《薛兆丰的经济学课》第40周：货币的作用

导读：银行如何创造货币？

157.小心思和大现象——宏观经济学为何难

微观经济学关注需求和供给，宏观经济学研究加总变量之间的关系。

1. 宏观经济学关于汇总经济指标之间的关系，但这些汇总的指标制件有没有因果关系就难确认。

2. 微观动机和宏观现象因果关系不显著。（有时候你看到一个宏观现象但不容易马上就知道它是怎么形成的）参考《微观动机和宏观行为》

3. 影响因素多而案例数据少，结果是理论多共识少。

4. 经济现象和政策措施之间存在时间滞后。要评估一项宏观经济政策的效果往往会遇到测不准的困难。

5. 政府很难把裁判和运动员的身份分开，政策的制定者他们本身就在市场中。这也增加了形成有效政策评估政策的困难。

158.货币的起源

1. 像语言一样，像一种自发秩序，货币最大的作用在于人们都相信它有用（想象、共识）

2. 货币可以避免我们在交易的时候对双重偶然性的要求。【物物交换要求交换双方都需要对方的物品】

3. 货币可以降低质量检验的成本【我们只需要学会怎么验钞票即可】。

4. 货币增加了交易，正因为这样，世界上绝大多数的社会都会采用这样那样的商品当做货币

159.商业银行创造货币

（1）劣币（纸币）驱逐良币（金属货币）定律：说明了劣币本身就是有效率的货币。正如我们不用真正的金银铜这些资源做货币，而是用纸币这种更省更有效率，只要人们相信它有用，它就有用。

（2）商业银行如何创造货币：整个社会有1000块基础货币，在20%的准备经率下，商业银行就能够创造出5000块钱账面上的流通货币。

• M0：基础货币，就是公众和商业银行持有的通货。

• M1：M0+活期存款和支票存款。

• M2：M1+低于10万美金的定期存款。

• M3：M2+高于10万美金的定期存款，也就是那些更稳定更不活跃更不流通的货币。

（3）商业银行的困难：

• 流动性困难：商业银行体系本身所固有的。商业银行无法满足所有存户提现要求的困难（挤兑）。

• 资不抵债困难：由于经营不善造成的。

第一种困难中央银行应该出手相救，第二类困难我们应该让他自生自灭。但现实中要区分这两种困难并不容易，这也是为什么学者和官员经常就金融问题进行争论的原因之一。

【银行“大而不能倒”这种政府干预政策，也要分情况为什么做大，为什么会倒。如果根据合理的竞争策略做大，因为不可避免的困难（流动性困难），可以给予帮助，但如果故意通过不正当的竞争做大的企业遇到资不抵债的困难，就一定不能帮，否则就开来这个口，纵容这样行为。】

160.中央银行的作用

各国中央银行：

• 美国——联邦储备局

• 英国——英格兰银行

• 日本——日本银行

• 中国——人民银行

（1）货币是一种国家发行的负债证明书。

凭借这个负债证明（货币）可以随时兑换相应的自然资源，也就是货币背后的本位支持（如金本位中的金子）

（2）以国家实力维持货币信用（用国力来维持垄断地位）

（3）谁发行货币谁就能凭空地占有一定的社会资源，经济学上称为铸币利差或铸币税。

（4）联邦储备局调整货币流通量的办法：

1. 公开市场操作：买卖美国债券来发放或回收美元。

2. 调整利率：影响借贷行为。

3. 修改准备金率（很少使用）

（5）中央银行充当最后贷款人：来解决银行流动性困难。