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寻找分红“奶牛”
祥子书社
>《业绩分红》
2012.03.03
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寻找分红“奶牛”
2012年03月03日01:16
来源:
第一财经日报
[ 蓝筹股具备投资价值并非空口无凭。蓝筹股与之前相比最大的变化是变便宜了,一些股票目前只有六七倍的市盈率,股价下跌的同时,股息率提高,这类股票从红利角度来看就具备真正的投资价值 ]
随着管理层进一步明确上市公司分红政策,市场近期对年报分红高的公司的追
逐也逐步升温,一些公司股价更是出现了大幅上涨。那么在此情况下,下一阶段会有哪些公司值得投资者关注?
蓝筹价值
假设一个7倍市盈率的蓝筹股,以50%的利润作为红利分配,那么它的股息率就达到了7%。这个收益比固定收益类产品利息稍高。“从这个角度说,蓝筹股具备投资价值并非空口无凭。蓝筹股与之前相比最大的变化是变便宜了,一些股票目前只有六七倍的市盈率,股价下跌的同时,股息率提高,这类股票从红利角度来看就具备真正的投资价值。”金证导航技术暨运营总监金学伟告诉第一财经日报《财商》。
据Wind数据,以2010年年报分红数据统计,分红比例最高的公司集中在金融类和采掘类股票中,这两类公司的分红金额占了整个市场分红金额的近30%。
其中金融保险股中分红比例超过40%的有5家,
山西证券
(002500.SZ)的分红比例达82%,
光大证券
(601788.SH)为68%,
国元证券
(000728.SZ)为64%,
长江证券
(000783.SZ)为55%。另外,
建设银行
(601939.SH)的分红比例达39%,
工商银行
(601398.SH)为39%。
“金融股最大的问题是,虽然分红多、价格便宜,但是再融资量过大。它们分给股东2个亿的红利,却可能从股东手上拿走10个亿。”金学伟告诉记者。
以
广发证券
(000076.SH)为例,去年广发证券共分发现金红利12.5亿,但是其融资金额高达130.8亿元。
宁波银行
(002142.SZ)去年分发红利约7.6亿元,而融资达47.3亿元。
“银行分红最多,但是银行在现阶段并不应该分红。因为我国银行现在还处于扩张期,需要不断补充资本金,这种情况下分红没有意义。不过,在经济增长放缓的影响下,银行的扩张也将减速,过渡到平稳盈利的状态。因此未来几年银行的再融资会减速,那时银行股从红利的角度才开始真正具备了投资价值。”世诚投资董事总经理陈家琳告诉记者。
部分白酒具有吸引力
福特汽车没有受到巴菲特青睐的原因在于其庞大的再融资。而要找到持续盈利,不向股东拿钱,只甘心分红的分红奶牛可不是件容易事,况且这一切还要建立在一个现实条件上:股价不能太高。否则大多数投资者都会想从股票差价中赚钱,而非得到微薄的红利收入。
“
佛山照明
(000541.SZ)近五年(2006~2010)以来再融资金额为零,但却分红3次,累计现金分红约10.66亿元。”一位业内人士告诉记者。
分红型企业对于保守型投资者来说的确是不错的投资标的。而具备持续分红能力的公司要首先满足的条件是:持续盈利,现金流稳定,无再融资需求。
据记者统计,2008年至2010年,每股现金流持续为正,每股税前利润为正,且没有出公开增发公司有489家。其中,每股未分配利润(按2011年三季报)排名靠前的公司包括
贵州茅台
(600519.SH)的17.51元、
潍柴动力
(000338.SZ)的10.39元、
洋河股份
(002304.SZ)的6.84元、
浙江医药
(600216.SH)的6.26元、
现代投资
(000900.SZ)的6.09元;
佰利联
(002601.SZ)的5.83元、
丽珠集团
(000513.SZ)的5.74元;
辽宁成大
(600739.SH)的5.44元、
大商股份
(600694.SH)的5.42元。
这些公司近几年以现金方式累计分配利润占可分配利润。其中,贵州茅台在过去5年(2006~2010)每年每股分红分别为0.7元、0.84元、1.16元、1.19元、2.3元,潍柴动力每股分红送转依次为0.13元、0.44元、0.73元、0.48元、1.43元。
陈家琳认为,一些白酒龙头公司目前盈利已经较为稳定,每年投资需求不大,分红对股东就有一定吸引力。
分红奶牛在哪里
据Wind数据,在2012年已经实施分红的公司有8家。它们是
永新股份
(002014.SZ)、
兴民钢圈
(002355.SZ)、南阳科技(002389.SZ)、
富春环保
(002479.SZ)、
徐家汇
(002561.SZ)、
海思科
(002653.SZ)、
汤臣倍健
(300146.SZ)、
东方国信
(300166.SZ)。其中汤臣倍健每股派10元,海思科每10股派6元,富春环保每10股派4元,东方国信每10股派2元。
另外,234家上市公司发布了分红预案。其中,现金分红的有
紫光华宇
(300271.SZ)每10股派1.5元,
益生股份
(002458.SZ)、
民和股份
(002234.SZ)、
恒逸石化
(000703.SZ)每10股派1元,
天山股份
每10股派7元。
一些上市公司虽然还没有发布分红预案,但是也具有分红潜力。按照2011年三季报,每股未分配利润超过10元的有贵州茅台,每股为17.5元,
中国船舶
(600150.SH),每股为10.59元;
吉林敖东
(000623.SH)每股为10.59元;潍柴动力每股为10.39元。每股资本公积金较多的公司有
开山股份
(300257.SZ),每股为15.57元,
福星晓程
(300139.SZ)每股为14.62元,
沃森生物
(300142.SZ)每股为14.33元。
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