上一期的计算机指数算是让大家开了眼，其大开大合，锋利至极，无坚不摧之势，堪称最强科技主题指数。
那么很自然的一个问题：还有比计算机指数更厉害的指数么？
这就和一个江湖传闻有关了，有道是：武林至尊，计算机指；券商不出，谁与争锋。
上图是券商指数和计算机指数的对比图。
从图中可以看出，虽然券商指数还不能完全说碾压计算机指数吧，但是：
首先它不比计算机指数弱，因为红色线代表的券商指数始终都蓝色线代表的计算机指数上面；
其次它爆发的次数更多，2007年，2009年，2014年和2015年，都能看到它变成超级赛亚人的样子。
所以如果说计算机是屠龙刀的话，那么券商指数就是倚天剑。
当然了，拿券商指数和计算机指数做比较其实并不是那么合适了，我们来看个合适的比较：
上图是券商指数和沪深300以及同为金融三人组之一的银行指数的对比图。
从图中可以看出，券商指数几乎就是沪深300和银行指数的超级增强版，有首儿歌怎么唱来着：你涨三，我涨十；你涨四，我涨十四；你再涨四，我直接四四涨到十六。
儿歌虽然简单，但是里面却蕴涵着两个非常深刻的道理：
其一，券商指数也是一个高波动高弹性的指数，上一期中其Beta值只是因为和保险合体被称为非银金融才比计算机指数要低。
其二，券商指数又是一个长期处于低位保持不鸣状态的指数，但是一到牛市券商会直接一鸣惊人，并且其鸣的确定性是所有行业指数中最高的（这一点极其重要
上图是券商指数的三轮基于趋势线的事后诸葛亮定投情况：
第一轮：从2001年8月1日定投到2007年10月，总共定投75期，最高绝对收益率953.91%（2007年10月16日），折合简单复合年化收益率为46.11%；
第二轮：从2011年4月1日定投到2015年4，总共定投49期，最高绝对收益率221.49%（2015年4月22日），折合简单复合年化收益率为33.32%；
第三轮：从2018年2月1日定投至今（2020年2月28日），总共定投25期，截至2月28日的绝对收益率为15.74%，折合简单复合年化收益率为7.30%；请注意，这轮定投可能依然还处于中前场，远没到结束的时候。
这里我就不具体分析这些收益率如何英明神武了，反正就是可以既要又要的那种（比如既要期数多，又要收益高）。
不过这次我倒想和大家聊一下看好券商后市的一些理由（以增强我们投资券商板块的信心和决心
数据来源：Wind，2020年2月4日至2020年3月6日
值得注意的是，由于A股开户数已达1.6亿户，A股持续万亿的天量成交甚至令市场重现了2015年交易软件崩溃的现象（比如大家都知道的2月3日某基金销售平台一度出现基金交易“宕机”的情况），颇有一点牛市的气息。
受A股成交量显著放大的影响，各家券商的成交量、投顾服务量等多个指标都明显增长，经纪业务、两融业务和自营业务普遍受益。
比如，今年2月3日至3月5日24个交易日内，沪深两融余额增加1083亿元，达到11321.25亿元。
第二个是业绩面：2月券商业绩爆表，全年净利高增长可期
3月5日晚间，多家大型券商发布2月份财务信息公告，从相关数据来看，得益于行情的火爆，券商业绩纷纷“爆表”，前两个月各大券商营收和净利润均出现环比和同比大幅增长，增幅普遍在30%以上，部分券商净利润增幅甚至超过200%！相比其他行业，证券公司开工较早，受疫情影响较小，加上近期A股成交量接连破万亿，2月经营数据超预期也在情理之中。
而从全年的情况看，根据中国证券业协会公布的券商2019年度经营数据，受资本市场改革、市场回暖等多因素影响，券商行业整体经营业绩增幅明显。133家券商2019年度共实现营收3604.83亿元，同比增长35.37%；净利润1230.95亿元，同比增幅84.77%。
申万宏源分析师预计2020年券商行业的净利润增速是27%，如果A股市场的交投活跃度维持当前这样一个水平，业绩增速可望进一步向上。再加上对投行业务、衍生品等创新业务的一系列刺激政策正式落地，形成的边际业务增量，券商行业业绩进一步向上的确定性非常强。
第三个是政策面：券商直接受益于资本市场各项改革
继科创板试点注册制、并购重组放开限制、再融资松绑等重磅政策相继颁布之后，新《证券法》于3月1日正式实施，明确了稳步推进证券公开发行注册制等重要安排。
最新的3月6日，证监会又降低了券商2019年度和2020年度投资者保护基金的缴纳比例（预计行业2019和2020年度缴纳金额将下降8%和45%），直接增加了券商的可用资金，进一步给券商行业带来实质性的利好。
截至目前，科创板成立并试点注册制、并购重组规则修订、新三板分层改革、分拆上市试点改革和再融资规则修订、下调券商投资者保护基金的缴纳比例已陆续落地，监管层以组合拳的形式出台这些政策，其实是在持续推进资本市场的基础设施，最终目标是让资本市场去更好地服务实体经济。而券商作为资本市场的核心中介角色，将在这一过程中持续收益。
资本市场改革还将继续推进，政策面的持续催化也有利于券商行业的估值提升，券商行业长期利好的趋势不变，特别是受益于改革红利、业务综合发展、风控能力较强的头部券商以及具备差异化、特色化发展潜力的专业类券商。
第四个是估值面：历史低位，性价比高
截至3月6日，证券公司指数市净率为1.9倍，仍然处于历史均值2倍PB下方。在市场成交额连日超万亿、券商行业基本面持续向好的背景下，券商行业估值有望进一步提升。
此外，半导体、芯片等热门板块估值已经明显过高，相比之下，业绩增长确定性更强的券商板块显然具备更好的投资性价比。
数据来源：Wind，截至2020月3月6日
第五个是情绪面：A股成全球避险资产，券商更受青睐
近期，摩根士丹利表示，之前一度受新冠疫情冲击的中国、新加坡和澳大利亚股市现在已经成为疫情下的避险资产，并上调了中国在资产配置框架中的评级，从持有调升为买入评级，原因是A股目前估值较低且有可能在疫情下采取进一步的刺激措施。
外资看好A股（所以这个面也叫意大利面），券商作为A股晴雨表，则更易受到资金的青睐。
第六个是技术面：证券周线兵临城下，随时可能突破颈线
我们来看个券商指数的周线图：
从长周期的角度来看，证券指数的周线目前正在构筑一个复合型的头肩底形状，并且现在正处于颈线附近。
后市如果券商借着上面的各种利好在这里直接突破是很正常的，即便券商指数选择在这里磨蹭一阵蓄点势再做突破，那也是很正常的。
只是对于我们投资者而言，特别是定投的小伙伴而言，搜集低位筹码的时间窗口可能会变得越来越小。
以上六大碗面加持，就是我持续看好券商后市行情的最大底气
数据来源：中证指数公司官网
对场内的券商ETF来说大家可能会比较关注其规模和流动性。
上交所3月6日公布的最新数据显示，券商ETF（512000）当日基金份额创历史新高达101.91亿份，按券商ETF3月6日的最新份额净值1.0143元计算，券商ETF当日最新估算规模首次突破100亿元达103.37亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二名。
同时在2020年1月6日至2020年3月6日期间，券商ETF净流入资金合计达38.85亿元，在沪深两市所有行业ETF同期资金净流入额的排名中也高居第二名。以3月6日为例，券商ETF场内成交15.41亿元，在当日沪深两市所有行业ETF成交额再次排名第二。
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