总结1：橡胶未来价格将进一步回归
·供需·供应端：总量还在增长，但增幅明显放缓，局部和阶段性短缺严重，本年度整体不及预期·需求端：消费稳步回升，中国表现亮眼，东南亚成为新兴区域
·产业·橡胶行业洗牌正加快步伐，上游的整合、中游的转型集中、下游的优胜劣汰将愈加普遍，2-3年内完成巨变。·橡胶供需交易格局变化，现货市场价格体系也在修复中
·价格·研判体系：影响因素复杂化，需关注天地人体系内的各类因素·走势展望：前期市场聚焦的最大利空因素巨量沪胶库存和仓单正在解决后，天胶已迎来新一轮的春天。
总结2：困境反转价值回归
管子曰：市者，货之准也；物多则贱，寡则贵；市者可以知多寡，而不能为多寡，为之有道。
·天胶经过连续6年的下跌，整个供应链受到严重的破坏，（表现在农民的弃割，胶工的短缺，加工厂的破产整合），产业链贸易流通环节，被动去贸易，去库存接近尾声。（目前局面与2001年前相似）。
·短期市场多空矛盾分歧较大，集中在沪胶的高库存和11月即将到期的老胶上；
·11月中，12月开始，自云南、海南开始，东南亚也将陆续进入停割，新增供应压力逐渐减少，市场将考验停割期期间库存存量。·关注史无前例的合成胶大幅升水天然胶，所带来的替代需求；关注乳胶制品新增需求亮点。
·预期2017年度二季度，现货矛盾将会集中体现，二季度大行情可期。
总体，天然橡胶中长期做多价值确认，操作战略思路将由此前五年的逢反弹卖出应调整为逢回调买入。
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