2019年12月28日，“2020泉城迎新座谈会”在济南举办，以下是傅海棠的发言内容。
观点摘要
过去的2019年，行情惊心动魄、波澜壮阔。
2019年已经盖棺定论，无法改变。
对于2020年，我认为大行情还会继续。
期货市场上最不缺的就是机会。
有人可能因为一次没抓住行情就懊悔不已，其实不需要担心，行情从来都没有断过。
不缺行情，缺的是什么呢？缺的是抓住行情的方法和正确的理念。
什么是正确的方法？说一千道一万，就是八个字，供求关系、价值规律。
供求关系和价值规律的综合体现，就是趋势和行情。
定价体系也是以此为依据的。
如果一样东西的量很多，同时价格又高，那只有一个结果，就是下跌。
不在今天，就在明天；不在今年，就在明年，反正是早晚的事。
确定性很高，但不能百分之百确定，就轻仓，留一点余地。
降低仓位可以加大容错率，这个“错”不是根本性的错，而是在开仓后短期内行情的走势不符合你对未来的预期。
人连续赚钱就会浮躁，一旦浮躁就开始乱做，仓位加重，看着品种就开仓，基本上注定了大亏的结果。
一定要切记，在亏钱的时候，要及时冷静下来，不盲目，不急于求成，不急于翻本。在连续赚钱的时候，不要浮躁，更不要狂妄。
如果你亏了钱，不知道自己亏钱的原因，那么下一次交易你还会继续亏损；如果你赚钱了，不知道赚钱的原因，那么你下一次会将盈利还给市场。
去库存必须产不足需，并不是降价就能去库存，也不是说降价没有作用，只是作用有限。
一旦库存没有了，怎么办呢？准涨价！
农产品没有较大库存，如果价位超低，给生产者造成严重打击，可能导致行业都转产停产，但需求还大量存在，这是最佳切入点。并不是交流得越多越好，正确的人和正确的人交流才是关键。
过去的2019年，行情惊心动魄、波澜壮阔。先是开年后股指就大涨，而后又开始暴跌，接着又出现反弹。
然后是铁矿的暴涨和暴跌。
化工基本上也跌了一年，幅度也很大。
鸡蛋在涨了一波以后，也出现了崩塌式的下跌。
从一整年看，行情还是非常大的。
现在回过头去看2019年，这么大的行情，随便抓住一个，哪怕是轻仓操作，一年里的收益也不可小觑。
当然，如果你都抓住了，可能就能在这一年从小兵变成大元帅。
我估计在座的各位，大部分还是抓住了行情的。
当然，在整个投资市场，更多的人肯定没有抓住行情，不但没有抓住，可能还做反了。
2019年已经盖棺定论，无法改变。对于2020年，我认为大行情还会继续。
近几年的行情都非常大，主要原因是品种多了。
假设市场上只有1个品种，50年来一波大行情，那这一辈子就过完了。但如果市场上有50个品种，每个品种都50年出现一次大行情，平均下来一年来一个，更别说有的品种用不了50年，可能一年当中一上一下就能来两回。所以说每年都有很大的行情。
期货市场上最不缺的就是机会。有人可能因为一次没抓住行情就懊悔不已，其实不需要担心，行情从来都没有断过。不缺行情，缺的是什么呢？缺的是抓住行情的方法和正确的理念。所以在期货投资上，方法非常重要。
一定要有正确的方法、正确的理念、正确的观点。
那什么是正确的方法？这已经是老生常谈了。说一千道一万，就是八个字，供求关系、价值规律。
供求关系和价值规律的综合体现，就是趋势和行情。
定价体系也是以此为依据的。
每一个商品的价格都是供求关系和价值规律决定的，进一步说，价格就是在成本的基础上结合供需的反映。每个商品都有成本，供不应求，价格肯定在成本线以上。严重供不应求，生产者就有暴利。供大于求肯定就不赚钱，或者在成本线附近，够本钱就不错了。严重供大于求，生产者就会暴亏，价格可能会跌破成本很多。这是永远不会变的规律。
按我自己的说法，这就是宇宙的程序，任何人、任何单位都无法改变。我们就要抓住这种不可改变的唯一性的规律，并加以研究。确定性就是这么来的，这就是百分之百。
我2010年刚出来在外面交流的时候，和别人聊天，当我说到行情可以百分之百确定时，边上的人听了都很惊讶，说哪有百分之百的事。当时他们可能确实都理解不了，现在应该有一部分能理解了。
我不排斥概率，某些时候我也讲概率。但不能排除在特定的环境和情况下，存在百分之百的确定性，这是特殊情况。当然，在大部分情况下，还是要讲概率的。
什么是百分之百，就是我前面讲的规律的唯一性。如果一样东西的量很多，同时价格又高，那只有一个结果，就是下跌。不在今天，就在明天；不在今年，就在明年，反正是早晚的事。跌的时间越晚，跌起来就会越狠，因为期间它的产能和产量会继续增加。所以如果你做了一段行情以后没有出现所预期的走向也不要着急，一定要有耐心。只要你的理论和分析与实际情况没有偏差，就不要慌。当然，前提是你一定要对所做的行情和产业有清楚的了解，掌握真实的情况。
其实大部分人要赚钱，就得靠这种确定性。如果没有确定性，仓位就不好控制。如果看错了趋势，哪怕是轻仓，也会完蛋。所以只有把趋势确定下来，才能控制仓位和风险。
如果你确定某个品种未来一定会下跌，只是短期内由于人性的问题算不准是否会继续涨一段时间，或者可能还需要一段时间等待矛盾的积累，然后再爆发，这时候就可以轻仓。如果你确定行情马上会开始，可以适度放大仓位。确定性很高，但不能百分之百确定，就轻仓，留一点余地。降低仓位可以加大容错率，这个“错”不是根本性的错，而是在开仓后短期内行情的走势不符合你对未来的预期。这样一来，就算你拿着单子，心里也不会发慌。
所以一定要有耐心，耐心在投资中非常重要。大部分人就是过不了耐心这一关，不动鼠标就难受。手痒的一个原因是，看着这个品种有行情，那个品种有机会，跌停了就想着自己怎么没做空，涨停又想着怎么昨天忘了买一手，在行情的一涨一跌间就手痒。还有，不能急于求成，想一夜变成亿万富翁，两夜变成百亿富翁。尤其亏了钱以后，着急上火，急于翻本，就如打麻将输钱一样，最后输红了眼，头都懵掉了。
不管哪一种情况，首先我们都要静下心，要有足够的耐心，如果过了这一关，基本上就能“修炼成仙”了。“修炼成仙”以后，你会发现期货真的很好玩，怎么做怎么赚钱，有时候被套住也高兴。有人会问为什么套住还高兴？因为你非常有把握会有趋势，套住了说明矛盾加大，未来能赚得更多，完全在你的预料和掌控之中。
所以，我们一定要找到基本规律和要点，保持足够的耐心，尤其在我们不太顺手的时候，一定要静下心来。
我们赚钱的时候，更要保持冷静，尤其是连续赚钱，就会浮躁，就会狂妄，这很正常，所有人都会出现这样的情况，这是人性的问题。人连续赚钱就会浮躁，一旦浮躁就开始乱做，仓位加重，看着品种就开仓，基本上注定了大亏的结果。可能前面连续赚的钱，就因为这一笔交易全部归还市场，甚至还会亏掉本金，最后再重来，不知道又要花多长时间才能赚回来。这是很多投资者的通病，可能也是所有人必须经历的过程，很多成功的大佬都有经历这个过程。我们最好不要经历这个过程，要学会从老期货人身上吸取经验教训，不要重蹈覆辙。捷径还是可以走的，不必重复痛苦的过程。
所以一定要切记，在亏钱的时候，要及时冷静下来，不盲目，不急于求成，不急于翻本。在连续赚钱的时候，不要浮躁，更不要狂妄。
还有最关键的一点，一部分投资者做了很多年期货都没有进步，因为他不知道赚钱的原因，也不知道亏钱的原因。
亏钱不可怕，赚钱也不可太自信，我们一定要究其原因，明白为什么亏钱，也明白为什么赚钱。有些人使用某个方法亏钱了，就说自己运气不好，将亏损的原因归纳为运气不好，而不去考虑自己的方法是否正确。
有些人靠运气赚钱了，却认为自己的方法是正确的，是靠自己的能力赚钱的，那后面肯定要出大事。如果你亏了钱，不知道自己亏钱的原因，那么下一次交易你还会继续亏损，如果你赚钱了，不知道赚钱的原因，那么你下一次会将盈利还给市场。你不知道原因，你不会提高，你也没有进步，只有你清楚每一笔交易赚钱和亏钱的缘由，你才会一点一点提升。
我一直说“确定性”，今天再和大家谈一下。
什么样的行情是确定性的？
第一种是突发事件。
最近几年我们也看到了，有人把突发事件定义为事件驱动，这也是对的。
长远的不谈，近两年就有几次突发事件，例如2018年的苹果，2018年4月6日，出现了一个多年不遇的倒春寒，苹果由供大于求一夜之间转变为严重的供不应求。这个突发事件发生后，并且当时苹果的价格非常低，在这种情况下，不要想太多立刻入场，再查一下苹果的历史高价，看下历史的最高价位是多少，就和最终涨的高价差不太多。
2018-2022年苹果 月K线图
所以出现突发事件，对生产造成了严重的影响，价格又在非常低的位置，行情有多么确定就不用我说了，我们一定要反应快一点。大部分人发现机会后先是观望一下，看盘面有没有反应，等盘面有反应了，可能就错失了良机。
例如2019年年初，巴西出现了溃坝事故，当时铁矿的价位非常低，500多一点。溃坝事件出现以后，我看到群里面有信息说“明天会高开，高开后可放空”，我看到这个信息我就笑了，我觉得这个人真不应该再做期货，在这种事件面前，他没有一个很好的判断。
2013-2022年 铁矿石加权
我们来研究一下他为什么犯错，他的理由是2015年也出现过溃坝事故，当时事件出现后，铁矿仍继续下跌。这个理由初听觉得很有道理，你之后再仔细一想是不对的。
首先，当时是增产周期，大量的产能在释放，因为过去几年的高价，矿业公司加大了投资力度。其次，当时的宏观环境和现在也不一样，当时因为政策的问题导致需求下滑，人们的信心已经到了很悲观的程度。
最后，时隔没几年又出现了一次溃坝事故，时隔两年又来一回，第一回是巧合，没隔几年又来一回，还死了那么多人，你想都不用想，政府不能坐视不管。
这件事太好分析了，这回和那回怎么可能一样，最后咱们都知道了，政府强制性的措施，把所有违法矿场全部关停。给你一点时间你就可以分析出来，这一次不同于上一回，这次事情很严重，当时涨到价格才520出头，对这件事进行深度分析以后还需要犹豫吗？不需要，买就是了。当然，涨的过程也是非常艰难，爬坡爬了很长时间，可能几天的涨幅一个跌停板就跌完。爬坡难的原因，可能是主力放着空，散户买了多，他们难受，不想涨。后来没有办法，不涨不行，价格就上去了。
现在有了这么多品种，以后这种事件出现概率会更高，不一定哪个事件就对哪一个品种造成重大影响，现在已经有70多个品种了，上市速度还在加快，未来几年可能陆续上市几十个品种。等上市品种达到100个以上，你想一想这种突发事件发生概率多么大，所以期货对我们来讲大有希望，我们的方法一旦正确了，就对我们的对手产生危害了。就算只做突发事件，期货市场也够喝一壶的。没有机会我就去玩，找朋友打麻将、钓鱼、旅游、聊天，只要你不是败家子，消费也花不了多少钱。
第二是关注库存。
库存非常重要，一定要注意库存变化。去库存的过程中必然有一个前提条件，那就是产不足需。我发现很多投资者对这一方面不重视，其实去库存必须产不足需，并不是降价就能去库存，也不是说降价没有作用，只是作用有限。比方说玉米，鸡和猪吃的饲料有限，1元钱和8毛钱的差距不会促进饲料消费，降价也不能有效去库存，唯一去库存的可能是产量小于需求。
一旦库存没有了，怎么办呢？准涨价！让更多人进来生产，才能保证供应，要不然就是持续供不应求。去库存的过程就是产不足需的表现，盘点历史上的超级大牛市，2010年棉花的行情，就是库存去空的过程。2008年国家收储了270万吨棉花，其实那年供应不过剩，而是因为金融危机，导致市场对未来没有信心，造成农民的棉花卖不出去。
正常来说，新棉花上市的时候轧花企业和纺织企业会囤很多货，金融危机造成当时的轧花企业和纺织企业不敢收货。农民手上的棉花也急于出售，国家及时出手，我记得当时是以12600元／吨的价格进行收储，总共收了270万吨。到了2009年，因为市场上没有棉花了，但还有需求，国储开始抛储，共抛储了262万吨。其实，当年的供求还是比较平衡，只是由于心理预期，大家都不敢要货，农民受金融危机影响，也开始减少种植面积。
储备棉在2010年基本抛光，后来就出现问题了，那年种植面积少，单产也不好，结果大家也都知道了，价格突破历史高点，最高涨到34800元／吨，这是去库存的结果。
第三是注意超低价格。
农产品没有较大库存，如果价位超低，给生产者造成严重打击，可能导致行业都转产停产，但需求还大量存在，这是最佳切入点。由于长期悲观，有部分人不敢相信价格会上涨，一定不能有这种惯性，现货开始启动了，期货还没有动，甚至于期货价格大幅度贴水当时的现货价格。
最典型的例子就是2016年的棉花，现货12000多元／吨，期货价格才10000元／吨，现货都买不到货了，期货行情还没启动，这是一个极佳的切入点。后面的故事大家也知道，涨到了16000元／吨，当时国储库存有1100万吨，还不是照涨？
2007-2022棉花加权
记住这些特点，把道理先想通，如果想不通，当机会来的时候也看不清楚，做到自己心中有数最重要。人还是愿意相信自己，而不相信他人，这很正常。所以一定要自己想明白是为什么，不用整天问别人，交流得越多，亏钱的概率越高，赚钱的概率越小。市场上大部分人是亏钱的，并不是交流得越多越好，正确的人和正确的人交流才是关键，但这毕竟是小概率事件，大概率事件是交流得越多越坏事。
联系客服
