过去一路上涨。并发疯的认为它的价值会继续一路上涨下去，并愿意支付更高的价格。同理，认为一样东西的价值很低，是因为它的价格在过去一路下跌。这是一种典型的人类错误的心理倾向所产生的的行为偏见。
查理会对这两种方法进行双轨分析，并利用第二种错误的心里倾向所引发的行为偏见来等待和寻找合适的机会。
“迅速歼灭不该做的事，接着对该做的事发起熟练、跨学科的攻击，然后，在合适的机会来临——只有当合适的机会来临时——就采取果断而有力的行动。”这便是查理的有效方法。
二、查理·芒格的投资评估过程
“最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据他的竞争优势来判断该企业的持有价值。如果该企业未来的贴现现金流比你现在购买的股票价格要高，那么这个企业就具有投资价值。当你占据优势或者说拥有市场定价错位的良好机遇时才采取行动，这是非常基本的。你必须了解赔率，要训练你自己，在赔率有利于你时才下赌注。”
1. 首先划出自己的能力圈，并弄清楚什么时候在能力圈的中心运作，而什么时候正在向边缘靠近。为了停留在这些圈子之内，首先要进行基本的、全面的删选，把投资领域局限在“简单并且自己容易理解的备选项目”之内。因此，我们可以参照芒格的方法，将投资类型划分为三个选项：①可以投资；②不能投资；③太难理解。
2. 为了确定“可以投资”的潜在项目，首先确定一个容易理解、有发展空间、能够在任何市场环境下生存的主流行业。当然，符合这个标准的公司很少。而其他诸如某些制药企业和高科技企业或是概念性企业，则可以归为“太难理解”的项目。（对于某些具有该领域专业经验和经历的人来讲，或许并不是太难理解），而那些大张旗鼓宣传的“交易，并购”等，以及公开发行的新股（在中国尤其是那些刚刚以历史上最高市盈率发行上市的创业板，这要多亏了这些创业企业，风投以及券商保荐人的卑鄙无耻的行为）则被立即划入“不能投资”的项目。
由于每个人的能力圈范围和大小的不同，其划定的标准和选项也会有所不同，因此在这里，我就不将自己所划定的标准和具体行业、公司的项目进行公开了，以免误导大家。有兴趣的朋友，下来后我们可以再进行详细的探讨交流。
所以，我们还是来看看查理在划分这些选项时是从哪些方面来考虑的。
3.在整个详尽的评估过程中，查理并非数据资料的奴隶，他会将各种相关因素都考虑在内，包括企业的内部因素和外部因素，以及它所处的行业情况，即使这些因素很难被识别、测量或者化约为数字。有时候，商场，酒店，大型超市，药店甚至是和不同行业的人的交流中都可以找到答案。(关于这一点，我深有体会，也一直亲身实践，有时候，确实会给我们意想不到的收获。我在公司报告和个人博客上每年年初公开撰写的十大成长股，其考虑的选择标准之一就是在这些地方获得的答案。）
4.另外，查理对那些财务报告和它们的会计工作，也总是持有一种怀疑态度来对待，他会根据自己对现实的认识，重新调整财务报表上所有的数字。而且还会对公司管理层进行特别的评估，那可不是传统的数字运算所能概括的。
5.此外，查理还试图从方方面面——包括产品、市场、商标、雇员、分销渠道、社会潮流等等评估和理解企业的竞争优势以及这些优势的持久性。而一个企业的竞争优势就是该企业的“护城河”，是保护企业免遭入侵的无形沟壕。优秀的公司应该拥有很深的护城河，这些护城河不断加宽，为公司提供长久的保护。每个公司外面都会有“竞争性毁灭”力量的存在，所以我们看到，能够经历数代而屹立不衰的企业非常少。因此，我们努力识别并且只购买那些拥有“护城河”的保护并且有很大机会击败这些围攻力量的优秀企业。拥有护城河，并保持它的宽度和保持它不被跨越式作为一个伟大企业的首要标准，我们希望护城河每年都能变宽，但那并不意味着今年的利润将会比去年的多，因为有时候，这是不可能的。然而，如果护城河每年都变宽，企业的经营将会变得非常好。当我们看到的是一条很狭窄的护城河时——那就太危险了。我们不知道来如何评估那种情况，因此，我们就不考虑它了。
那么，“护城河”概念到底指的是什么呢？比如说，某种长期垄断优势，例如一些特殊的专利权、商标权、特许经营权，政策壁垒，规模优势，深入人心的品牌力量，不可替代的保密配方等等。而某些最前沿的高科技技术或是产品并不在此范畴之内，因为它们的不确定性太大了，很容易被后来者的技术研发而替代。那些掌握某种先进新药产品的制药企业也是同样如此，在几年之内，也许可以保持某种市场垄断，但过不了几年，会因为专利权的丧失以及竞争者的模仿，研发，生产出具有同样疗效的类似产品或是具有更好疗效的替代品而被其超越。
6.最后，查理会计算整个企业的真正价值。而这也是最难确定的。很多时候，许多企业由于其经营的不稳定性和不确定性，往往是很难计算的，因此，对于这些没有护城河保护的，大量的“难以理解”和“不能投资”的企业，巴菲特和芒格所采取的最明智做法就是：不予考虑。所以我们要明白，由于自身的能力圈的范围和企业自身的情况，并不是所有的企业都可以准确的计算并确定其内在价值，所以最好的做法就是首先确定“可以投资”的类型和项目，而对这以外的，则选择观察或放弃。而即便就是优秀的可投资企业，有时候也未必完全依赖于确定的数值。模糊的正确总是要比精确的错误更加有用的多。
在估算企业价值的评估过程中，查理有个非常著名的观点：“（购买）股价公道的伟大企业比（购买）股价超低的普通企业好。”巴菲特也经常说，是查理让他更加坚信这种方法的智慧：“查理很早就懂得这个道理，我是后来才明白的。”查理的睿见帮助巴菲特摆脱纯粹的本杰明·格雷汉姆式的投资，转而关注一些伟大的企业，比如可口可乐、吉列、《华盛顿邮报》、政府职员保险公司（GEIGO）等等，而这些企业正是伯克希尔公司最大利润的来源。
查理在评估过程中，虽然极其仔细，但不会像其他人那样，深受不关紧要的细节和旁骛之害。在分析过程中会逐步排除一些投资变量，将候选投资项目简化为一些最显著的要素，完全有信心决定到底要不要对其进行投资。在伯克希尔的有些投资决策中，巴菲特和芒格甚至只需要几个小时就决定了对该企业的投资。对查理而言，价值评估到最后变成了一种哲学的评估，而不是数学的衡量，在分析本身和查理毕生积累的知识、经验及其在认知模型方面的技巧的共同作用之下，他最终能够得到一种特殊的投资“感觉”。
7.在正确的评估股票的价值之后，还必须在正确的时间买入，所以他会进行更精细的删选，也就是“扣动扳机之前”的清单检查。当需要在短时间内完成评估时，这种方法特别有用。检查清单上的项目如下：目前的价格和成交量是多少？交易行情如何？经营年报何时披露？是否存在其他敏感因素？是否存在随时退出投资的策略？用来买股票的钱现在或将来有更好的用途吗？手头上有足够的流动资金吗？或者必须借贷？这笔资金的机会成本是多少？诸如此类。
查理这种详尽的筛选过程需要很强的自制力，而且会造成很长时间没有明显的“行动”。但正如查理所说：“对于提出完善投资策略或者执行这种策略来说，勤奋工作是至关重要的。”就查理和沃伦而言，勤奋工作一直在进行，不管它是否会促使他们决定投资——通常不会。他们花在学习和思考上的时间，比花在行动上的时间要多。这种习惯绝对不是偶然的。这是每个行业真正的大师身上所体现出来的纪律和耐心的混合物。查理不会小打小闹，或者进行“小额的投机性的投资”。这类行为包含着很大的不确定性，然而查理的这种极少的投资行为却绝不是不确定的。正如他说过的，他的投资行为“结合了极度的耐心和极度的决心。”
查理自信的来源并非任何人或者多少人同意或反对他的观点，而是客观的看待和衡量自己的能力。这种自知之明使他在衡量他的实际知识、经验和思维的正确性时，能够拥有一种罕见的客观态度。
自律、耐心、冷静、独立，正是拥有了这些品质，查理才会在今天去的如此杰出的投资成绩。
查理的这种伟大的商业思考模式是怎么来的呢？是从他大量的阅读跨学科的知识和思考当中逐渐形成的。这可以从他推荐的一些书目中看出一些端倪，比如《自私的基因》、《达尔文的盲点》、《枪炮、病菌、与钢铁》这些书中都有一个共同的主题，研究为什么有些事物能够适应环境，存活下来，甚至在经过很长的时间之后占据统治地位。当这个主题被应用于投资选择时，芒格所偏爱的企业就出现了：有些是通过消灭竞争对手而达到繁荣的企业，而有些则是通过合作而兴旺的企业。而这正是查理熟练应用许多学科知识的结果。
查理极其熟练的掌握了各种不同的学科，所以能够在投资时考虑到许多普通人不会考虑的因素，就这方面而言，也许没有人可以和他相提并论。
三、投资原则检查清单
“聪明的飞行员即使才华再过人，经验再丰富，也绝不会不使用检查清单。”
我们现在已经了解了查理的总体思维方式和他的投资思维方式。为了继续关注“他是如何做到的，下面将会使用它推崇的“检查清单”检验法来再次展现他的方法。需要注意的是，查理当然不会按照清单上次序逐一应用下面这些原则，这些原则出现的先后顺序也跟它们出现的重要性无关。每个原则都必须被视为整个复杂的投资分析过程的一部分。
■ 风险——所有投资评估应该从测量风险（尤其是企业和管理层的信用风险）开始
● 测算合适的安全边际
●避免和道德品质有问题的人交易
● 坚持为预定的风险要求合适的补偿
● 永远记住通货膨胀和利率的风险
● 避免犯下大错；避免资本金持续亏顺
■ 独立——“唯有在通话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”
●客观和理性的态度需要独立思考
●记住，你是对是错，并不取决于别人同意还是反对你——唯一重要的是你的分析和判断是否正确
● 随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）
■ 准备——“唯一获胜的方法是工作、工作、工作、工作，并拥有一点洞察力”
● 通过广泛的阅读把自己培养成一个终生的自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点
● 比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿
● 熟练的掌握各大学科的思维模型
● 如果你想要变得聪明，你必须不停的追问的问题是“为什么，为什么，为什么，为什么”
■ 谦虚——承认自己的无知是智慧的开端
● 只在自己明确界定的能力圈内行事
● 辨认和核查否定性的证据
● 抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望
● 最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人
■ 严格分析——使用科学的方法和有效的检查清单能够最大限度的减少错误和疏忽
● 区分价值和价格、过程和行动、财富和规模
● 记住浅显的好过掌握深奥的
● 成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家
● 考虑整体的风险和收益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响
● 要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想
■ 配置——正确的配置资本是投资者最重要的工作
● 记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）
● 好主意特别少——当时机对你有利时，狠狠的下赌注（配置成本）
● 别“爱上”投资交易行为——要依情况而定，照机会而行
■ 耐心——克制人类天生爱行动的偏好
● “复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它
● 避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动
● 幸运来临时，要保持头脑清醒
● 享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中。把过程做好，自然会有好的结果
■ 决心——当合适的时机出现时，要坚决的采取行动
● 当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪
● 机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它
● 机会只眷顾有准备的人，投资就是这样的游戏
■ 改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性
● 认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
● 不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”
● 正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候
■ 专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事
● 记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有
● 避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪
● 别因为过度关心细节而忽略显而易见的东西
● 千万要排除不需要的信息：“千里之堤，毁于蚁穴”
● 直面你的大问题，别把它藏起来
自从人类开始投资以来，就一直在寻找能够快速致富的神奇公式或者捷径，正如大家所看到的，查理的优异成绩并非来自一道神奇的公式或者某些商学院教导的体系，它来自查理所说的“不停的寻找更好的思维方式的追求”，通过一丝不苟的准备，以及他跨学科研究模式的非凡成果。总而言之，它来自查理最基本的行为准则，最根本的人生哲学：准备、纪律、耐心、决心。每个因素都是互不相干的，但它们加起来就变成了威力强大的临界物质。
最后，简单的讲一下芒格投资哲学里极其关注“买什么”而极少关注“何时卖”的原因。芒格亲自对这个问题作出了回答，下面这段话就很好的概括了高度集中专注的“芒格学派”的投资哲学：
“我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外做决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你的预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。”
如同他的偶像本杰明·富兰克林那样，查理·芒格努力培养并完善了他独特的生活和经商投资方法。通过这些方法以及终生培养和维护的良好习惯，查理才取得了非凡的成功。
以上简单介绍了查理的多元投资思维和投资哲学，这些方法似乎听起来有点难度，而且可以确定的说，比我一开始告诉大家的选股方法确实要复杂的多，但我想，那将会是一种更有效，更正确的方法，查理是怎么说来着，“当面临要么改变想法、要么证明无需这么做的选择时，绝大多数人都会忙于需找证据（证明无需这么做）或是寻找借口和理由”，如果不想成为那个拿铁锤的人，那就去改变吧，也许我们无法做到像查理那样，但至少会使我们比昨天更聪明一些，更智慧一些，更何况，这还会使我们的投资收益更好一些。
查理的投资思维和投资哲学就简单介绍到这里，那有人问了，好像还没有讲查理的具体选择股票的标准，还有刚才提到的有关查理的“人类误判心理学”的25种心理倾向偏见，那好像听起来似乎更有意思些。是吗？。。。。。我想是的，那当然很有意思，似乎也更实用，但我想——那应该是我下次报告的内容，我总要留点悬念吧，否则下次我来的时候，就没有人来给我捧场了。更何况很重要的是——你们看，午餐时间到了！我猜，我要是继续赖在这里，真的会有人把我从这里拖下去。所以还是等下次吧，希望下次可以继续有幸见到大家。
好了，以上就是我今天所讲的主要内容了，关于查理的投资哲学和决策方法也只是提炼和总结了一小部分，仅仅只是一小部分，但我想，那已经包含了足够多的真理和思想了。
谢谢！
