我的年化30%之路

前言：

笔者15年3月接触到网贷，到现在已经投资一年有余了。这一年无论是对行业的理解，还是投资方法的积累学习都有了巨大进步，之前网贷之家小编就找到我，希望能分享一些关于数据分析平台的方法。后来一想，所幸把这一年所学所思所想整理成一个系列的帖子，然后分享出来和大家一起讨论学习岂不是更好。为了吸引读者，我还给这个系列起了一个“标题党”似的标题——我的年化30%之路。不过我确实做到了年化30%，具体的情况这里先卖个关子，后面在给大家一一阐述。

正文：

随着网贷行业的不断壮大，各路专家都纷纷献计献策，每每看到专家们高谈阔论，笔者只能膝行而前，以头抢地——给跪了。

关于行业高屋建瓴的内容已经有很多专家学者已经谈过了，笔者没有他们专业，在这就不装了。作为一个普通投资人，分享一点关于网贷投资中数据的应用心得，希望大家看后能给62分——2分留给我骄傲。

假设所有平台都是“旁氏骗局”

在看数据之前，我们要先假设所投资的网贷平台都是“旁氏骗局”。是的，你没看错。这么看一方面是便于我们理解数据透漏给我们的信息。另一方面，毕竟单纯从网上披露的信息来看，谁也不能100%确定平台没有信息造假，我们是没办法判断平台说的到底是不是真的的。

下面，笔者以自己投资过的平台为例，用网贷之家的数据为大家阐述一下自己的分析过程。

首先看一下平台的基本信息概述。

图1

图2

这个是笔者一直在投的一个平台，图1简单介绍了这个平台的基本信息，平台14年上线运营，平均年化是9%左右，目前是低于行业平均年化利率的。基本信息不能看出什么问题，但是我们联系到图2我们就能看出一点问题了。图2中最后一句话，“人数达到11670人和8人”，这个数据是当月累积的数据，也就是这个平台3月累积投资的人数超过了10000人，但是借款人只有8个人！一个运营俩年的平台，在资产端一个月就只有8个借款人，这是不是很奇怪？先不下结论，我们对比看一下，行业内做同样业务，比较有名的另一个平台的数据。

图3

图3是业内很有名的一个做车贷业务的平台。这个平台和笔者投资的平台做的是同一个业务。我们能看到它的投资人数在3月累积达到将近5万人，借款人也将近达到了4万人。同比例计算，一个月投资人达到1万，借款人也会达到8000人。当然，这么直接换算是有问题的，但是只有8个借款人已经足够说明笔者投资的平台在资产端是有一点问题的。

这种情况我想到有俩种可能：一种是平台在资产端的业务开发能力非常有限（极度有限）；另一种可能就是平台自融，老板的生意和车有关，有可能一直在给自己的生意融资。

我们接着往下看笔者投资的平台的其他数据图表。

看平台投资人待收排行情况

图4

图4是笔者投资平台的前十待收投资人排行。我们在图1中看到，平台投资人还是非常多的，这导致大额投资人的资金占比不是很大。假设这个平台是个旁氏骗局，即使大额投资人撤资，由于资金占比相对较小，也不会给平台的现金流短时间内造成致命影响，平台在旁氏的情况下也是可以玩一段时间的。我们可以把大额投资人撤资理解为投资人挤兑，也就是说笔者投资的平台是可以承受住一定程度上的挤兑的，毕竟土豪在同一时间撤出的概率是很低的。

图5

我们再来看一下图5。图5的数据是行业内另一个还算有名的平台数据。我们看到投资人排行里，第一名投资金额占比高达41.55%。假设平台是旁氏骗局，第一名如果撤资，这个旁氏肯定就玩不下去了，因为大额投资人的撤离给平台在短时间内带来了致命的流动性风险。不光是占比，这个平台最大的投资人的平均期限也很有意思，他的投资待收期限长达29个月——一个人在一个固定收益的理财平台投了10个亿的现金，而且一投还投了2年！这看起来不太像地球人干的事。笔者猜测，这有可能为了拉平台交易额，自己投了自己。像这种平台，大户撤资是非常需要引起重视的一件事，哪怕是平台自己不再投自己了。

看借款人待还排行情况

图6

图6是笔者投资平台的借款人排行榜。排名第一的借款人借款金额占总借款金额的比例高达66%，这个占比就有点恐怖了。我们说前十的借款大户同时坏账的可能性是很低的，但是单一一个借款人坏账，这个概率是比较高的。一旦排名第一的借款人出现坏账，这么大的资金量占比，毫无疑问，平台自身是没办法兑付的。这个平台的很多数据都指向了其在资产端是有着非常多问题的。

看平台的历史待收

图7

除了上述提到的数据外，我们还可以看一些数据在过去一段时间的走势，从而帮助我们做一些判断。图7，这是笔者投资的平台从15年8月——16年3月的待收曲线图。那么假设平台是旁氏骗局，平台要保证自己能够一直借旧还新，他的待收肯定是一直增长的。如果这个平台在某一时刻待收数据成断崖式下跌，这个时候要注意了，如果是旁氏，说明它已经走到头了。待收的增长趋势也可以用斜率来衡量其增长的快慢。如果我们还能看到e租宝的待收曲线，能明显发现e租宝的待收增长无论从速度上还是数量上都是是非常恐怖的。一个平台业务不断发展，待收增加是一件很正常的事，但是增长速度过于夸张就要小心了，一旦发现这种势头，就要去寻找背后的增长原因了。要看它资产端业务做的是什么行业，平台是什么背景，平台业务的来源地区等等。普通投资人一般情况下不具备把一个平台调查得彻彻底底的条件，那么个人建议，看不懂即视为平台有问题，就不要投了。

看平台的资金净流入和历史待还曲线趋势

图8

图8中，紫色线表示平台的资金净流入情况，橘黄色线表示平台当日待还金额情况，蓝色线表示当日待还金额在一个月的平均值。还是假设平台为旁氏骗局，那么一个旁氏骗局想一直持续下去，它每天净流入资金的量要大于当日待还金额的量，就是平台每天从投资人那里吸进来的钱要大于还给投资人的钱，这样才能保证平台借旧还新。反应到曲线上就是紫色曲线要在橘色曲线之上。这张图片上，横坐标时间上我们可以看见，在3月20日——4月3日期间，平台出现一段时间的“资金紧张”问题。

图9

图9是我5月9日最新看到的数据。时间区间我选择的是按周去看平台的数据，这个数据我们可以清晰的看到平台在2月21日——5月1日，这段时间平台的净流入是明显小于平台待收的。如果是旁氏，这个平台其实已经2个月资金短缺了。

看历史待收和投资人数量之间的关系

图10

图10是我投资平台的待收和平台投资人之间的关系图。上面提到过，一家平台随着业务规模增加，那么它的待收增加是一个正常的情况。那与待收增长相对应的应该是投资人增长，没有相对应的投资人数量，投资人是拿真金白银的人吗，是平台的衣食父母。所以平台的待收增长，投资人的数量也应该增长，这俩条线应该是正相关的关系。按周来看，笔者投资的平台的待收和投资人数的增长还是处在一个健康的状态。

图11

图11是按月看的俩者关系。可以看见，我投资的这个平台投资人最近的2个月一直在减少，但是待收在增加，俩条线的趋势相反，正在走向交叉的路上。这显然不是一个很好的信号，如果这俩条线按照目前的趋势下去，最终交叉出现严重背离，那么这个平台就非常非常危险了，哪怕它是做真实业务的，哪怕它是做真实业务的，哪怕它是做真实业务的。这个事情很重要，所以说了三遍，作为投资人我们现在要意识到，一个真实运营有段时间的平台，它是依然有可能（并且可能性还不小）出现运营风险的。至于原因我会在后面的帖子中在关于平台运营风险这一块详细阐述。

最后总结一下，用数据看平台风险我们应该看哪些数据：

1. 平台的基本信息概述
2. 平台投资人待收排行情况
3. 看借款人待还排行情况
4. 平台的历史待收
5. 平台的资金净流入和历史待还曲线趋势
6. 看历史待收和投资人数量之间的关系

以上就是我对于数据分析平台的经验和方法，在此抛砖引玉，欢迎大家一起讨论学习。后面想到关于数据方面的问题会更新在帖子中或者另开新帖。

一不小心，洋洋洒洒的废话写了3000多字……完整看到这里的一定都是真爱~

真爱们（请允许我这么不 要 脸?(? ?·?ω?·? ?)?）看完之后肯定有个疑惑，因为从上面的分析发现我投资的那个平台其实问题还是比较多的，为什么楼主还一如既往的投呢？如果撤什么时候会撤呢？

那么驱使我冒着风险依然去投资的原因其实就一个——高利息。这个平台有一个比较有意思的运营策略，这个运营策略会保证投资一定金额内可以拿到一个很高的年化收益。从数据上我们可以看到，只要投资人还在，这个平台是可以平稳运行相当一段时间的，那么只要投资人没有出现迅速减少的情况，我都不会撤。换句话说，就是一旦出现投资人迅速减少，那么我就会撤资了。把这个平台最大的风险总结成一句话就是：这个平台怕挤兑（当然，哪个平台都怕，但是这个平台特别怕）。这也是我为什么没有透露关于平台的名称等其他详细信息的原因。当然，这个平台有意思的运营策略也保证了其短时间内不会出现投资人迅速减少的情况。

从刚才的话语大家能看出，尽管数据已经透露出成吨的信息，但是光看数据还是不够的。我们需要把数据和平台的背景，业务模式，业务来源包括对自身的风险承受能力，甚至是宏观经济形势等等联系在一起，形成一个有机的整体，才能去客观的评价一个平台是不是值得我们去投，那么具体应该如何操作呢？

下一篇帖子，将为大家详细分享~