为什么买基金？
基金的最大作用，是给看好资本市场，但完全没时间看盘、没时间看股票的小伙伴，一个很好的选择。指望基金能跑赢头部的那批个股，那是不现实的。但是好的基金能让你中长期、明显跑赢大盘，在理财的角度，这是很不错的结果了。国内很多偏股型的基金，近10年年化收益率能达到20%的水平，是银行理财，甚至P2P都没法比的。
有些既有时间学习和看盘，也追求相对稳定的小伙伴，还会配置一部分的基金、一部分的股票，这也是非常好的一种资金配置理念。
很多人说选基金比选个股还要难，因为两市的个股也就3000多家，而公募基金的数量在去年已经突破6000家，还没算上私募。但是选基金的思路比选股票简单得多。
大原则
第一，基金投资一定是中长期的，虽然基金每天涨跌跟大盘好像是同向的，但是多数基金跑赢市场的能力都体现在中长期，这是市场风格轮动决定的。所以基金不能像股票那样做短线，毫无意义，而且交易成本也很高，特别是7天以内的。
第二，基金分为公募和私募两大类，公募的运作高度规范、业绩更稳定、没有门槛；私募门槛高、业绩极端波动、监管也不成熟。私募通常给人高大上的错觉，也不乏一些很牛的基金经理，但小白还没发现能连续两年在私募前十看见同一家。所以公募基金才是理性选择，下面的选基思路也是在公募基金的基础上。
第三，按持仓性质，基金有股票型、债券型、混合型、货币型等。大部分想配置基金的小伙伴，都是想通过基金来持股，所以我们只看股票型和混合型，其它基金不用看。
第四，平时大家看到的ETF指数基金，选股原则是按权重配置成分股，目标是跟踪指数，获得大盘或者某个主题的平均收益，这类叫被动跟踪型基金。这一类基金很好选，因为大目标是跟踪指数，不是让基金经理发挥自己的小宇宙，所以收益曲线越贴合它追踪的指数，这个基金就越好。然后选个潜力大的指数，例如创业板指数，就OK了。
我们主要讲另一大类——主动选股型基金的选股思路。被动型只能跟踪市场平均，要跑赢市场，必须是主动选股，主动选股才有超额收益的可能，但同时也面临更多的风险。所以选基金的重点，就是在于，在主动选股型的股票型/混合型的公募基金里面（太绕了……），选出超额收益可能性更高、风险更低的一小撮基金，然后找一个比较好的时机买入。
整个甄选基金的过程可以分为4步：
第1步：借评级机构海选
可能很多人以为基金的5星、4星评级没什么用，这是一个很大的误区，专业评级机构对基金的赚钱能力的鉴定，比一般人专业太多了。
我们的出发点是希望通过这家基金，长期跑赢市场，那么最实在的方法，就是找出在长期、中期都能稳定跑赢市场的基金，而且风险相对可控。当然，还需要它的基金经理别换人、投资风格也能维持自己的大原则，这样在接下来继续跑赢市场的可能性就很大。
机构评级，就是通过自己固有的一套算法，综合风险控制和收益水平给出的评级。以晨星为例，5星基金的标准就是按照“晨星风险调整后收益”指标排序，前10%被评为5星。
长期的维度有3年和5年，这个维度的评级我们看晨星就足够了，3年和5年都能获得晨星5星评级的就入选。
中期的维度主要看1年，这个维度的评级可以在东方财富的基金专栏看，获得两家以上的5星评级就可以入选。
长期和中期分别入选的两大堆基金，做一个交集，就可以得出第一步海选结果：中期、长期都能获得市场超额收益，而且风险相对可控。
第一轮海选，简单粗暴，复合条件的只有17家，后面几步手动选择的工作量就不会很大。
因为评级的依据只有基金的业绩表现，不会因为基金经理变动而改变评级，评级也不会考虑基金持仓风格是否符合自家基金的大原则。所以我们还要手动做一些筛选。
第2步：基金经理近期换人的，排除！
虽然在基金公司内部，各个团队都是共用投研团队和系统，即使小助理临时上阵，也不会差到哪去，但是毕竟是主动选股型的基金，几千只基金之间业绩差异，就是体现在基金经理的个人能力差异。
所以我们要做的第一件事，是去看最新一任的基金经理，是不是新近上任的。例如嘉实新兴产业股票，最新一任的基金经理的任职时间只有1年。也就是说，甭管任期回报多高，前面的三年5星、五年5星，跟他没什么关系。
类似的还有银华富裕主题混合、万家行业优选混合 (LOF)、嘉实优化红利混合，都是新上任1年左右的新经理。这4家要从候选名单中排除掉。
第3步：持股风格不符合原则的，排除！
每一家基金都有设定好的持股原则，在“基金概况”里的“投资目标”和“投资理念”可以看到。
市场是轮动的，如果基金的持股风格不坚定，被市场轮动带着走的话，那么业绩的可延续性就很值得质疑。只有不忘初心的基金，做好自己能力范围内的事，才有更大的概率长期跑赢市场。
以易方达中小盘混合为例，风格原则是成长型的中小盘股票，但一对持仓股，前面5家大头哪有中小盘股票的影子？
类似问题的还有南方天元新产业股票(LOF)。
到这一步，好的基金选出来了，该排的雷也排除了，剩下的就是买入时机的选择。
第4步：选择买入时机
基金不同于个股，不能看技术形态去买，也不能看着大盘去买。基金的节奏虽然跟大盘比较相近，但是猜大盘明天涨跌容易，猜未来一个月、一个季度能涨到哪，没几个人有这种本事，有这种本事的也不会买基金。
因为主动选股型的基金，基金经理个人因素和持股轮动周期，这两个是影响基金业绩波动的最大因素。所以在基金近期表现相对不佳的时候，反而是更好的买入时机。相反，在基金近期表现巅峰的时候买入，往后就风险大于超额收益了。
在基金页里面有一个基金的排名历史走势，看它近5年的排名，就很容易看出来这家基金目前是不是处于“表现不佳”的时候。
例如交银定期支付双息平衡混合，近5年来多次处于前排，能力很强。最差的时候只有20%左右，而目前是80%以上的排名位置，说明现阶段的状态很好，并不是适宜的买入时机。
又比如景顺长城鼎益混合(LOF)，能力也是相当强，而现在只处于50%左右的排名水平。在大盘大概率继续向好的背景下，这就是一个不错的买入机会。
甄选基金的方法和买入时机的选择并不难，就不一一举例了，小伙伴们可以自己多动手实践一下。
最后要注意的是：每个季度，评级机构都会更新一次基金评级。晨星已经完成去年的年度评级，但是1年期评级的3家机构还没公布，每个季度公布后，筛选结果都会略有不同。如果已经持有好的基金，每个季度就看一眼评级，没有变化就不用管，被下调的话就要考虑换一家了。
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