如何测算未来生产经营对流动资金的需求量（销售百分比法）（上市公司案例）

销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，根据这个假设预计外部资金需要量的方法。企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产；如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。

应用销售百分比法在预测资金需要量时通常需要经过以下四个基本步骤:

1.销售预测。预测未来某一时期的销售总额或销售增加额、或者销售增长率。

2.分析销售额与各项资产、负债项目的变动关系，计算变动比率。也即将资产负债表上的全部项目划分为敏感性项目和非敏感性项目。

3.估算需要的资产总量，确定资金需求总额。对于各个敏感性项目，计算其基期的金额占基期销售收入的百分比，并分别计算出敏感性资产项目占基期销售收入百分比的合计数和敏感性负债项目占基期销售收入百分比的合计数。

4.测算所需融资。根据有关收入、成本、利润、支付股利的分配政策等估计保留盈余，确定预测期内部留存收益的增加额，也即内部自然融资可提供的资金量，再确定需要进行筹措的外部融资额。

补充流动资金测算案例一

1、测算依据

公司以 2019 年度营业收入为基础，结合公司过往 3 年营业收入的平均增长率，对公司 2020 年至 2022 年营业收入进行估算。假设公司主营业务、经营模式保持稳定不发生较大变化的情况下，综合考虑各项经营性资产、经营性负债与销售收入的比例关系等因素，估算 2020 年-2022 年公司营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而估算公司未来生产经营对流动资金的需求量。

公司未来三年新增流动资金缺口计算公式如下：

新增流动资金缺口=2022年末流动资金占用金额-2019年末流动资金占用金额

流动资金占用金额=经营性流动资产金额-经营性流动负债金额

经营性流动资产金额=应收账款金额+存货金额+应收票据金额（含应收款项融资）+预付账款金额

经营性流动负债金额=应付账款金额+应付票据金额+预收账款金额

2、测算过程

公司 2019 年营业收入为142,145.97 万元，2017 年至 2019 年营业收入平均增长率为 30.57%。假设公司 2020 年至2022 年各项经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入保持较稳定的比例关系，选取 2019 年为基期，公司 2020年至 2022 年各年末的经营性流动资产、经营性流动负债=各年估算营业收入×2019 年各项经营性流动资产、经营性流动负债占营业收入比重。公司未来三年新增流动资金缺口具体测算过程如下：               单位：万元

项目	2019年实际数	占2019年营收比例	2020预测	2021预测	2022预测
营业收入	142,145.97	100.00%	185,598.05	242,332.82	316,410.64
应收账款	59,614.17	41.94%	77,837.41	101,631.23	132,698.50
存货	32,960.78	23.19%	43,036.44	56,192.09	73,369.24
应收票据	4,336.18	3.05%	5,661.69	7,392.39	9,652.14
预付账款	1,652.69	1.16%	2,157.89	2,817.53	3,678.81
经营性流动资产合计	98,563.82	69.34%	128,693.43	168,033.24	219,398.70
应付账款	24,008.37	16.89%	31,347.40	40,929.87	53,441.57
预收账款	7,154.81	5.03%	9,341.94	12,197.64	15,926.29
应付票据	14,615.27	10.28%	19,082.96	24,916.36	32,532.94
经营性流动负债合计	45,778.45	32.21%	59,772.30	78,043.86	101,900.80
流动资金占用额（经营资产-经营负债）	52,785.37	37.13%	68,921.14	89,989.38	117,497.90
备注	增长率30.57%

以 2022 年末预计流动资金占用额 117,497.91 万元，减去 2019 年末实际流动资金占用额 52,785.38 万元，测算得出公司 2020 年-2022 年新增流动资金缺口规模为 64,712.54 万元。本次非公开发行的非资本性支出金额低于公司 2020年-2022 年新增流动资金缺口规模。

综上所述，本次补充流动资金将有效补充公司营运资金，与公司的生产经营规模和业务状况相匹配。

补充流动资金测算  案例二

公司拟以本次募集资金不超过 7,300 万元补充流动资金，优化财务结构，满足经营规模日益扩大带来的资金需求。

1、测算依据

公司营运资金的需求额取决于营业收入的增长情况以及资产负债表日经营资产和经营负债的持有情况。其中，以 2019 年为基期，以 2020 年至2022 年作为预测期间，测算公司 2020 年至 2022 年新增营运资金需求量。