1）虽然巴菲特的理论是伟大和实用的，但在目前全民追捧的情况下，这种理念的股票也丧失了一定的价格优势和买点，因此，我就希望能寻找出其他价值形式的优秀企业，虽然不完全具备老巴理论的价值特征，但却具备更高赢利前景和更高吸引力的买入价格，这需要对企业各种形态的利基进行深入到位的理解，也肯定要比老巴理论有更多不确定和困难，但对整个市场来说，这才是适用于更多企业的价值理解方式。
2）就个体而言，总会有一些极好的企业能打破一切估值意义，我之前常说，如果能在20年前买华为、娃哈哈，即便是1万倍的PE买入你依然可以获得傲人的投资回报，对伟大企业来说，定量远不如定性来的重要。
但问题是，优秀可以在过程中判断，伟大却只是事后的结论，它的形成是需要机缘和太多意外因素的，事后总结出的确定性在事前都是不确定的，我们很难在那么久远的事前来确定这些，你只能通过进程中的不断观察来确认你的判断，这就存在一个维持和修正的过程，而一开始的过高价格实际上就剥夺了你修正的权利。
所以我认为，即便你碰到的是真正伟大的企业，但你所能支付的极限也只能到优秀为止，而优秀在估值上是有边界的，虽然可以有多因素叠加所带来较宽的乘数空间，但它仍然应该在我们的可理解范围之内。
3）市场的历史走势会告诉你一家公司是否容易被意外干扰，像历史上每次利空出来，股价不跌或者下跌后很快被收复，就叫做：不可被改变的逻辑；如果利空出来后迅速大跌，直到出现一个反向信息才能够收复，这就叫：可被改变的逻辑。市场是一个很好的帮手，要学会聆听市场的声音。
4）好的生意模式同时符合可预期、可展望、可想象这3个要求。
可预期，就是要搞明白1年内的业绩和估值情况；可展望，就是要能大致推断出企业未来3年的发展路径；可想象，就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。
前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
5）因为这个世界是复杂且充满很多可能性的，很多事情即便你做对了，也可能会有不好的结果。结善缘开恶果的情形并不少见，何况有可能是真的错了，所以，有一个提醒和纠正的机制是必要的，但这与耐心等待和坚持并不冲突，区别就在于有没有感到意外和不理解。
6）市场是集体智慧的体现，它可以帮助我们完善视角，同时获得时间感和进程思维，因为市场在不同信息和状态下给出过非常多的定价、预期和思维过程，这里包含了极大的多样性和逻辑性，了解这些对我们的投资是非常有益的，可以更全面客观的理解企业。
7）定性分析非常关键，这需要行业知识和积累，但对投资数据及时机的评估同样重要，而大部分专业人士往往过于看重前者（定性分析），导致其能找到行业最好的公司，却总在不能产生高回报的时候进入。
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