上周北京的房地产政策也放开了，开始了认房不认贷！
从政策上看，主要还是给想要改善需求的人一个降门槛的机会，也就是有无房有贷款记录的购房家庭是此次政策的主要受惠人群，此类购房家庭首付比例将由60%~80%降至35%～40%，按总价400万元计算，普通住房首付将减少100万元，非普通住宅首付将减少160万元。房贷利率将由5.25%降至4.75%，下降50个基点，以300万元贷款为例，按25年等额本息计算，利息将减少26.21万元。
长期来看，还是托而不举，房地产还是存量市场阶段。
房地产政策有边际改变，上游的铜铝受益，地产后周期的家电、家居同样也受益。
格力电器作为房地产大发展下吃到红利的企业，格力电器并没有独吞时代的红利，作为一家良心企业，从上市以来也分红了1121.56亿，实打实的惠及了股东。
目前白色家电是三足鼎立，分别是美的集团、海尔智家和格力电器。
今年上半年美的、海尔、格力营业收入分别为1969.88亿元、1316.27亿元、992.37亿元，分别同比增长7.84%、8.21%、4.22%，而整个家电板块营收是7357亿元，也就是说三家巨头占比就70%，板块的利润是572.65亿元，美的赚了182亿元，格力赚了126.7亿元，海尔赚了89.6亿元。
不管从增速来看还是利润来看亦或者从CR3来看，家电行业已经是一个成熟行业了，没什么太多的故事可以说了，格力相对于美的和海尔的估值低一点，主要还是因为出海业务并不如这两家，业务也相对单一，70%的营收都来自空调。
根据权威市场调研欧睿国际2022全球市场调查数据，格力电器蝉联家用空调市场占有率第一。
根据i传媒发布的《2023上半年中国中央空调行业草根调研报告》，2023年上半年，格力中央空调以行业第一的身份领跑市场，是2023年上半年市场规模唯一突破100亿的品牌。
今年上半年美的暖通空调业务收入920亿元、同比增长10.54%；海尔上半年家用空调国内收入也实现了两位数增幅；而格力今年上半年，空调品类营收接近700亿元，同比增长仅为1.82%。
2023年，经济逐渐复苏，上游原材料价格走稳，海运价格大幅度下行，公司毛利率明显提升，进入成本红利期。
从合同负债来看，2023年上半年，公司合同负债289.72亿元，较年初增加140.00亿元，主要是预收经销商货款增长所致，看得出今年空调卖得可以，夏天也确实热。
从股息率来看，格力电器是领先其他两个企业的，平均能够保持3%左右，这两年能够稳定在5%以上。
从存货周转天数看，今年上半年，美的、海尔、格力的存货周转天数分别为48.73天、79.20天、97.05天。
存货周转天数越少，说明存货变现的速度越快，流动性越强。相较之下，美的的存货周转天数更少，且保持相对稳定的状态。
从资产负债率角度看，今年上半年，美的、海尔、格力的资产负债率分别为65.80%、60.21%、72.37%，格力的资产负债率最高。还是有点高的，如果这个数值超过80%，就要小心格力电器的财务风险。
从十大股东上看，高瓴资本依旧是最大股东，占比16%股份，再然后就是香港中央结算有限公司，持有股份为10.40%
从公司半年报看公司的利润和估值，券商给到的全年利润预测是272.08亿元，目前半年利润是126.73亿元，保守估计是272.47亿元，乐观估计是316.82亿元，看来今年年底超预期的可能性还是比较高的。
如果按券商测算来看，目前市盈率为7.69倍，是低估的
如果按保守测算来看，目前市盈率为7.68倍，也是低估的
如果按乐观测算来看，目前市盈率为6.61倍，还是低估的。
总结以上，格力电器已经度过了高速成长期，目前公司的成熟期，投资格力电器大概率只能赚业绩的钱，股息率的钱，除非公司在其他布局赛道能够打造第二增长曲线，否则可能格力就和长江电力、贵州茅台、中国神华、招商银行等等企业一样，低增长高股息的红利公司。
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