顾伟浩 长线交易策略 解析

一、交易业绩

    1993年开始交易外盘期货。

    1996年开始交易股票和国内商品，经历过大赚大亏，现以中长线交易为主，套利对冲为辅，交易风格稳健。

    2011年蓝海密剑第三届实盘大赛获得上校晋衔奖。

    2010年9月至2014年1月3年多、数百万账户盈利156.9%、最大回撤5% 。

    2012年6月到2013年12月一半年时间收益率176.4%，最大回撤3.8%，华润信托春雷计划最高得分获得者。

    2013年蓝海密剑第五届实盘大赛获得少将晋衔奖、盈利449.5万元。

    2014年蓝海密剑第六届实盘大赛获得中将晋衔奖、盈利710.4万元。

顾伟浩 先生

二、交易经历

    印象最深的一次大亏是518国债停盘时商品全线崩盘，当时重仓持有郑州绿豆多头，价位在4000左右，一周后就暴跌至3000，损失惨重，几近全军覆没、元气大伤。

    赚钱印象最深的一次是96年初苏州红小豆的暴涨行情！当时在3500左右持有较大多头头寸，恰逢多头主力大力推升，价位在个把月暴涨至5800！获利颇丰，自己重振旗鼓、重拾信心！

    早期期货价格波动来自主力资金的推动，与现货价格关联度较低。现在期现相关度极高，市场主导力量来自现货市场供求关系的失衡和再平衡。

三、交易方法

1、交易风格

    以中长线交易为主，套利对冲也做些，主要是风险收益的利弊权衡。考虑套利对冲，一是相关品种之间价差不合理而套着做，等待它们最终趋于合理，二是不同商品由于各自原因形成不同趋势。套做对冲可以降低市场的系统性风险，规模可以做得大些。

2、盈利方法

    市场没有一成不变的方法可以包打天下！具体而微的方法必然会被淘汰。只有道和理恒古不变！如孙子兵法的知己知彼、避实击虚、守正出奇等用兵之道。

3、中长线交易

    做中长线同时会做波段，行情发展是波浪式的，不会一步到底，很多时候反复性很大，应该逐浪而行分段治事降低风险。

    趋势交易与对冲交易是兼容统一的，选择核心是安全性与盈亏比的平衡。套利对冲交易产生的利润占比大体在三成到五成。套利对冲的交易逻辑、总体思路与趋势交易的思路是一样的。

4、持仓品种、持仓时间

    一般资金集中在四五个品种，没有特别偏爱的品种。持仓时间基本是隔夜的，看两三个月，最近持仓3个月以上，6个月也有。

四、基本分析与技术分析

1、技术分析很不稳定

    技术分析以市场价格为基础，而价格波动受市场情绪、大众心理、主力操纵等多种因素影响，天然不定，以此得出结论可靠性不高，难以稳定赢利。

    自己一般不用均线，均线反映了价格的波动特点、而非趋势。自己用趋势线与K线组合形态，形态反映了多空实力与市场心态。

2、基本面与技术面

    技术面是价格的外在表现，宏观和基本面数据在影响这些表现。自己以基本面分析为主，技术分析占百分之二十左右。

    影响价格波动的因素是多方面的，价格波动与基本面并非一一对应。价值投资是相信人最终会趋于理性、价格最终会趋于合理。

3、多头趋势和空头趋势

    空头市场往往恐慌情绪占据主导，市场有时呈崩溃式下跌，情绪过后又大幅反弹，市场波动剧烈，容易让人受伤。而多头市场相对缓和些，可以从容加仓、做大仓位。

五、进场出场

1、进场时机

    选好品种、定好方向后，会选择合适时机，进场时机关系着交易成败，进场时机与点位的选择就应该包括在交易体系里。选择在一个区域里进出，价格高低不太在意。市场不会绝对精确，不是自然科学，是混沌多变的，只能相对合理就行。

2、止盈与止损

    止损有4种：一是发现交易逻辑出现问题，推论结果有问题，二是由于突发事件引起新情况新问题、不宜继续持仓，三是价格突破了止损位触发了止损，四是亏损达到了设定的绝对值。一般是一次性止损。

    交易中止损止盈是一个概念，没有多大区别。

六、仓位管理

1、仓位控制、开仓平仓

    仓位控制在60%以内，建仓分1到3次。如果市场还处于发展阶段会继续加仓，主要考虑市场处于什么阶段，平仓以一次性居多。

2、重仓交易

    重仓交易偶尔为之，但经常如此难免马失前蹄。要在风高浪急的市场长期生存，守正出奇、防守反击的策略更为有效！

    市场行情生生不息，市场永远不缺机会。因为不确定的因素而放弃一些机会是值得的。当然很重要的任务就是尽量捕捉市场的重大机会！

3、仓位大小

    行情转折阶段，多空尚处对持阶段，价格起伏不定，此时风险大机会小，应该轻仓小量甚至空仓观望。而在行情主升阶段，市场力量强弱分明，价格一日千里，此时风险小机会大，应该适当重仓。

    最小仓位5%甚至0%，最大仓位偶尔会到70%左右。

七、资金管理

1、回撤控制和年预期收益

    自己的回撤控制在10%以内，一是根据品种特性合理布置仓位大小，二是尽量对冲交易。

    自己的预期年收益为一年50%。

2、复利增长的条件

    最好方式是稳定持续增长，一是首先要强有力的风控措施，二是必须要有良好稳定的操作系统，三是要有成熟的人生态度和目标，才能具备坚韧信心和足够耐心去实现目标。

3、风险与收益

    展示账户3年多获利156.9%，回撤在5%，一要有很强的风险防范意识，严控风险是长期生存的必要条件，二要有明确的风险评估控制手段，包括品种分析的评估，交易中的风险控制，极端行情时的准备措施等，需要合理的策略。

    常识是风险与收益成正比，而交易本质是寻找和把握风险与收益不对称的机会，即低风险高收益的交易机会，市场的跌荡起伏常常会提供这样的大好机会！

    用低风险博取高收益的核心是深入研究市场，理解市场运行逻辑，等待市场出现重大机会。趁势而动，不战而胜！

4、资金容量

    自己的交易体系能够容纳十来个亿。资金大小最大的影响应该是心胸的承受力与交易策略的适应性。指挥一个集团军与指挥一个连，差别是很大的，在心态、眼光、策略、布局等方面都有很大不同。

5、核心团队和资管能力

    核心团队有5人，分别负责：研发、决策、交易、风控。持续胜出需要综合能力，对市场具备很强的理解能力，强大的分析能力，交易时的决策能力，以及对风险的管理能力等。

八、交易心得

1、理解市场

    市场对抗激烈、风险巨大，虽然价格运行有一定规律，有很大盈利机会，但其波动有着很大不确定性，必须仔细研究、深入学习。市场如棋局局新，在眼界、心胸、耐心、毅力、敏锐等方面有更多提升空间。市场的公平性与挑战性具有吸引力。

2、价格波动的本质

    价格波动的本质是：各自独立的交易者对合理价位的不同预期而形成不同买卖。市场价格波动是有规律的，每个人的买卖根据自己的判断来做决定，其判断必然受社会政治、经济、价值观、供求关系等因素影响，这些因素的形成和发展有其客观规律。

    (小编：感谢顾老师的分享，文字资料来自七禾网和其他网络。)