4星级来了，该怎么投资？

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A股昨天进入了4星级。

时隔8个月，也印证了我们经常说的这句话：长期投资，不缺机会。

很多朋友也咨询4星级该如何投资，螺丝钉汇总了一下大家的问题，在这里统一跟大家分析一下。

Q1

问：4星级是什么？

螺丝钉星级指标，是衡量市场整体贵贱的一个指标。

5星级：市场最便宜的阶段。

此时股票基金的投资价值也达到最高，历史上很少出现。最近10年，A股在2013-2014年、2018年底出现过5星级。

4星级：市场比较便宜的阶段。

此时会有部分股票基金出现不错的投资价值，值得出手买入。

3星级：市场整体处于正常水平。

此时不贵也不便宜，部分品种可能会达到高估区域。

2星级：牛市中后期。

此时市场整体比较贵，大部分品种可能会进入高估。

1星级：牛市泡沫阶段。

此时市场有腰斩的风险。过去主要是2007年、2015年牛市达到了1星级泡沫阶段。

Q2

问：从哪里看当前的螺丝钉星级？

每个交易日螺丝钉的推送文章里，都有一篇估值表，在估值表最上方的红色星星就是。

Q3

问：4星级常见吗？

 

如果单个某一个股票市场，4星级并不太常见。

不过如果我们同时观察A股、港股、美股、欧洲日本等世界主要经济体的股票市场，会发现，平均每2年左右，会遇到一次4星级机会。

 

例如，

• 2008年金融危机的全球股市
• 2011-2012年的欧股
• 2013-2014年的A股
• 2016年初的港股
• 2018年底的A股
• 2020年3月份的美股、A股、港股
• 2021年3月份的A股

都有出现4星级机会。

所以4星级，还是不太难等到的。

Q4

问：到了4星级，投资机会和风险如何？

 

到了4星级，并不意味着市场短期不会下跌。

例如2020年3月份，A股进入4星级之后，仍然短期下跌了百分之十几。

 

不过，到了4星级，部分出现机会的股票基金，买入并坚持持有超过3年以上，从历史上来看大概率都是正收益的。

所以，4星级是可以出手配置一些股票基金的。

比如本周的螺丝钉指数基金组合，就开始定投低估指数基金了。

详细定投方案可以点击这篇查看：《4星级来啦&螺丝钉定投实盘第162期》

要注意的是，用长期3-5年以上不用的闲钱投资。

 

我们在2013-2014年、2016年、2018年底、2020年3月份，也都有在4星级重点投资股票基金、指数基金。

这些投资，后来也都获得了不错的收益。

 

对大多数朋友来说，4星级出手投资，风险是可以接受的。

如果刚接触股票基金不久的新手，可以先用少量资金尝试一下。

Q5

问：4星级，资金该怎么分配？

比如说目前手里有一笔长期不用的闲钱，那么通常来说，我们可以根据「目标生命周期」法，来做资产配置。

这个方法不难理解，用「100-年龄」的方式，来分配股债比例。

比如40岁，手里有10万元长期不用，那么：

（1）可以这样分配：

• （100-年龄）%的比例，也就是60%左右适合配置股票基金，例如指数基金组合、主动优选组合。

• （年龄）%的比例，也就是40%左右适合配置债券基金，例如钉钉宝365天组合。
  

也就是，6万元左右投入到股票基金，4万元左右投入到债券基金。

只不过，股票基金波动大风险高，最好是在4-5星级的阶段来完成配置。

如果没到4星级，顶多是投入少量资金并长期持有。

例如当市场处于3星级时，仅适合投入10-20%以内的资金。

（2）股票基金这部分，如何用主动优选组合和指数基金组合来打理呢？

▼螺丝钉指数基金组合

指数基金组合，可以长期用每月新增收入来定投。比如从工资里拿出一部分，每周二跟投。

所以，如果本身已经在用工资长期跟投指数基金组合，那么已有的6万元，可以都投入到主动优选组合里。

▼主动优选组合

主动优选组合，适合在市场进入4-5星级的时候投入。

目前市场刚刚到4星级，如果接触股票基金时间不长，可以采用分批投入的方式，这样风险会更小一些。

例如做一个10-20期的定投计划，分批把这笔钱投入进去。

并且要注意的是，即便回到了4星级，短期也要做好之后面对下跌波动的心理准备。

像2020年3月份，即便回到了4星级，股市短期里也有20%的波动。

投资低估品种，做好长期投资3-5年以上的心理准备，收益大概率还是会不错的。

这也是过去几年我们获利的原因。

Q6

问：进入4星级了，指数基金组合要增加跟投比例吗？

指数基金组合本身已经采用了定期不定额策略。

也就是组合定投的金额，会根据估值来进行调整，估值越低买入越多，估值越高买入越少。

所以，自己按照一个比例来跟投，就可以复制组合的效果。

比如说，跟投时选择「主理人比例为10%」，那么就会按照组合当期定投总金额的10%来投入了。

如果资金允许的话，也可以考虑随着星级的提高，来逐渐提高跟投比例。

这样相当于在组合定期不定额的基础上，再一次做了增强。

Q7

问：4星级主动优选组合会调仓吗？如果要调仓现在还能买吗？

目前刚进入4星级，后面会再观察一段时间再看是否有调仓的需要。

现在买入也没啥问题。

如果后面要调仓，只需要在自己买入从确认日开始往后持有超过7天以上，就可以跟随主动优选组合的调仓了。

Q8

问：之前买入的主动优选组合盈利回吐了，要卖出吗？

之前是3.5星级，买入主动优选组合就要做好长期持有3年以上的准备。

股票基金波动大，如果买贵了，时间可以化解风险。

所以目前不用卖出，可以继续持有。

后面市场如果4星级继续持续，也可以通过定投来摊低成本。

主动优选组合更合适的投资时机还是在4-5星级。

Q9

问：为什么上一次4星级买入的基金，这次再次回到4星级，还有盈利呢？

星级是市场整体投资价值的一个判断。

因为指数点数=市盈率*盈利，上市公司的盈利是不断增长的，所以即使是同一个星级，每隔一段时间，点数也会提高，并不一定是回到当初的位置。

对上证指数来说，平均每年点数上涨大约8%。

所以同样是4星级，点数也会越来越高，可能2021年下半年就是3400点进入4星级了。具体看到时候的估值情况。

所以，我们只要能做到在4星级便宜的阶段买入，并长期持有下来，大概率都是赚钱的，不用担心做过山车。

怕的是，买入后看到短期下跌，就很快卖出了。

Q10

问：4星级一般会持续多久？

4星级每次持续的时间都不太一样，2020年是2-6月份，未来能持续多久也不太好预测。

Q11

问：后面市场会不会回到3.5星级？

也有这种可能，短期涨跌也无法预测。

我们还是按计划来执行就好。

跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心持有。

总结

2020年，我们对股票基金的投资，主要集中在上半年2-6月份，这段时间里有4星级的机会。

下半年上涨之后，我们也就暂停了股票基金的买入。

 

如果是在上次2020年4星级区间，买入的股票基金，持有到现在，即便下跌后，收益也是不错的。

• 主动优选组合，还有超过50%的收益；
• 指数基金组合中，大部分也还有20%-50%左右的收益。其中收益最低的银行指数基金，从上次4星级以来，也有15%的收益。

 

这就是低估买入的好处。

不过，市场本身瞬息万变，如果觉得自己不好把握，直接跟投螺丝钉组合的方式投资，是比较省心省力的。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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