上周末，利好接二连三的来。
（1）自2023年8月28日起，证券交易印花税下降50%；
（2）证监会明确提出将阶段性放缓IPO。
（3）存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。
（4）投资者融资买入证券时的最低保证金比例从100%降低至80%，放松做多的杠杆。
四个利好，每个单拎出来都是大招级别的。现在一次性打出，可以看出有关部门的重视。
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当下的股市，确实极需利好的刺激。
这两年的大A，把人跌的异常难受，绝大多数板块都受到了猛烈冲击。
光伏、新能源车、医疗、军工、白酒、半导体、房地产亏得比较厉害。
即便是没买行业，买到宽基指数，也是跌的不要不要的。
这两年基民是买啥啥亏钱，很多投资人不禁疑惑了，股市里有什么相对而言确定性较高的资产吗？
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这两年，股市想要赚钱的难度确实比较大。
股市里的变量茫茫多，2020年是一个规律，2022可能又总结出另一个规律，到2023年可能又全部不适用，非常难把握。
拿近20年的牛市为例
2005年是成长型风格的牛市
2007-2008年是蓝筹股的大牛市
2014-2015是创业板的大牛市
2019-2020是核心资产（结构型）的大牛市
每轮大涨的板块各不相同，一旦踏空不仅4-5年白干，还有可能倒亏钱。
比较确定的资产我总结下来有两类：
（1）长期上涨的市场。
（2）高股息类的资产。例如你线下投资了一家火锅店，赚钱只能靠分红。想要拿分红，火锅店就要实打实赚钱，赚的多，你自然分的多。相对于波动剧烈的股价，分红带来的现金具有更强的确定性。
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股市里高股息的板块有哪些？
当下高股息的资产大多数都分布在国企板块内。
国企为何具有高股息，主要原因有以下几点：
1、估值低。中字头企业整体估值较低。很多企业PE在5-8之间，PB不足1，股价更是跌到了地板上。
2、盈利稳定。
比如石油板块，PB小于1，股息将近6%。
再比如钢铁板块，PB小于1，股息率接近5%。
再比如银行板块，PE仅为4倍左右，PB不足1，股息接近7%。
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当然，单支个股的风险还是比较难把握的。
担心行业和个股风险太大的朋友，可以考虑买个国企红利策略的基金，打包一篮子的高股息国企资产。
相关主题指数的业绩表现优异，以中证国企红利指数为例，这个指数是挑选在沪深两市上市的国有企业中现金股息率高、分红比较稳定、且有一定规模及流动性的100只股票作为样本。
成分股足够分散，保证高股息的同时，能大大降低单一行业的暴露风险。
（指数最新股息率，数据来源：中证指数官网，截至2023.07.31）
整个指数当下的股息率高达4.69%，非常能打。
（数据来源：中证指数官网）
同时，该指数的盈利表现也非常亮眼。截至2022年年报，中证国企红利指数ROE为10.50%，营业收入增长率9.21%、净利润增长率为4.71%，盈利能力显著高于中证国企指数、中证红利指数和沪深300指数，呈现出国企的高盈利能力。
（数据来源：wind，截至2022年12月31日）
自2013年以来的收益情况，也超越了同类红利指数。
（数据来源：wind，时间区间：2013/1/1-2023/6/30)
当下指数的PE为5.66，百分位为10%，估值处于极低位置，安全边际较高，是非常不错的布局机会，仓位不大的朋友可以考虑配置一部分。
(数据来源：wind, 时间:2023年8月24日）
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中证国企红利基金怎么选？
目前市面上有两类基金：一类是被动增强型指数基金，另一类是围绕中证国企红利指数选股的主动基金。
最近中欧基金也上线了一支中欧国企红利混合型证券投资基金（基金代码：A类019015，C类019016），专注国企红利策略。
该基金的特色是国企红利策略+主动量化增强。
由于中证国企红利指数成份股仅100只，指增策略受限于标的成分股占比超80%的投资限制，无法充分覆盖各种市值范围内的国企投资标的，因而中欧国企红利混合采取主动量化管理模式，将选股范围从100支增加至1400多只，充分覆盖各种市值范围内的国企投资标的来做量化增强。
传统红利指数往往单从股息率角度来对股票进行筛选，中欧国企红利混合的基本面量化选股策略，将采用基本面驱动+数据赋能的方式，在过往数据的基础上，从预期股息率出发，力争能够更好地适应周期波动，同时利用中欧权益研究对地方国央企的深度覆盖和研判；
从多个维度对成分股进行挑选，将定性分析转为定量信号形成五维“蛛网”模型，对标的进行综合评价。
主动基的表现与基金经理的能力息息相关，中欧国企红利混合（基金代码：A类019015，C类019016）的拟任基金经理是曲径。
曲径作为老牌量化基金经理，有着不错的投资经验。
曾任美国知名量化投资机构千禧年基金量化基金经理，中信证券另类投资业务线高级副总裁。从业16年，管理基金8年，现任中欧基金量化投资总监。
这只基金当下正值募集期，想要布局国企红利基金的朋友可以多多关注一下。
风险提示：
基金有风险，投资须谨慎。以上材料仅供参考，基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本演讲稿属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本产品由中欧基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内陆证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金为主题型基金，业绩波动可能较大。
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