观行业发展，察未来之势
近日，6月份挖掘机销售数据出炉，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年6月销售各类挖掘机15766台，同比下降24.1%，其中国内6098台，同比下降44.7%；出口9668台，同比下降0.68%。
不出所料，国内销量依旧延续了之前的“领跌”之势，连续第14个月下滑，而出口销量的增速也在放缓甚至回落，不禁让人担忧：2023年已经过半，挖掘机还“挖得动”吗？
自2021年中期起，挖掘机销量就已呈现出下行的态势，并延续至今。据中泰证券研报数据，2022年挖掘机的累计销量同比下降超2成，其中国内销量整体下滑幅度较大，降幅达到了45%。这一下行筑底的趋势至今并未得到明显改善，其背后是房地产和基建两大主要下游需求端的低迷。
挖掘机市场的兴衰与房地产和基建存在着强烈的正相关性。房地产行业的发展拉动着工程机械行业的发展，然而房地产行业自2021年下半年就进入了明显的下行通道，开工投资力度持续走低。
6月15日，国家统计局公布，今年1—5月，房地产开发投资增速、房地产开发企业到位资金增速与房地产开发景气指数等均出现不同程度下滑。
例如，房地产开发投资前5月仅有45701亿元，同比下降7.2%，连续3个月出现下滑；同期房屋新开工面积39723万平方米，同比下降22.6％。可见房地产开发投资的下滑依然没有见底。
房地产行业的持续低迷，让基建投资起到托底和稳增长作用，成为工程机械国内新增需求的重要支撑力量。据中泰证券研报，2022年以来，在地产行业持续低迷的背景下，基建投资对挖掘机行业起到了托底和稳增长作用，新开工面积和挖机销量指标走势出现分歧，基建投资增速与挖机销量增速较为一致。
但基建投资的增长近来也有乏力的迹象，自4月以来呈现逐月下滑的趋势。国家统计局数据显示，今年1-3月，基础设施投资同比增长8.8%，1-4月同比增速回落至8.5%，1-5月增速进一步下降1个百分点至7.5%。基建投资的放缓，对于挖掘机市场销量更是是雪上加霜。
房地产与基建压力叠加，导致挖掘机市场需求不足，今年1~6月，共销售挖掘机108818台，同比下降24%。其中国内销量51031台，同比下降44%；出口57787台，同比增长11.2%。面临这持续已久的行业寒冬，业内普遍关心：挖掘机市场曙光何时再现？
央视财经挖掘机指数显示，今年1-5月我国多地积极推动重大项目开工建设，各项基础设施建设延续稳健复苏，为运行经济持续好转注入强劲动力。
按月份来看，全国各类工程机械平均开工率呈现快速恢复、逐月向好的态势，1月单月开工率40.61%，2月单月开工率53.77%，3月单月开工率65.05%，4月单月开工率64.69%；5月挖掘机的单月平均开工率为65.96%。表明年初以来我国各项基础设施建设持续加速。
6月以来，各地重大项目加速开工，投资信心逐步回升。中信证券研报指出，目前全国多数省份挖机开工率已经逐步改善，未来随着社融大规模投放，基建开工量有望逐渐提速，挖掘机等工程机械行业下游需求有望持续转好。
尽管上半年销量不尽如人意，但业内仍对挖掘机市场的下半场抱有期望。湘财证券观点认为：若地产行业市场企稳，叠加基建投资保持高水平和低基数等因素，国内挖掘机需求有望逐渐修复。另一方面，海外市场份额提升支撑出口保持增长，今年我国挖掘机销量降幅将有望持续收窄。
客观来看，房地产市场下半年的走向仍不乐观。7月6日，相关研究机构认为在销售市场未明显改善、企业资金压力依然较大的情况下，房企开工投资意愿难有明显修复，低基数效应下，下半年新开工面积和开发投资额同比降幅有望逐渐收窄，但全年下降态势或延续。
小松近日发布数据显示，2023年6月，中国地区小松挖掘机开工小时数为90.8小时，同比下降3.1%，环比下降9.29%，中国小松挖掘机开工小时数已连续三个月同比下滑。可见国内市场仍存在震荡，或将影响挖掘机销售市场的修复。
相比之下，基建投资的改善明显优于地产。基建作为稳增长重要抓手，今年主要省份重大项目投资规模较去年增长18%，其中投向基建的项目占比明显提升，且专项债提前批下达更早、规模更大。
综合信息显示，近期多个重大工程项目建设提速，为“扩内需、稳增长、惠民生”提供有力支撑。例如重庆至黔江铁路控制性工程刘家山隧道贯通、新疆哈密S519线梧桐大泉—沙泉子高速公路连接线等4条公路建成通车等。
展望下半年，从基数来看，2022年下半年月均内销、出口分别为10127、9581台，整体基数压力一般；从需求来看，随着基建形势的逐步改善，出口继续发力，以及国四市场接受度逐步提升，挖掘机有望迎来销量修复。
随着政策效力的发挥和市场环境的稳步好转，后期工程机械产品的压力会逐渐释放。总的来说，挖掘机行业一方面仍需做好持久战的准备，静待行业“寒冬”过去；另一方面也要保持足够信心和耐心，等待市场企稳回升。
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来源：工程机械品牌网
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