第五章、探测个股趋势的新法则
正如一个好的侦探可以从某一类犯罪分子留下的线索中寻找到这类犯罪分子作案的习惯一样，华尔街上的侦探也能从一只股票的走势中寻找到这只股票身后的“决策性力量”，或者是该股票的主力下一步的操作意图的相关线索。
1、最好的趋势探测方法
多年的经验让我确信，通过研究股票的走势图就能探测出股票的运行趋势。
最好的探测股票主要趋势的图表，就是月线走势图的高低点图。周线的高低点图也是能探测股票真实趋势的指标性工具，它的作用仅次于月线的高低点图。当市场走势非常活跃，无论上涨或者下跌都非常凌厉而迅速，同时还伴随着巨大的成交量，此时日线的高低点走势图是探测股票趋势最好的指标。
当一只股票正准备向下发生变盘时，它将会出现顶部和底部逐步走低的走势。然后，当它跌至最后一次上涨的起涨点之下时，就标志着该股的基本趋势开始反身向下。
2、什么样的股票适合交易
走势活跃；有明确的趋势；符合交易原则。
3、买入点和卖出点
现在我们将四条交易规则总结如下：
首先，无论你买进还是卖空，都应该遵照一定的原则，并且还要注意，一定要在市场给出明确的趋势之后才进场交易；
其次，一定要尽可能耐心地等待买进或者卖空的最确定的信号出现。无论何时都不要失去耐心，不要一时冲动进场交易；
再次，记住，永远不要因为一只股票的价格太高而不敢买入，前提是只要这只股票的趋势是上涨的，其实你只要设置好停损单即可随时买入，坦然接受一旦趋势逆转后你所应当承担的亏损；
最后，如果一只股票的趋势是下跌的，请不要注意它的股价曾经达到的高度，你所要做的就是在任何时间，任何价位卖空这只股票。
4、价格快速变化的起爆点
一只股票的价格越高，股票价格的变化也就越迅速，而且波动的幅度也越大。
5、买进或者卖空之后的持有期
当你进场交易一只股票之后，如果当天就亏损，那么这很有可能是你看走了眼，逆向该股的趋势而交易。如果在随后的三个交易日内你仍然亏损，那么可以肯定，这次交易十有八九是个错误，你应该立即平仓接受亏损并退出交易。
反之，如果当 天就出现了盈利，那么你很有可能看对了该股的趋势。如果在进场交易后的第三个交易日闭市后仍然盈利，那么此时几乎可以肯定你的判断是正确的，你已经抓住了该股的主要趋势。
因此，交易者应该具备的基本素质是：一旦发现自己错了，立即止损；反之，如果交易判断正确，则耐心持有。
6、在1929~1939年间满仓买进股票
我曾经在自己前几本书中写过，永远不要满仓买入股票，因为一旦趋势与你交易的方向相反，你就会束手无策。我曾在书中唯一一次讲过一种安全的满仓交易，即当一只股票的价格在10美元每股或者更低价位运行时，可以考虑满仓交易。
7、关注上一次行情的顶部和底部
当一只股票的价格跌至上一次熊市的底部之下3个点的位置时，你就可以接着在前一次熊市的底部附近寻找支撑。
当一只股票跌至上一个最低点，并维持了几个星期或几个月，并且在过程中始终没有击穿前期底部3个点以下。据此我们就可以判定，这只股票的价格在此处获得了强支撑。此时就是买入时机了。但是切记要在前期低点之下3点的位置设置停损单。
当然，观察过去行情中的顶部位置时对我们来说同样重要。当股价突破过去的高点3个点时，这一高点距离现在时间越久，突破的意义就越重大。
8、如何捕捉熊市早期的领跌股
那些上涨迅速，先于其他股票抵达顶部并且完成派发任务的股票，很有可能会成为熊市中的领跌股。
当某只股票先于其他股票，击穿前一年的底部，或者前几个月的地点，这表明，它们也将在下跌中处于领先地位。
如果一只股票，在牛市的第一年或者第二年中上涨迅猛，并抵达最高点。在随后的两年内该股并未能继续上涨突破前两年在牛市中形成的最高点，那么这就足以表明该股已经走弱，并且当它再次显现出下跌的趋势之时，交易者可以着手卖空交易。你可以通过观察该股的周线和月线图来判断该股的大趋势。
9、如何捕捉牛市早期的领涨股
那些提前下跌，先于其他股票形成底部，并且完成吸筹任务的股票，很有可能会成为牛市中的领涨股。
当某只股票先于其他股票，突破前一年的顶部，或者前几个月的高点，这表明，它们也将在上涨中处于领先地位。
我们的交易原则是，只要这只股票的顶部和底部不断地抬高，我们就可以高抛低吸不断地买入该股。但是，一旦该股的趋势发生发转，就应立刻平仓做多的头寸，卖空它。
10、如何捕捉强势股
《江恩股市操盘术》《江恩选股方略》
11、熊市后期才创下新低的股票
我们的交易原则是，在一只股票创下新低，并且在随后的反弹中达到比过去的底部高3点的位置，这就预示着该股的下跌已经结束。此时该股已经在酝酿即将出现的再次上涨。
12、1929年牛市末期才创出新高的股票
美国工业酒精公司的股票晚于大盘见顶的原因是，在大盘上涨初期，它并没有跟随上涨。因此，在大盘转头向下之时，它仍能保持股价继续上涨一定的时间。如果你当初因为平均指数和其他股票的趋势都已经开始转头向下，卖空操作的气氛浓郁，就卖出美国工业酒精公司的股票的话，那么你就错了。要坚定不移的遵循交易原则，严格依照个股的趋势进行交易，一直持有它们，直到真正的顶部来临，并且给出明确的趋势开始下跌的信号时为止。
13、牛市结束后第二年才创出新高的股票
一般情况下，当牛市到达最高点之后，通常会有一个迅猛的急速下跌，接着会有一个次级折返反弹走势，至此以后漫长的熊市就开始了。1929年之前的这次牛市也不例外。1929年的9月份，牛市抵达最高点，接着在10月和11月就展开了一轮恐慌性下跌，这可以被称作是历史上最惨重的下跌之一。随后大多数股票开始展开反弹，并在1930年4月抵达反弹的最高点。此时的高点比1929年的道琼斯工业平均指数的最高点还低近100点。然而还有另外一些股票，却在此时创出了历史新高。。这些创下新高的股票，通常都是流通市值很小，股价很容易被操控的股票。当这些股票突破1929年的最高点之时，这就是一个明显的继续上涨的信号。交易者应该在此时跟随他们的趋势，直至出现明显的头部信号为止。此时你完全可以不用考虑其他大多数股票都处于熊市之中，且价格都远远低于1929年的最高点位置。此处可以理解为轻大盘，重个股。
例子：当1929年11月的恐慌性暴跌之时，电力与照明公司的股票跌至29.125美元。然而到了1930年4月，该股却上涨至103.5美元，这一点位比1929年的最高价还高出了17美元。作为交易者，我们应该关注的是，当该股突破1929年的最高点之后，顺应个股的趋势买进该股，直至个股的趋势明确地转头向下时为止。随后，该股跌至1929年的最高点下方，并显示出趋势反转的信号。此时交易者不应过度留恋，而应该像对待其他股票一样，顺应该股向下的趋势开仓做空。
14、刷新1929年最高点的股票
前文中我曾经讲过，我预测平均指数再也不会见到1929年的最高点。但是这并不代表我认为个股也不能突破1929年行情的最高点。
交易者永远要追随强势股，抛弃弱势股。
15、1932~1935年的滞涨股
应该总是交易那些突破前期高点，而且底部和顶部在不断抬高的股票。因为只有它们才是绝佳的投资标的，而对于那些不活跃的，交投清淡的股票，交易者应该远离它们。
16、牛市中弱势形态的股票
熊市中的个股往往会在触及极限低点之后出现反弹走势。那些在下一轮牛市的开始阶段仅仅反弹了2~3个月时间，并且并没有突破第一次反弹走势的最高点的股票，我们称之为弱势形态股。其主要原因是，这些股票在第一次反弹至高点时出现了空头回补的交易，再加上它们经过回升以后并没有出现足够的买盘来保持上涨的趋势，因此它们就会逐渐下跌，或者保持一种窄幅波动的价格走势。
17、如何选择独立行情的股票
为什么在1935年克莱斯勒汽车的股票比奥本汽车和其他一些汽车公司的股票上涨得更快？因为在上一次牛市行情中，克莱斯勒汽车就早于其他汽车股率先于1928年10月抵达牛市最高点，所以克莱斯勒汽车股票的股价变动周期就不同于其他汽车股，而奥本汽车在1929年的大牛市末期才抵达最高点。之后，克莱斯勒汽车的股票回调到60.375美元，随后又在1931年4月上涨至295.5美元，而此时大盘正处于第一次反弹走势中，其他汽车股还处于下跌途中。这一事例再次证明，交易者应该全身心地把我个股的趋势，而不要被其他因素影响。
18、在买进一只股票的同事卖空另一只股票——对比联合水果和克莱斯勒汽车
我们将联合水果和克莱斯勒汽车这两只股票在1935年间每周高点与低点进行对比，其目的是为了证明个股并根据个股的趋势进行交易的重要性。
19、反弹或下跌都不足2~3个月的股票
根据我的交易原则，牛市中一只将要涨得更高股票，一般情况下它的回调走势不会超过2~3个月，并且在回调结束后会立即重拾升势，并不会在回调的低位盘桓。同理，如果一只股票一直处于下跌趋势之中，那么它的反弹走势不会超过2~3个月，并且会在反弹结束后继续下跌，同样也不会在反弹的高位盘桓逗留。
20、小盘股也适合卖空操作吗
在熊市中，当一只股票的整体趋势向下时，做空流通股很小的股票和做空流通股很大的股票一样安全。因为当派发性盘整完成之后，它们都会下跌，而且能够从很高的价格跌至很低的价格。正如在1929年到1932年间的大恐慌中所证明的那样。
不管成交量大小，当趋势向下时，股票下跌；当趋势向上时，股价上涨。趋势为王。
21、在底部等待明确的买入信号
实际上，个股在底部往往需要很长的时间来进行底部吸筹，之后才能上涨。你可以选择在它已经开始上涨之时买入股票，这样能节省很多时间。在时间流失了几个星期或者几个月之后，如果一直股票仍然在底部附近徘徊，这表明该股正在积蓄上涨的能量，此时你可以在底部附近买进，并在低于底部几个点的地方设置停损单。
股票完成底部吸筹需要时间，因此不要像绝大多数交易者所犯的错误那样，时刻紧盯着股票报价机，致力于买在距离最低点0.125点和卖在距离最高点0.125点的位置。实际上，他们根本不可能做到，而且最终都会赔得一干二净。交易原则之一，就是不要试图预测市场下一步会怎么走，应耐心地等待直至出现明确的 交易信号——趋势发生改变或一个确定的买入或卖出点。不要去理会平均指数或者同板块的股票如何运行，而要紧紧盯住个股的趋势，并跟随它。
