《唐朝投资观点》学习20（2019-4-23）

1、从某种意义上说，在股市中没有投机者就没有价值投资者。意思是说如果股市中没有投机者的非理性交易推动股价的波动，价值投资者是无法实现低估值买入和高估值卖出这样的过程。

2、吃亏要趁早，很多事情早经历早受益，同一件事情在不同的年纪经历对人的影响大不同。少年经历苦不叫苦，老年的苦才真是苦。炒股也是这个道理，亏钱尽量亏在初期，这个时期本钱少，年纪轻。这种亏钱的经历越往后拖，时间的成本越大，重点不是说你亏不起，而是你已经丧失了股市投资的最大武器——复利。

3、能不能在股市中避雷，要诀并不在于有多谨慎、聪明和灵敏，而在于你内心如何面对垃圾股、造假股、亏损股、题材股照样会暴涨的现实的态度。

4、市场经常会重奖错误的行为，以鼓励投机者下一次慷慨赴死。而坚持做且只做正确的事，并愿意为此放弃市场先生颁发给错误行为的奖金，这才是避雷大法之核心要诀。

5、什么是正确的事？投资收益主要来源是企业的成长，这就是正确的事。一旦你以这种思路考虑问题，绝大多数雷区，你根本不可能踏入，甚至看，都只会远远地躲着看。

6、最可怕的雷是企业的经营资金链断裂，前兆就是企业缺钱，原因是企业盲目扩张，表现是有息贷款率增加，经营性现金流为负，更有甚者把股权100%抵押，这是不要命的节奏。最可恶的是老板还造假，拼命美化财报，骗投资者。

7、在以后的决策之前，一定要提醒自己“账户里每一毛资本都是自己多年辛苦赚的，没有逻辑清晰的买入理由，绝不糟蹋自己辛苦赚来的本钱，这才是彻底的扭亏之道。

8、出于摊薄成本的补仓，是绝对错误的行为，会导致在泥潭里约陷越深。

【春笋】吴冠中