26日全国钼铁价格延续升势，单日每吨价格上涨2000元，报13.50万元/吨，近3日涨近4%，较今年年初涨近20%。
（资料来源：wind）
钼铁价格持续上涨的原因
从供给端来看，国内钼市继续稳中向好运行，内蒙，黑龙江地区大型矿山检修停产，导致钼精矿供应短缺严重。多地区45%钼精矿含税现款成交价达1950元/吨，氧化钼普遍上涨70-80元/吨。主要为上游原料货源供应偏紧，一货难求，报价不断推高。
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据美国地质调查局（USGS）2018年发布的数据，全球钼资源储量约1700万吨，其中近一半分布在中国（49%），美国、智利及秘鲁三国合计拥有全球钼储量的（39%），其余分散在其他国家。
（资料来源：前瞻产业在线）
中国是全球钼资源最为丰富的国家，钼储量达830万吨，占全球钼储量的近一半。2011年以来，中国新发现安徽沙坪沟等三个200万吨级的钼矿，我国作为世界钼矿资源第一大国的基础更加稳固。
国内钼矿多为大型原生钼矿山。国内钼矿具有两个突出特征，一是多为原生矿（对比南美洲钼多为铜矿的伴生矿），二是矿床规模大，陕西金堆城、河南栾川、辽宁杨家杖子、吉林大黑山钼矿均属世界级规模的大矿，大型矿床多可以露采，开采相对容易。国内钼矿分布比较集中。从地区分布上看，国内钼资源主要集中在河南、陕西及吉林等地区，三省合计拥有全球钼资源储量的56.7%。
国内钼供给主要集中于大型原生钼矿山，其中金堆城钼矿、洛阳栾川钼矿及伊春鹿鸣钼矿2017年钼产品产量占到国内总产量的一半以上。由于过去几年钼价低迷，国内众多中小钼矿山无法盈利、纷纷停产，行业集中越发明显。
从需求端看，下游需求坚挺。钼在现代工业中应用广泛，按直接应用来分，超八成钼用于制造合金钢、不锈钢及其他合金，13%制成钼酸铵、钼酸钠、有机钼等，用于化工领域，其余5%制成钼丝等钼金属，用于灯泡制造、电子管和集成电路等电子工业、模具制造、高温原件、航空航天及核工业等高精尖领域。从终端消费看，钼金属应用于现代工业的方方面面。
（数据来源：前瞻产业在线）
钼在钢铁领域的消费量最大，主要用于生产合金钢（41%）、不锈钢（22%）、工具钢（8%）等。钼大部分以工业氧化钼压块后直接用于炼钢或铸铁，少部分先熔炼成钼铁，再用于炼钢。钼在钢铁中的主要作用是改善钢铁的性能，即改善钢的强度和韧性、提高钢在酸碱溶液和液态金属中的抗腐蚀性、提高钢的耐磨性、改善钢的淬透性、焊接性和耐热性。例如，高速钢对钢材的耐磨性、韧性要求较高，含钼量通常在2%-10%，海洋设备、化工设备等侵蚀、腐蚀比较严重的地方，钢材含钼量通常在4%-5%。
不锈钢是钼下游消费主力，2019年上半年我国不锈钢产量1422万吨，同比增长5.5%，且随着7-8月份计划产量持续回升至历史峰值，不锈钢对镍和钼的需求维持在高位。夏季处于钢市传统淡季，但7月以来，钢厂招标采购积极性不减，需求不断释放，因此去库较为困难，在上游价格持续走高的支撑下，钼铁库存持续消耗，预计下半年供给仍将维持偏紧格局。
A股相关受益公司
金钼股份（601958.SH）：2018年公司钼矿产品开采、冶炼及深加工营收43.29亿元，收入占比50.16%，2019年公司计划生产钼精矿(45%)48000吨。基于丰富的资源储备，公司形成了从钼采矿、选矿、冶炼、化工到金属深加工一体化的完整产业链，主要生产钼冶金炉料、钼化学化工、钼金属加工三大系列二十多种品质优良的各类产品，主要销往欧、美、日、韩、澳等国家和地区，根据官网披露，其销量占世界钼市场份额约8%。
2018年公司营业收入87.78亿元，同比下降13.99%，扣非归母净利润为3.5亿元，同比增长589.16%。尽管2018年公司营业收入同比下降，但是钼产业链自有业务收入规模同比大幅增加39.29%，产品总销量、钼精矿及钼铁产量均创历史最高水平。
另外，据业绩快报显示，2019年二季度公司营业收入45.37亿元，同比增长8.15%，归母净利润为2.72亿元，同比增长83.43%，随着钼价格不断上涨，公司盈利水平将进一步得到改善。
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洛阳钼业（603993.SH）：公司植根于有色金属行业在全球范围进行有色商品的生产贸易，主要从事铜、钴、钼、钨、铌及磷矿产的采选、冶炼和深加工等业务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商之一，以及全球第二大钴、铌生产商和全球领先铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。
2018年公司铜金属产量20.02万吨。钴金属产量1.87万吨，占全球产量的14.26%；钼金属产量1.54万吨，占中国市场供应量的16.59%；钨金属产量1.17万吨，占中国市场供应量的14.29%。
根据生产经营计划，2019年公司预计铜金属产量增至23.2万吨；钴金属产量增至1.9吨；钼金属产量增至1.6万吨，钨金属产量至1.0万吨，铌金属产量至1.1万吨，黄金产量增至2.8万盎司。
2018年公司营业收入259.63亿元，同比增长7.52%，扣非归母净利润45.6亿元，同比增长45.91%；一季度公司营业收入44.78亿元，同比下降39.75&，扣非归母净利润1.48亿元，同比下降90.48%。一季度公司业绩下滑主要为公司主要金属产品钴市场价格同比出现大幅度下降，铜产品价格亦有一定降幅造成的。
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