《唐朝投资观点》学习19

1、从投资的原点开始，认真思考自己愿意在企业分析上面付出多少精力，这付出是否值得？是否可以退而求其次，先赢而后再求大赢？

2、股市中7亏2平1赚，从另一个角度说明，如果你不交易也能跑赢70%的投资者。

3、在很多正经人眼里，炒股是一件非常不正经的事。

4、逻辑上说，股权是一家公司偿付所有债务后的剩余价值清算权，在利益保障上，比债权更靠后，承担了比债权更高的风险，市场必然也必须要给股权资产风险补偿溢价，才能导致逐利的资本配置股权资产。这是股权资产长期回报率高于债权资产的规律性原因。

5、企业是追求收益的经济主体，没有收益，就没有企业长期存在的理由。另一方面，企业能够创造较高的收益，是因为企业这种经济组织比个人、家庭或政府有更低的交易费用支出——通过深化分工、专业化协作，以及对利润的激励和对损失的惩罚机制等原因。

6、虽然上市公司不见得各个都是优秀企业，但由于有利润、盈利能力、后续融资可能、上市费用支出等多种条件的筛选，总体来说，上市公司收益水平高于全社会所有企业平均水平。无论是中国证券市场２０多年的运行情况，还是发达国家更长时间的实践，都证明了这一点。

7、所有上市公司中净资产收益率高于12%的企业，其盈利能力会高于上市公司的平均水平。如果通通都按照净资产买下所有ROE＞12%的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润。

8、认真工作，有闲钱买入沪深300指数基金510300，静静等待中国最优秀的企业群天天帮你赚钱。

9、巴菲特：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。对于绝大多数没有时间进行充分的个股研究的中小投资者，成本低廉的指数型基金或许是他们投资股市的最佳选择。

10、投资这件事有个特点，门外汉只需少许的努力和能力，便可以达到令人敬佩的结果；若试图超越这唾手可得的成就，便需要付出无比的智慧与无数的精力。

11、读懂财报，对企业进行深度研究，研究财报后面的企业竞争优势，学习对企业估值。根据自己理解的企业多寡，企业价值与市场价格的差异大小，或分散或集中构建属于自己的投资组合。

【柴扉】吴冠中