2014年09月21日 07:43 来源：中国证券报·中证网 作者：杜雅文
新三板做市制度推行近一个月，500万元的资金门槛把众多“小散”拒之门外，自然品尝不到其中滋味。其实，金先生的资金量也够不到这个门槛，但是只要看准机会，他就通过拆借资金“翻墙”进入。这位“大散”屡战屡胜，体验到“早玩的市场有钱赚”的乐趣。尽管他不愿透露赚取的总金额，但他表示，获利最丰厚的一只股票持有8年，赚了10倍。
新三板风险相对较高，像金先生这样的先行者，获利心得总结起来就是两个字——捡漏。这需要长久的等待和对猎物的了解，就像潜伏在深水区的鳄鱼，无声无息，时机一到突然跃出水面咬住猎物，打死不松口。
精打细算等“大漏”
金先生上世纪90年代末入股市，可谓资深股民，但兜兜转转十多年却没赚到什么钱，他把原因归结为“流动性太好”致使操作的主动性太强。于是，当2006年新三板一推出，他就一头扎了下去。在这个流动性欠佳的市场，他却找到感觉，屡战屡胜，自称迄今为止只有两只股票失过手。
从8月底到现在，1100多家新三板公司已有40余家选择做市交易，但金先生认为要获取暴利，首先要在协议转让交易阶段“捡漏”。
“老股东着急变现时，协议转让的价格能低到让你不敢相信，绝对是暴利。”金先生说，让他印象深刻的是，有一家新三板公司的公开信息显示，其挂牌前PE入股价格约20元/股，协议转让开始后他试着挂了8元/股，竟然有股东联系他，愿以此价格成交，但条件是让他一口气吃掉50万股。金先生推测是入股这家公司的PE产品到期或有了更好的项目，所以着急变现。让金先生遗憾的是他没有足够的资金买下50万股。如果当时买下，按最近成交价大约上涨3倍，而花费的时间还不到1年。
像这样的机会有很多，金先生的秘诀就是，先选好公司然后等待。他看好的公司一类是主板上没有的稀缺品种，还有一类是主板上有，但新三板上便宜得多的公司。金先生会仔细阅读公司相关公告，看它有没有PE进入。一旦有公司股东要转让，他就会围绕PE增资价格附近报价，成功概率就很大。
潜伏后待做市腾飞
“做市转让有利于个人投资者进入。”金先生说，之前新三板只有协议转让这一种交易方式，想买几万股往往大股东不会搭理你，他们一出手就是要几百万元资金来接盘。然而，个人投资者出于风险考虑又不愿意过分集中持股，而做市转让最低1000股就能买卖，解决了这个问题。不过，金先生认为新三板转为做市后的价格短期涨幅太高，已经透支了获利空间，他还是倾向于在协议转让阶段用较低价格获得股票，然后可以等着转为做市交易后再卖出。
“还有一些很好的企业没有加入到做市，这里面就蕴含着巨大机会。”金先生说，以首批参与做市的“新眼光”为例，它在做市首日涨幅最高约3倍，最高到28.6元/股，而此前几天协议转让价格曾达到每股6元多，短短几周就翻几倍。还有9月12日开始做市的“点点客”，盘中一度飙升到50元/股，一个多月前的协议转让价格最低在10元/股左右。
数据显示，8月25日首批43家新三板挂牌企业做市交易首日绝大部分上涨，行悦信息、新眼光、基康仪器、中机非晶、超炫科技、巨峰股份、兴竹信息和上陵牧业等8只个股涨幅超过50%，涨幅最大的行悦信息当日涨幅为128.03%。后续加入做市转让的几家新三板公司大部分首日也出现大幅上涨。“现在我每周更新一次公司信息，密切关注它们的定增价格。”金先生说，已经有几十家挂牌公司董事会通过了公司股票转让方式变更为做市方式的议案，意味着有更多公司会陆续开始做市，一种操作方式是可以在协议转让阶段买入合适的个股，然后做市首日抛出。
新三板做市首日的涨幅带动了一些炒新族关注。已经开通了新三板账户但仍在观望的投资者老王对中国证券报记者说，通常在新三板公司做市的第一天，做市商首笔能出现比较低的价格让投资者买入。只要“闭着眼睛”开盘就买，第二天卖出基本能获利。华南某大型券商做市部经理表示，在做市转让初期为了活跃气氛促进成交，不排除有些券商首日开门“送红包”，这的确是投资者的获利机会。
此外，老王还发现，有一些选择做市交易的新三板公司目前的价格已跌破券商定增价，券商做市新三板的主要盈利来源之一是库存股票的增值，他认为如果公司资质不错，这必然蕴含着赚钱机会。
“趁火打劫”做好功课
不过，随着做市制度推出，金先生最近发现关注新三板的资金越来越多，一旦价格到位就要立刻出手，否则一两分钟内就可能被别人扫货。这就要求他密切关注盘面，并做到对每只股票的心理预估价烂熟于心。于是，勤奋的他列了一张表，总结出每只股票的合理价格区间，即一家公司的最低价是每股净资产，最高价是每股营业收入，中间参考值有两个，一是PE入股成本，二是该企业所处的行业平均市盈率，一旦协议转让价格进入PE入股成本附近或市盈率在十二三倍时，则具有买入价值。
今年1月新三板公司天涌科技挂牌后，协议转让价格1元/股，而公司的净资产是每股一元多，金先生果断吃进后，没几个月就涨到了3元/股。今年6月挂牌的金达莱，金先生吃进的第一笔价格是每股8元多，两个多月后就涨到每股25元左右。
“可以说我是趁火打劫。”金先生笑称，协议转让打的是心理战。有的公司股东急需用钱会连续出价，那时挂一个很低的价格对方都会愿意成交。另外自己的心理要足够强大，有时公司挂出来的价格一下子远低于自己预期，第一反应是企业是否出问题了？这就需要理性分析，到底是大股东跑路还是某个PE急需退出。如果是后者，实际上这就是暴利机会，这种机会往往稍纵即逝，所以一定是“该出手时就出手”。（记者杜雅文）
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