保险公司参与养老地产的5种方式

1

全资模式

模式特点：

投资商、运营商为一体。

模式优势：

这种模式具有较强的可控性，保险公司能按照自己的目标制定投资计划并实施，避免与合资方出现管理矛盾

模式劣势：

保险公司可能没有投入养老市场的相关经验，缺乏专业的管理技能；

资金占用规模大、回收周期长

案例：

泰康人寿保险股份有限公司下属“泰康之家”是专业从事养老社区建设与投资运营的投资公司。首期，泰康人寿投资40亿元兴建养老社区，已与北京昌平小汤山政府签署了合作协议，购置位于小汤山温泉乡的2000亩地，第一家“泰康之家”养老社区于2013年至2014年建成。对于养老社区，泰康人寿的规划是先打高端市场，等成熟后再收购100所中小养老院。

2

股权合作模式

模式特点：

投资商、运营商、开发商为合作体，共担风险、共享利润。

即保险公司与开发商联合成立股份公司，保险公司提供资金支持和风险控制咨询，开发商提供技术和市场开发，投资收益按股权比例进行分配。

模式优势：

该模式有利于充分挖掘开发商和保险公司各自的长处，能有效规避保险公司盲目投资带来的风险；同时，与地产商的合作，能学习社区管理经验。该模式有望成为国内保险公司进军养老地产的主要模式。

案例：

中国人寿旗下的国寿投资与中冶置业签署合作协议，共同开发廊坊一块养老用地。

3

股权投资模式

模式特点：

战略性入股运营较为成熟的养老地产企业，有分红回报。

模式优势：

保险公司可在人力资源投入较少的情况下充分享受养老地产行业的高速发展带来的回报。

模式劣势：

面临不能及时退出的风险。

4

购买房地产投资信托基金REITs模式

模式特点：

保险公司通过投资房地产信托投资基金（REITs）成为养老住宅的持有者，获取长期稳定的投资回报。

模式优势：

由于REITs拥有稳定的投资回报，符合保险资金收益性、流动性、安全性要求。

只是目前我国仍没有该类产品，因此保险公司仍不能通过此类方式投资养老地产。

5

发行类不动产投资基金产品的投资计划模式

模式特点：

保险资金选择参与或合作发起私募养老地产基金，以有限合伙形式成立，保险公司可以作为一般合伙人或有限合伙人，通过设置超优先级、优先级和次级收益权等权级，保障保险资金投资人的安全。

投资计划的资金架构类似于不动产投资基金或REITs结构，关联到担保方、投保方等多方参与者，银行、上市公司都可以作为担保方。

模式优势：

通过向其他保险公司或社会闲散资金出售投资计划产品来回收投资本金，极大地解决养老地产投资规模巨大、持续时间长等问题，从而提高投资的收益率水平。

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