医美行业投资机会

​说说医美行业投资机会#投资知识学习 

强需求+高壁垒是 一个衡量投资标的价值含量的黄金指标！

是不是强需求主要看行业是不是处于一个高景气周期，是不是高壁垒主要看是不是有高的毛利率。昨天看到一份医美行业的研究报告，给出了医美行业未来5年、10年甚至25年的行业市场规模预测数据：2025年我国医美市场规模为4224亿元，5年复合增速为22.60%；2030年我国医美市场规模为9102亿元，10年复合增速为19.56%；2045年我国医美市场规模可达16685亿元，25年复合增速为10.04%。 

从数据看医美行业未来10年复合增速近20%，显然处于高景气周期，而医美行业最好的2家企业华熙生物和爱美客毛利率都在90%左右，显然又是高壁垒，从长期投资的角度值得重点关注。华熙生物目前是我们的十大战略级标的，我计划是持有5到10年。

昨天医美行业刚上市的次新股爱美客一度大涨超过15%，股价最高达到465元，从上市能买到的最低价311元算，短期涨幅近50%。爱美客上市第一天我们点评过，上市最低价对应的市值为374亿，如果按机构预测2020年~2022年的净利润3.97亿、5.92亿、8.36亿计算，动态市盈率为93倍、62倍、45倍，短期看肯定不便宜。但是昨天看到一份研报，预计到2025年爱美客的净利润可达到27.5亿，净利润复合增速44%，如果真能达到，给50倍估值，到2025年爱美客可预期的市值为1375亿，按最低市值374亿计算，5年可预期的收益超过3倍，从长线投资的角度也是一笔不错的买卖。

投资最重要的是要能估算未来的生产力，估算的越准，收益率越高。巴菲特和芒格说投资的能力圈就是要能准确估计一家公司未来5年甚至10年的生产力。对医美行业的另一家公司华熙生物我预估到2025年净利润达到28亿，给40倍估值，市值1120亿，我当时380亿市值左右买，也是看中5年3倍的潜力。

※每天进步一点点，日积月累将形成大跨越※