一、什么是风险认知？
风险认知是指个体对存在于外界各种客观风险的感受和认识。
比如同样是股票类资产，研究的非常深入的股票基金经理可能觉得它的风险并不大，反而是把钱放在存款中让其自由的贬值带给他的风险感知会更大。同样比如像我本人，虽然对于股票的短期涨跌十分敬畏，自觉没有这个能力去预判市场从而在短期投机中赚取收益，但是放到一个三到五年的维度，我之前看到过一句由某族内老人说的话，叫“千日之内，必有大雨”，什么意思呢？很多短期不确定的事情放到长期就变成了大概率事件甚至是必然事件，同样的，对于股市而言，长期向上的趋势是不变的，那我就坚持长期投资，坚持资产配置，坚持定投，这样我感知的股市波动的风险也是不大的。同样的，再说到我和昌总的创业，可能本身大家觉得创业的风险很大，特别是在经济环境不景气的大环境之下，但是因为我们抱定了长期创业的准备，就类似于股票基金的长期持有一样，我们还在创业的过程中不断迭代自己，让自己变成更好的资产，好资产+长期投资+不好的经济环境即市场低点，有足够厚的安全垫，对于我们而言，感知到的风险就不大了。这是关于风险感知的概念，给大家举的几个例子，让大家更好的理解。
二、什么是风险态度？
风险态度是什么呢？它讲的是投资者对风险的喜好程度，而基于前景理论，行为经济学和投资者心理学我们可以做出投资者风险态度的测评结果。
不同的行为者对风险的态度是存在差异的，一部分人可能喜欢大得大失的刺激，另一部分人则可能更愿意“求稳”。根据投资体对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。
风险回避
风险回避者选择资产的态度是：偏好于具有低风险的资产。
风险追求
与风险回避者恰恰相反，风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。
风险中立
风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。
在后面的两个不同的问卷中，测试题第1题是中奖后你的可能选择的那份问卷，得出的是你的风险偏好或叫风险态度问卷。实不相瞒，我根据这个问卷得出的结果是保守型投资者，但实际上我在股票类资产的投资比例是很高的，并且我也自得其乐，在市场上涨下跌时，我自岿然不动，虽然做不到不以物喜不以己悲，但还是真的没有太多的影响我的心情，也就是说通过这份问卷得到的我对于风险的态度和风险偏好的结果与实际中我的理性的投资行为是不匹配的。问题到底出在哪呢？我们不妨继续往下看，也是关于风险问题的最后一个小概念：风险承受能力。
三、什么又是风险承受能力？
风险承受能力是投资者理性决策后愿意承受的最大波动的能力，请注意，这里的波动即包括下跌，也包括上涨，也请注意是客户的理性决策之后我们看出的能力，它不是你直接那一道测试题问客户，“你愿意承受的投资最大亏损时多少”，得到客户的答案之后就这么简单直白解决的问题。因为有可能客户在没有经历过牛市和熊市之前，他根本无法准确的说出自己的承受能力，随便填的数字也只是拍脑袋。相对于第二个风险态度概念而言，在投资领域，我看到的偏好其实更多的它不是对风险的偏好，而是对收益的偏好，而比较遗憾的是，伴随着收益，还有风险这一个副产品而已罢了。所以，与第二个概念，风险态度相比，风险承受能力反而更加接近于做为理财师的我们要掌握的客户风险偏好程度。即我们可以理解成客户都是厌恶风险的，而风险承受能力则代表了他为了获取收益而愿意为之付出的最大代价。
好了，有了上面的认识之后，关于风险的三个概念风险认知，风险态度和风险承受能力的关系究竟是什么样的呢？这里给出我的定义和答案，我认为风险承受能力=风险认知+风险态度，什么意思呢？比如说我的风险态度，从性格及主动行为上判断，我其实是个风险追求者，但我追求风险的目的不只是为了刺激，而是为了收益。这时候再来到我的风险认知，我认为股票类资产的风险也是可控的，那最终我的风险承受能力=我对风险的认知（可控）+我对风险的态度（追求）=进取型的投资者。
但是，我们说，每一位个体对于自己的认知都是一个渐进和不断改变的过程，客户自己对于自己的了解和认知都还在改变当中，做为理财师的我们，如何去理解及为客户来定位他的风险承受能力呢？
生命周期模型
其实也有一些原则性的指标可以指导下大家，比如年轻人相比老年人，他们的风险承受能力因为还有各种可能性，可能会更高一些。基于这样的逻辑，我们会看到这样的公式，比如投资股票类资产的比例=80/100-年龄，这一公式意味着，如果你现年60岁，至少应将资金的20%投资在股票市场或股票基金；如果你现年30岁，那么至少要将50-70%的资金投进股市。
在20到30岁时，由于距离退休的日子还远，风险承受能力是最强的，可以采用积极成长型的投资模式。尽管这时期由于准备结婚、买房、置办耐用生活必需品，要有余钱投资并不容易，但你仍需要尽可能的开源节流，进行投资。
在30到50岁时，这段期间家庭成员逐渐增多，承担风险的程度需要比上一段期间相对保守，但仍以让本金尽速成长为目标。这期间至少应将资金的50%至60%投在股票类资产，剩下的40%投在有固定收益的投资标的。
在50到60岁时，孩子已经成年，是赚钱的高峰期，但需要控制风险，应集中精力大力储蓄。 按照“80/100减去年龄”的投资法，至少将20%的资金投在股票类资产，80%资金则投于有固定收益的投资标的。此种投资组合的目标是维持保本功能，并留些现金供退休前的不时之需。
而刚刚给大家介绍的生命周期模型就是公募养老FOF的一种投资逻辑，在投资前期投资更多的资金到股票类资产当中，投资的后期逐渐降低这个比例。
而上面给大家说的只是一个年龄维度，其实除了年龄之外，投资经验，收入状况及是否稳定，学历程度及投资知识来源，面对挫折时的态度等等都是理财师从理性维度理解客户风险承受能力的不同维度。关于客户风险承受能力的把握，无疑就是资产配置千人千面及体现资产配置艺术性的所在了。
好的，本篇文章和大家分享的内容是《财富管理端的资产配置——理财师的第一堂必修课》其中一节的部分内容，专栏立足财富管理转型期的专业能力提升，适合每一位想要站在转型潮头的从业者。
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关于投资风格的测试题一：
这里有5个选择题，根据自己日常行为或心理活动如实选择，先别偷看答案哦。
1.假设你在商家促销抽奖活动中获奖了，主办方说有四个选择，你会选择？
A.立即兑现1万元现金
B.抽5万元的现金奖，中奖概率为50%
C.抽10万元的现金奖，中奖概率为25%
D.抽100万元的现金奖，中奖概率为5%
2.你希望你的投资收益率跟股市的表现相比？
A.与股市保持同步增长
B.略微超过股市整体的增长
C.显著超过股市整体的增长
D.极大地超过股市整体的增长
3.假如你和朋友打麻将已经输了500元，但是你还想赢回来，你准备投入多少翻本钱？
A.不来了，您现在就放弃
B.100元
C.250元
D.500元
E.超过500元
4.你听别人买了一只股票，放了一个月涨了40%，但是对这只股票几乎没有什么了解，会？
A.果断卖了，落袋为安
B.继续持有，也许还会涨
C.买入更多，说不定还会涨的更高
5.你买的一只股票一个月跌了15%，但是你研究发现，它的投资基本面的因素没有什么变化，你会？
A.赶紧卖了，要是以后继续下跌，让我很焦虑
B.什么都不做，等它涨回来
C.逢低加仓啊，买入这只票是个好决定，现在机会更好
得分说明
选A得1分，选B得2分，选C得3分，选D得4分，选E得8分。
算一下，自己总共能得多少分？
参考答案
5~8分：投资风格为保守型
9~19分：投资风格为稳健型
20分以上：投资风格为积极型
关于投资风格的测试题二：
1、 你的投资经验可以被描述为 （）
A． 仅持有存款
B． 除持有A外，还曾或正持有银行理财产品，货币基金和债券基金
C． 除持有A\B外，还曾或正持有结构性理财产品，混合基金，股票基金
D． 除持有A\B\C外，还曾或正持有QDII产品，股票，外汇
2、 就投资目标而言，您更倾向将基金收益率与 （）
A． 同期存款利率
B． 同期同业排名靠前基金收益率（可能为负）
C. 同期同业排名靠前的同类基金收益率（可能为负）
D．该基金的比较基准
3、一般情况下，您的投资期限是 （）
A 一年以下 B一年以上三年以内 C三年以上五年以内 D 五年以上
4、您的年龄 （）
A.大于60岁 B.40岁至60岁之间 C.30岁至40岁 D.30岁以下
5、您认为，您的家庭财务状况为 （）
A.收入不稳定，没有或少积蓄
B.有较为稳定的单一经常性收入，但日常结余有限或存在一定的潜在偿债风险
C.有较稳定且多渠道的经常性收入，但日常结余有限或存在一定的潜在偿债风险
D.宽松，且主要利用长期资金进行投资
答案： 每个选项对应的得分标准
A=0分 B=2分 C=3分 D=4分
小于等于7分， 保守型
7-10分 稳健型
10-14分 成长型
14分以上 进取型
P.S.以上测试仅做为参考，更加完善的测试是结合测试一和二及一些非相关内容即干扰题和干扰项，综合分析的结果。
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