买点已到,高增长低估值是首选:历史表明如果经济滞涨,医药股表现名列前茅。买点已到,年内绝对收益空间不应该低于20%,相当于年末30倍也即2012年23倍,高增长低估值是首选。
短期组合:科伦药业、康美药业、仁和药业高增长低估值,未来两年净利润复合增速40-50%,2011年预测市盈率低于25倍。
鱼跃医疗和海正药业,最大程度受益快速增长的行业,2011年预测市盈率30-35倍,未来两年企业盈利增速超过50%。其中鱼跃医疗我们首次给予增持评级,理由是家用器械快速增长和进口替代,为公司提供多样化的增长空间,下跌的市场带来介入机会。
我们长期看好的战略性品种:恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶、天士力和人福医药都是可以长期配置的品种。申银万国