这是第一制片人（zhipianquan）第495期文章
『每一条微信与中国影视产业同步』
国家经济的“十三五”规划已然启动，文化产业仍是重中之重。无论是为了国家经济战略转型的需要，还是自身为了寻求业务领域的“新蓝海”，文化产业仍将是未来几年金融业眷顾的对象之一。在刚刚过去的2014年和“十二五”规划期间，金融业的中流砥柱——银行业，在文化产业上探索不止，交出了一份份颇令业界振奋的成绩单。
基金VS银行，给力电影产业
近年来，我国电影市场进入爆发式增长期，票房收入、观影人数、影院数量、银幕数量等各项关键指标都呈现出了强劲的增长势头。2013年，全国电影票房达217亿元，中国就已成为全球第二大电影市场。2014年，全国电影总票房296亿元，年度增长率36%，高于2013年27%的增幅。
在对外合作方面，中国电影的对外开放与全球化合作快速发展。一些敏感题材的影片如《生化危机》、《暮光》系列、《敢死队》等都通过了广电部门的审查，并拿到放映许可证。未来，中外合拍片与海外引进影片市场的发展潜力巨大。
在此大背景下，民生银行文化产业金融事业部作为国内商业银行中第一家和目前唯一一家总行级文化产业专营机构，积极探索影视传媒行业创新的金融服务模式，通过与太合传媒集团全面合作，发行了“太合电影投资基金”，专项投资于优秀国产电影、中外合拍电影和海外引进影片的全球性版权或区域性版权的购买和引进，该只传统金融界和投资界组合而成的基金，近几年持续发挥着威力。
太合传媒集团成立于2001年，目前已初步建设成为一家业务链较为完整的跨媒体、多形式的娱乐内容生产与运营平台公司，在国内拥有一定的行业知名度和影响力。在影视业务方面，该公司是国内最早获得影视制作和发行资格的民营企业之一，先后出品和代理发行了20多个电影项目，在电影制作和发行行业具有较高的知名度和影响力。
太合传媒集团希望集中已有的行业资源，在金融的支持下进行国内外资源整合。因此向民生银行提出融资需求，拟融资用于境外合拍电影投资、引进片国内版权买断及国产片投拍，拟投资项目包括好莱坞大制作影片等10多部国内外电影。目前，与西方发达国家相比，中国国内的电影行业融资方式中，银行贷款和电影投资基金合计占比40%，远低于成熟电影市场美国电影行业的相应融资方式的75%。
民生银行根据用款项目在国内和国外的区别，设置了两种基金投资方式：境外合拍电影投资和优秀国产电影投资，并设计了“影视基金+内保外贷+贸易融资”个性化金融解决方案，帮助企业投资了《奥林匹斯的陷落》等7部影视剧作品。其中，《奥林匹斯的陷落》已于2013年12月在国内上映。
境外合拍电影与国内电影投资在运作上的主要区别在于资金的使用路径。境外合拍电影需要在境外使用资金。民生银行完成基金募集后，通过贸易融资产品的设计，与境外银行（其香港分行）合作，实现内保外贷资金的境外出账，满足资金需要；国内电影投资较为简单直接，由文化产业金融事业部募集资金后，直接在境内进行资金支付使用。
因此，太合电影投资基金成为国内首只同时投资于好莱坞大片全球收益权、中外合拍片及国产电影国内收益权的影视基金，是国内文化金融服务创新业务模式的又一重大突破。民生银行采用了“境内设立基金+BVI公司（即英属维尔京群岛离岸公司）作为支出平台+内保外贷+境内结构化存款/付款保函理财”的创新模式。
票房归集，银企获得双赢
2014年，7部委联合下发《关于支持电影发展若干经济政策的通知》，从税收、资金、土地、金融等方面扶持电影产业。“鼓励银行金融机构，为电影信贷提供支持；引导私募股权投资、创投基金投资电影产业；大力推进电影企业直接融资，支持符合条件的电影企业上市……”，推动电影企业融资是重点之一。外界评论称，这一政策对中影股份、上影股份、万达院线等拟上市的院线构成利好，也对已上市的华谊兄弟、光线传媒等电影企业产生长远影响。目前从影视企业资本运作的情况看，并购、IPO、私募融资、银行融资等均已常态化，各路资本都已进入这一行业，并通过资本的推动，开始出现集中化、规模化、跨界发展等效应。
在电影产业飘红局面下，拥有渠道保障的影院及院线，无疑也是银行业加码的对象之一。
目前我国电影行业实际实行的票房分账为：扣除5%的电影发展专项基金和3.3%的营业税金及附加后，剩余影片票房由制片方（含发行方）与影院（含院线）按照43∶57的比例分成，即二者净分账收入分别占总票房的39.4%和52.3%。而影院与院线之间，院线公司一般占有其中的5%左右，影院能够留存票房总收入的47.2%。
广东大地影院建设有限公司（以下简称“大地影院”）是我国知名的连锁影院建设管理机构，截止到2013年5月民生银行给予其授信前，大地影院旗下已有直营影院171家，总屏幕数779块，座椅总数12万个。2012年，该公司电影票房占全国总规模的6.87%,屏幕数量占比5.44%。其资产规模及营业收入连续3年呈增长态势，影院建设也保持着年均46%的增幅，处于快速扩张阶段。最后，大地影院向民生银行申请融资7亿元。
经过对国内现有的龙头电影院线公司经营模式及特点进行深入分析，并将之与大地影院的经营模式进行对比后，民生银行发现，与万达、金逸等院线集中于一线城市、选择优质商圈地块的发展战略不同，大地影院的定位更为独特：以相对低廉的票价培养观众走进影院看电影的习惯，将目光移出北京、上海等特大型发达城市，将目标客户定位于广大二、三线城市的居民，抢先占领中低端客户群。按照传统的信贷风控理念，大地影院难以获得大额的授信。
民生银行通过深入的行业研究，通过票房集中归集的方式，锁定企业存量影院以及使用民生银行授信新建立影院的票房收入，满足了企业的大额融资需求，又有效防范了融资风险。票房集中归集模式是民生银行金融产品创新与科技产品创新相结合的综合性解决方案。该业务模式依托于民生银行科技部门开发的资金跨行归集系统，能够使企业在内部授权的基础上，将分散在全国各地的子公司开立在不同银行账户中的资金定时、定额归集到总部指定账户内，方便企业总部实现资金快速集中管理，通过实时调配提高资金使用效率。
工商银行：2000亿元的“文化牌”
近年来，中国工商银行（以下简称“工行”）持续将文化产业作为重点支持领域，积极开展“文化+金融”的融合创新。截至2014年末，工行对文化产业表内外融资合计余额已超过2000亿元，其中当年新增超过500亿元，是其融资增长最快的业务领域之一，成为当年国内支持文化产业融资余额最大、贷款增量最多和增幅最高的银行。其在支持大型优秀文化企业的同时，大力实施中小文化企业扶持战略，目前已累计为5000多家中小文化企业提供了4000多亿元融资支持，融资余额超过其文化产业融资余额的8成。
对于“轻资产”的文化创意类企业，工行重点采取两种模式解决企业资产“看得见、摸不着、抵不住”的问题。一是把创意者和经营者作为企业核心资产看待，重点审核企业管理能力、经验业绩、专业团队以及核心人员的情况，通过将多部电影打包、集合放款、版权质押+实际控制人保证等方式，支持了《唐山大地震》、《白发魔女传》等20多部影片拍摄。二是围绕核心企业，为核心企业供应链上下游的中小文化企业提供支持。其创新推出的“影视通”产品，围绕电视剧制作方对电视台的应收账款开展供应链融资，为《借枪》、《木府风云》等40余部电视剧的拍摄提供了贷款支持。
对于具备硬件的文化播放渠道类和文化娱乐类企业，工行综合运用项目贷款、投资银行、结算与现金管理等金融产品，支持企业做大做强。先后为万达院线、嘉禾中国、上海永乐股份的影院建设提供融资；为四川九寨沟、湖南张家界、浙江西溪湿地等300多个景区建设提供资金支持。还发挥综合经营优势，运用债务融资工具、投行、租赁等多种方式，为华侨城集团、广州长隆集团、海南国际旅游岛建设等提供了个性化融资支持。此外，工行还充分发挥渠道、科技优势，以金融服务推动普惠性的文化消费。
民生银行：看中文化产业的“未来”
截至2014年11月末，中国民生银行（以下简称“民生银行”）文化产业金融事业部对文化企业的新增授信近200亿元，服务文化企业客户400多家，包括小马奔腾、博纳、乐视、大地、漫奇妙、四达时代、万豪、盛唐时代等一批行业龙头客户。
民生银行文化产业金融事业部总裁万晓芳表示，国内电影行业的融资方式，已发展成为包括银行融资（债权）、私募股权融资、专项电影基金、民间投资、多方投资合作拍摄等在内的多种多层次融资体系。民生银行在影视融资主体的选择方面也有了新的发展，注重对电影题材的把握，强调影片内容制作能力，同时兼顾宣传发行能力；除历史业绩之外，注重影视企业未来现金流的生成能力；注重影视企业电影制作、发行、院线产业链的整合能力。
在此思路下，其文化产业金融事业部专注于为文化产业领域的企业和项目提供创新金融服务，主要特色体现在打破原有重抵押担保的传统信贷理念，基于企业未来现金流状况，综合采用信托、理财、基金、专项资产管理计划等多种金融工具为文化企业提供资金支持和进行产业链资源整合，并依靠专业团队打造“专业高效”的投资银行服务能力，目前，其专业化团队共有80余人。
与过去以散单、单笔业务对文化企业的支持不同，民生银行采取对行业产业链进行整体开发的模式，如2013年在聚焦的视觉艺术内容行业（包括影视、动漫、演艺等），针对影视制作、发行、院线建设、票务经纪等全产业链进行金融服务；在支持电影院线方面，以未来票房现金流为依托，研发了现金流融资模式；在影视剧制作方面，研发了电影项目打包贷款+票房分成、电视剧订单融资、应收账款保理等模式；设立影视等专项投资基金，参与到文化企业的未来成长中去。
金融中心上海：为文化产业“代言”
2014年3月，文化部与中国人民银行、财政部联合出台了《关于深入推进文化金融合作的意见》。此后，上海市由市委宣传部、市金融办、中央在沪“一行三局”等10个部门共同制定了《上海市关于深入推进文化与金融合作的实施意见》，从完善文化金融合作机制、拓展文化金融合作渠道和优化文化金融合作环境3个方面，提出了16项具体措施。
浦发银行针对文化创意产业重创意、重人力、轻资产的独有特点，整合、优化、创新了多项产品，形成了专门服务于文创类中小微企业的综合金融服务体系“文创赢”。他们针对文化创意园区开发的“园区贷”产品，已有近20家文化创意园区以园区未来租金收益权作为质押获得3至5年的中长期贷款支持。2014年12月1日，浦发银行还宣布参与出品徐峥的新电影《港囧》，全面支持影视娱乐业。
上海银行则早在2011年1月便与上海市委宣传部下属文化发展基金会签署了一项授信额度为10亿元的战略合作协议，重点扶持上海影视和演艺界的优秀创作剧目。2012年，该行又发起成立“上海文化发展基金会上海银行文化艺术专项基金”，该专项基金设在上海文化发展基金下，专用于支持上海文化艺术产业项目，是上海银行业内第一只文化艺术专项基金。该行对列入国家和上海市重大文艺创作项目的重点作品加大信贷扶持力度、实施优惠利率，首批在上海银行获得贷款的原创剧目有《誓言今生》、《三进山城》、《独臂刀》等。
招商银行上海分行则专门推出针对广告行业代理公司的“广告贷”业务，解决小公司的大问题。轻资产、无担保、资金垫付量大是广告代理公司的“软肋”，传统信贷模式很难满足其需求。“广告贷”则可以凭借广告代理公司手中规范、真实的代理合同，以未来产生的应收账款作质押，向其发放流动资金贷款，贷款用于向媒体支付广告播放费用。
来源：中国文化报 郑洁
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